白银在周二的欧洲交易时段坚守在 78.5 美元附近，在亚洲交易时段大幅反弹 3% 并将价格推高至 79.4 美元的五日高位后，白银继续维持早些时候的涨势。今天亚洲时段的看涨势头是对周一涨势的延续，并使白银在 2026 年的累计涨幅超过了 10%。尽管欧洲时段出现了小幅回调，但由于更广泛的宏观经济和地缘政治因素继续支持避险资金流入白银，因此回调幅度仍然较小。
亮点
- 地缘政治风险和美联储鸽派前景刺激避险需求，白银维持在 78 美元上方
- 美元走弱和疲软的ISM PMI增强了美联储进一步降息的预期
- 看涨的技术结构使白银在77美元上方获得支撑，有望上行
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
鸽派的货币预期和不断加剧的地缘政治紧张局势共同营造了一个有利于白银多头的环境。美国在委内瑞拉的军事行动、涉及沙特阿拉伯和阿联酋的新敌对行动、伊朗的持续动荡以及俄罗斯与乌克兰的持续冲突都在推动投资者转向防御性资产。对美国宽松货币政策的预期放大了投资者的避险情绪。
白银价格动态（2025 年 11 月至 2026 年 1 月）。来源：Tradingview来源：Tradingview
随着美联储的前景日趋鸽派，市场参与者缩减了对美元的押注。这推动美元从近期的多周高点回落，强化了白银的看涨趋势。周一公布的美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）为 47.9，预期为 48.3，证实了工业部门的持续萎缩，并增强了美联储进一步降息的预期。这些预期目前正在支持通常受益于较低收益率的资产类别，包括贵金属。
技术支撑与强劲的宏观背景一致，白银上行被看好
从技术上看，在本周早些时候突破关键阻力位后，白银的价格走势仍然具有建设性。1 小时 20 EMA 目前位于 77 美元附近，在周一的反弹和周二亚洲时段的突破中都起到了关键支撑作用。如果美国时段恢复看涨势头，该移动平均线将成为进一步上行的跳板。其他支撑位在 1 小时 100 EMA，该均线位于 75 美元附近。
展望未来，基本面背景表明白银的涨势还有更大的空间。如果看涨势头重现，银价可能会试图重新测试 84 美元的水平，这是 12 月份创下的最近数十年来的高点。美元走软、地缘政治压力和支持性技术结构的叠加仍有利于白银进一步上行。
在最近的分析中，我们讨论了由于委内瑞拉紧张局势引发避险需求激增，白银如何跳涨 5%至 76 美元。在交易商关注委内瑞拉危机和 PMI 数据以确认突破时，70-78 美元的区间保持坚挺。
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