LVMH 股价上涨 1.9%，因 Arnault 推动贸易协议以避免美国关税

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30.07.2025

LVMH 股价上涨 1.9%，因 Arnault 推动贸易协议以避免美国关税 — 美国提议对欧洲时尚产品征收高达 20% 的关税

截至 7 月 30 日，LVMH 股价交易价为 484.05 欧元，过去 24 小时内上涨 1.9%。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

此次复苏是在经历了几周的动荡之后出现的，股价从 7 月初的近期低点 452 欧元反弹。

亮点

- LVMH 股价交易价为 484.05 欧元，上涨 1.9%，但仍比 52 周高点低 30% 以上。

- 首席执行官伯纳德·阿诺特 (Bernard Arnault) 正在游说美国与欧盟达成贸易协议，以避免对时装和皮革制品征收高额关税。

- 受地缘政治发展和盈利趋势的影响，短期价格走势可能保持在 450-550 欧元区间。

虽然短期上涨表明投资者略感乐观，但整体技术面依然看跌。LVMH 股价同比下跌逾 30%，且仍远低于其 52 周高点 762 欧元。当前股价走势使其股价处于 12 个月区间的下三分之一，凸显市场情绪持续承压。从技术分析角度来看，关键支撑位位于 440 欧元附近，在市场抛售期间，该水平曾多次守住。

跌破该区域可能引发对6月底430欧元水平的重新测试。阻力位位于520欧元，与50日移动平均线和今年早些时候的盘整区域一致。200日移动平均线仍在600欧元上方，持续下行趋势证实了当前的长期看跌趋势。交易量保持温和，但近期价格企稳表明LVMH可能正在进入盘整阶段。

LVMH 股价动态（2025 年 5 月 - 2025 年 7 月）。资料来源：TradingView

动量指标涨跌互现。相对强弱指数 (RSI) 已回升至 45 上方，暗示短期内中性至略微看涨的趋势。然而，MACD 指标仍为负值且持平，反映出缺乏强劲的方向性判断。如果股价在 8 月初突破 500 欧元并维持这一走势，则可能引发空头回补反弹，目标指向 540 欧元。否则，如果股价继续在 490-500 欧元区间内失守，则可能导致进一步盘整或下行压力。

关税、贸易外交和盈利疲软影响市场情绪

LVMH的技术前景不仅受到图表的影响，还受到日益加剧的政治和宏观经济风险的影响。7月30日，首席执行官伯纳德·阿诺特公开呼吁美欧达成正式贸易协议，称其“必要但不完美”。他警告称，如果没有达成协议，报复性关税——尤其是针对时尚和皮革制品的关税——可能会严重损害奢侈品行业。美国已提议对欧洲时尚产品征收高达20%的关税，而瑞士则可能面临超过30%的手表关税。LVMH超过四分之一的收入来自美国，因此贸易摩擦构成了重大的盈利风险。

尽管面临诸多不利因素，该公司仍公布2025年第二季度营收为195亿欧元，同比下降4%。传统上作为其增长引擎的时尚和皮革部门萎缩了9%，创下三年多以来的最低业绩。首席财务官塞西尔·卡巴尼斯（Cécile Cabanis）表示，虽然集团可以承受15%的关税，但这将对美国利润率产生“不小的影响”。酩悦轩尼诗也面临压力，据报道，仅2024年就耗资15亿欧元。与此同时，阿尔诺已表示有意扩大美国制造产能，包括计划于2027年在德克萨斯州开设第二家工厂。他还将个人领导期限延长至85岁，旨在在艰难的过渡时期稳定投资者的预期。

贸易结果推动广泛前景

鉴于这一复杂背景，LVMH 的股价预测必须综合考虑技术水平和地缘政治因素。在欧盟和美国同意 15% 关税上限且 LVMH 公布进一步减税策略的基准情景下，该股可能在第四季度重新测试 520-540 欧元区间。这意味着较当前水平有 7-11% 的上涨空间。如果奢侈品完全免税，则利好预期可能会加速涨势，逼近 600 欧元，尤其是在美国消费者数据同步改善的情况下。

然而，如果谈判陷入僵局或关税全面生效，股价可能会迅速回落至440-450欧元的支撑位。跌破该水平将可能触及420欧元附近的低点，上次出现这种情况是在2022年疫情后的市场调整期间。在贸易形势更加明朗之前，我们预计LVMH的股价将在450欧元至550欧元之间波动，受新闻因素驱动的波动性将继续主导股价走势。

LVMH 公布 2025 年第一季度营收持平，为 203 亿欧元，尽管全球奢侈品需求放缓，但仍展现出韧性。然而，葡萄酒及烈酒部门却举步维艰，由于激进的收购和定价失误，2024 年损失了 15 亿欧元，并促使该部门在 2025 年初进行了领导层更迭。

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