LVMH 股价下跌 1.9%，因美妆部门缓解了整体经济放缓

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01.08.2025

LVMH 股价下跌 1.9%，因美妆部门缓解了整体经济放缓 — 丝芙兰继续推动业绩增长，在北美和亚洲新店开业强劲，市场份额不断增长

截至 8 月 1 日，LVMH 股价交易价为 463.45 欧元，过去 24 小时内下跌 1.9%。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

该股在 2024 年中期开始的中期下跌趋势中继续走低，目前已从 600 欧元左右的高点回落约 23%。

亮点

- LVMH 股价下跌 1.9% 至 463.45 欧元，在奢侈品行业普遍低迷的背景下接近关键支撑位。

- 以丝芙兰和迪奥为首的美容和零售业继续抵消时尚和烈酒行业的疲软。

- La Beauté Louis Vuitton 的推出和人工智能驱动的效率可能会成为价格反弹至 500 欧元至 520 欧元的催化剂。

当前水平徘徊在450欧元至460欧元的技术支撑位附近，该股此前曾在2023年末和2024年初在此区域盘整。如果该支撑位最终跌破，下一个下行目标位将在430欧元左右，这与200周简单移动平均线重合。RSI和MACD等动量指标显示，该股已接近超卖区域，但尚未形成明显的看涨背离。

如果买家守住460欧元的水平，短期内可能出现反弹。当前阻力位位于490欧元附近，该位置是50日移动均线与自2024年峰值以来的下降趋势线的交汇点。突破该水平将是技术面企稳的早期迹象，并可能开启反弹至520欧元的大门。然而，如果未能守住当前支撑位，则可能导致更深层次的回调。

LVMH 股价动态（2025 年 6 月 - 2025 年 8 月）。资料来源：TradingView

近期股价下跌伴随成交量低迷，表明卖家缺乏信心。这可能表明机构投资者并未积极退出仓位，或许是出于对LVMH长期基本面和多元化战略的信心。尽管如此，该股仍低于其关键移动平均线，反映出欧洲奢侈品股票普遍存在的看跌情绪。

市场背景和公司前景

宏观经济环境持续对奢侈品行业造成压力，LVMH 也不例外。中国经济增长放缓、欧洲消费支出低迷以及美国进口关税不确定性加剧，都影响了非必需品的需求。尽管面临这些压力，LVMH 在 2025 年上半年的业绩依然保持韧性，这主要得益于其在精选零售和美妆业务上的强劲表现。

根据路威酩轩集团2025年上半年财报，集团营收为398亿欧元，同比下降4%，经常性营业利润下降15%，至90.1亿欧元。疲软表现在时装和皮具领域最为明显，收入出现两位数下降；而葡萄酒和烈酒部门则因干邑需求下降而持续承压。不过，集团的美妆和零售部门已成为增长支柱。

丝芙兰继续推动业绩增长，新店开业强劲，同店销售额增长，北美和亚洲市场份额不断扩大。与此同时，纪梵希美妆、芬蒂美妆和迪奥香水等品牌正实现强劲的两位数有机增长。即将于2025年秋季推出的路易威登La Beauté系列预计将进一步深化路易威登在高端美妆领域的布局。帕特·麦格拉斯已被任命为创意总监，产品线将涵盖超过70个SKU，包括香水、彩妆和奢华配饰。该计划旨在挖掘有抱负的消费者，并建立长期品牌资产。

价格预测和交易场景

鉴于目前的走势，LVMH 未来三到六个月的股价前景依然喜忧参半。如果美妆和零售业务的强劲表现继续抵消时尚和烈酒业务的疲软，该股可能在当前水平附近找到支撑，并试图反弹至 490 欧元至 520 欧元区间。这一情景假设利润率持续改善，且 2025 年第三季度消费者数据良好。

更为谨慎的预期认为，持续的宏观压力将限制其上涨空间，股价将在430欧元至470欧元之间盘整。如果中国或北美的需求状况进一步恶化，奢侈品消费萎缩，LVMH集团可能会测试该区间的下限。相反，如果La Beauté Louis Vuitton的发布超出预期，且宏观情绪改善，该股可能会重拾上涨势头，目标价位为550欧元至580欧元。

7月30日，首席执行官伯纳德·阿诺特敦促美欧达成正式贸易协议，并警告称，若无协议，美国对欧洲时装征收的高额关税可能严重损害奢侈品行业。路威酩轩集团超过25%的收入来自美国，不断升级的贸易紧张局势对其盈利构成了重大威胁。

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