因CPI数据使利率与油价成为焦点，银价回落至85美元附近。

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银价坚挺于 87 美元附近，反弹遭遇压力

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Ezequiel Gomes

12.03.2026

因CPI数据使利率与油价成为焦点，银价回落至85美元附近。 — 白银向 87 美元回升，但石油、收益率和美元抑制了白银的上行。

周四（3 月 12 日），白银交投较为坚挺，XAG/USD 在周中的剧烈反转后持稳在 87 美元附近，因为买家重返市场，但未能实现全面突破。白银在周三下跌后找到了一些支撑，但大盘走势依然紧张，原油重回三位数附近，美元接近年内最强劲水平，国债收益率依然高企。

亮点

白银从周三的回落中反弹至 80 美元中位后，维持在 87 美元附近。
布伦特原油回升至 100 美元，使通胀风险继续存在。
美国 10 年期国债收益率保持在 4.20% 以上，限制了金属反弹的空间。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

白银在本周早些时候未能站稳 89 美元的关口后，正试图重建。周四的交易让市场重新站稳了脚跟，但反弹看起来更像是企稳，而不是决定性的转折，近期的高点区域仍然是第一个有意义的阻力区。

目前支撑位在 85 美元附近，下限在 84.50 美元附近，因为该价位在最近的洗盘中吸引了买家。如果白银维持在这一区间上方，市场可能会继续在较窄的短期区间内波动。如果银价回升至 88 美元，近期走势将有所改善，不过买家仍需要清除近期的上边界，才能重新获得更强的控制权。

图表依然生动，因为白银的交易价格仍远高于年初的水平。在这种环境下，反弹失败比往常更重要，因为它们会迅速将动能交易者拉回获利了结。

白银价格动态（2026 年 1 月至 2 月）。资料来源：TradingView：资料来源：TradingView。

当反弹面临第一次考验时

白银在本周早些时候冲向 89 美元失败后正试图重建。周四的交易使市场重新站稳脚跟，但反弹看起来更像是企稳，而不是决定性的转折，近期高点区域仍是第一个有意义的阻力区。

目前支撑位在 85 美元附近，下限在 84.50 美元附近，因为该价位在最近的洗盘中吸引了买家。如果白银维持在这一区间上方，市场可能会继续在较窄的短期区间内波动。如果银价回升至 88 美元，短期走势将有所改善，但买家仍需要清除近期的上边界，才能重新获得更强的控制权。图表依然生动，因为白银的交易价格仍远高于今年年初的水平。在这种环境下，反弹失败比平常更重要，因为它们会迅速将动能交易者拉回获利了结。

宏观压力未退

通胀形势没有带来什么新的缓解。2 月份消费者物价同比上涨 2.4%，核心通胀率维持在 2.5%，读数平静得足以避免新的冲击，但并没有软到足以改变更广泛的利率故事。周四，石油价格再次飙升，布伦特原油价格升至 100 美元，并短暂走高，原因是海湾地区再次出现的干扰问题加剧了市场的担忧，即使在本周的消费者价格报告公布后，能源价格仍可能继续刺激通胀预期。

与此同时，美元保持在 2026 年高点附近，美国 10 年期货币收益率保持在 4.20% 以上。这种组合并没有排除白银上涨的可能性，但确实增加了白银跟进的难度，除非市场获得更平静的能源价格或利率的缓解。

下一步走势可能如何

如果白银继续保持在 85 美元以上，并重返 87 美元至 88 美元的上方区域，那么市场在经历了最近的震荡之后可能会开始变得更加平衡。这可能需要石油市场更加稳定，或者收益率有所放缓，这样买家就不会同时面对多个宏观不利因素。如果原油保持热度，美元保持坚挺，那么白银除了在震荡区间内反弹外，可能很难有更大的作为。如果回到 84.50 美元下方，近期的调整就会回到图表的中心位置，并增加市场在再次尝试更高水平之前花费更多时间冷却的风险。

即使在本周大幅回调之后，白银的交易价格仍然远高于年初的水平，这就是为什么短期波动可能会保持高位。目前的走势很重要，因为它将有助于确定最近的下跌是在更大的上升趋势中的快速复位，还是更广泛的冷却阶段的开始。

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