最佳买入股票：AMD、英伟达、台积电、英特尔

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Artem Shendetskii

15.01.2026

最佳买入股票：AMD、英伟达、台积电、英特尔 — AMD、英伟达、台积电和英特尔引领人工智能计算的下一轮增长

全球半导体股票仍与人工智能建设紧密相关，投资者关注的是，即使在整体经济降温、资本支出变得更具选择性的情况下，数据中心的需求是否仍能保持强劲。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

市场正在奖励那些控制着计算关键瓶颈的公司--先进的 GPU、领先的制造工艺，以及将推理能力提升到超大规模所需的 CPU 和代工能力。在这一背景下，AMD、Nvidia、台湾积体电路制造股份有限公司（TSMC）和英特尔处于关键节点，在设计、加速器和制造方面均有涉猎。该集团还抓住了行业的主要矛盾：个人电脑和传统需求的短期周期性与人工智能和高性能计算的多年结构性增长。近期的走向将取决于对超分频器支出的评论、产品周期的执行，以及影响供应链的地缘政治或出口政策的任何变化。

先进微设备公司（AMD）

AMD通过其 EPYC CPU 专营权和不断增长的人工智能加速器路线图，为数据中心计算提供了杠杆风险。牛市的基础是服务器份额的持续增长、云买家的多样化需求，以及随着企业扩大推理工作负载而扩展 GPU 堆栈的能力。除数据中心外，AMD 还涉足个人电脑、游戏和嵌入式领域，这增加了周期性，但也允许不同领域在周期的不同阶段复苏。投资者将数据中心收入增长、人工智能加速器的牵引力、毛利率趋势和软件生态系统的进展作为关键的波动因素。风险包括激烈的竞争、定价压力以及资本支出周期降温速度可能快于预期。

英伟达（NVDA）

Nvidia依然是人工智能资本支出周期的核心受益者，其 GPU 和网络产品组合构成了训练集群和大规模推理的支柱。CUDA 软件、生态系统锁定以及横跨加速器、互连和企业系统的广泛端到端平台强化了该公司的护城河。投资者关注数据中心的收入增长、供应能见度和毛利率，超级分频器的订购模式通常会在盈利窗口前后推动股价。上行空间取决于对加速计算的持续需求，以及人工智能工作负载在企业生产中的持续扩展。主要风险包括出口限制、随着时间推移的竞争性定价压力以及云人工智能基础设施支出的突然放缓。

台湾半导体制造（台积电）

台积电是全球芯片供应链中最重要的节点，为全球许多顶级设计公司制造尖端半导体。台积电的领先工艺、规模和深厚的客户关系巩固了其地位，使其成为人工智能加速器和高端 CPU 所用先进节点需求增长的主要受益者。台积电的盈利能力与晶圆需求、定价纪律和客户向新一代工艺过渡的速度息息相关。投资者将利用率、资本支出计划和对人工智能相关订单的评论作为周期强度的关键指标。风险包括地缘政治紧张局势、出口管制以及保持工艺领先所需的资本密集度。

英特尔（INTC）

英特尔正处于多年转型期，旨在恢复 CPU 的竞争力，同时建立有意义的代工业务。投资辩论的关键在于执行力：产品路线图的交付、制造工艺的改进以及大规模赢得外部代工客户的能力。英特尔还从不同的人工智能角度为企业 CPU、网络和潜在的代工能力提供了机会，这对政府和客户优先考虑供应链的恢复能力至关重要。从近期来看，鉴于工厂现代化需要大量投资，利润率恢复和资本支出纪律至关重要。主要风险包括来自 AMD 和 Nvidia 生态系统的持续竞争压力、代工厂采用速度低于预期，以及周转时间可能延长。

最近，我们撰文指出，全球股市的交易市场选择性越来越强，对现金流持久、有明显周期性顺风的公司给予奖励，而对指导性较弱、面临利润压力的公司则给予惩罚。

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