本周二，白银（XAG/USD）在近期高点附近交易。尽管中东紧张局势和美国国内贸易政策的不确定性支撑着避险需求，但美元走强仍拖累了银价。
亮点
- 白银徘徊在 88.14 美元附近，周一的大幅飙升将价格拉回到 80 美元的高位区间。
- 美元指数维持在 97.82 附近，抑制了非美国需求和动力买盘。
- 国债收益率维持在 4.03% 附近，使利率成为支持反弹或限制大波动后进一步涨幅的主要因素。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
价格走势和跨市场信号
白银位于88.14美元附近，当日变化不大，此前的震荡运行使得流动性稀缺，价格反应迅速。市场数据显示，周二的交易区间大致在 85.53 美元至 88.99 美元之间，这提醒我们市场一直在突发性地波动，而不是有序地步步为营。
白银价格动态（2026 年 1 月至 2 月）。资料来源：TradingView：资料来源：TradingView。
美元、收益率和宏观 "刹车"
美元保持中心地位，因为白银是以美元定价的。由于美元指数约为 97.82，使用欧元、日元或新兴市场货币的买家实际上面临着更高的本地成本，这可能会在价格已经高企的情况下冷却需求。
利率是另一个压力点。美国 10 年期收益率徘徊在 4.03% 附近，这一水平很重要，因为收益率上升会提高持有非收益金属的机会成本，使短期定位重新转向现金和套利交易。
政策和数据风险也依然存在。一连串的美国数据发布和美联储沟通令交易商对追逐突破保持警惕，尤其是当跨资产相关性收紧，金属交易开始像宏观对冲而非独立故事时。
全球市场接下来会发生什么？
地缘政治风险继续为避险需求提供支撑。预计周四将在日内瓦举行新一轮核谈判，在此之前，市场追踪美国与伊朗之间的紧张局势，这一背景抬升了能源行业的风险溢价，并波及更广泛的防御性定位。
从图表上看，交易商正在关注白银在最近的大涨之后能否守住 80 美元的中段区域。在大约 85.50 美元上方的持续底部使 89 美元至 90 美元成为关注焦点，而回落至 85 美元下方则有可能重新打开均值快速回归走势的大门。
与此同时，由于涉及美国和伊朗的地缘政治风险加剧，白银出现了避险需求 ，推动了近期波动后的新买盘兴趣。
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