截至 2025 年 6 月 6 日，Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）的当前交易价为 139.99 美元，当日小幅下跌 1.4%，此前交易日价格在 137.88 美元至 143.97 美元之间波动。
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亮点
- Nvidia 股票显示出短期疲软的迹象，RSI 超过 70，价格接近 145 美元的关键阻力位。
- 在中美贸易风险持续存在的情况下，一位董事提议出售价值 5.5 亿美元的股票，这加剧了投资者的谨慎情绪。
- 尽管如此，对人工智能基础设施的强劲需求支撑了长期看涨的前景。
过去几个月，受强劲盈利和人工智能持续增长的推动，该股一直呈现显著上涨趋势。目前，50日移动平均线为128.50美元，200日移动平均线为115.20美元。鉴于股价远高于这两条趋势线，从技术角度来看，英伟达在中期内仍看涨。然而，这种与移动平均线的背离也意味着短期内存在均值回归的风险。
相对强弱指数 (RSI) 目前为 72，稳固地处于超买区域。这表明涨势可能过度延续，并可能即将进入盘整或回调阶段。值得注意的是，RSI 高于 70 的历史水平通常预示着动量交易者会获利回吐。MACD（平滑异同移动平均线）仍然呈现看涨趋势，MACD 线位于信号线上方，尽管直方图的柱状图正在收窄。这种平缓走势表明上涨动能正在减弱，这通常预示着反转或横盘走势。
NVDA 股价动态（2025 年 4 月至 2025 年 6 月）。资料来源：TradingView
就价格水平而言，直接阻力位在 145.00 美元，略低于盘中高点 143.97 美元。如果英伟达股价以强劲成交量突破该水平，则可能测试 150.00 美元的心理关口，这也与其近期的历史高点一致。然而，如果未能突破阻力位，则可能引发短期抛售压力。支撑位在 135.00 美元，更稳固的支撑位在 130.00 美元，这两个位置此前在该股近期上涨期间都曾作为枢轴区域。跌破 130.00 美元将意味着当前看涨通道的突破，并为进一步跌向 122.00 美元区间打开空间。
内幕交易和监管风险提高警惕
在一位公司董事提议出售价值5.5亿美元的股票后，围绕英伟达的大环境略有变化。这种内部人士活动虽然本身并不能反映公司业绩，但往往会对市场参与者发出警告。如此规模的内部人士抛售股票往往预示着投资者对短期估值持谨慎态度，尤其是在股价大幅上涨之后。再加上英伟达高昂的估值倍数，这在一定程度上引发了机构投资者的不安。
英伟达在中国庞大的业务规模所带来的地缘政治风险进一步加剧了其压力。美国对先进人工智能芯片的出口限制已经对其收入预期造成了压力，该公司预计，由于对华出口限制，销售额损失高达80亿美元。尽管英伟达已采取措施将供应转向国内和其他国际市场，但缺口仍然很大。尽管如此，在Blackwell架构强劲需求的带动下，数据中心和人工智能基础设施领域的增长仍超出预期。
在宏观经济层面，英伟达的处境受到更广泛的市场动态的影响，包括通胀、利率预期和货币政策。尽管标准普尔500指数和纳斯达克指数保持坚挺，但美联储近期声明中的强硬语气令投资者感到不安。像英伟达这样估值较高的高增长科技股对加息尤为敏感，因为更高的收益率会影响未来的现金流贴现模型。这在短期内为英伟达的股价创造了一个复杂的环境，强劲的基本面与不断变化的投资者情绪和宏观不确定性相冲突。
未来盘整，看涨倾向保持不变
综合考虑技术面和基本面因素，英伟达股价可能进入短期盘整阶段。尽管长期动能依然完好，但一些预警信号——RSI超买、MACD收窄、内部抛售以及成交量减弱——表明短期内上涨空间有限。回调至135.00美元的支撑位将是健康的，也是预期之中的。如果该支撑位未能守住，下一个下行目标位将在130.00美元附近。
从好的方面来看，突破 145.00 美元将是一个看涨信号，尤其是在成交量激增的情况下。在这种情况下，英伟达可能会重新测试 150.00 美元区域。然而，这需要有利的消息面和宏观压力的缓解。如果大盘保持稳定，且盈利预测保持不变，那么 6 月下旬再次出现看涨突破仍有可能。
尽管存在美国可能对中国半导体征收关税等地缘政治风险，但英伟达凭借其多元化的供应链和高端产品组合，依然保持韧性。其数据中心业务引领了公司收入的爆炸式同比增长，巩固了其作为公司最大收入驱动力的地位。
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