受中国业务拖累及数据中心营收不及预期，英伟达股价下跌 3.2%

该股目前的交易价格远高于其50日简单移动平均线(SMA) 172.70美元和200日SMA 136.80美元，这是一个典型的看涨信号，被称为“黄金交叉”。这一形态证实了长期趋势依然看涨。阻力位在183.16美元附近——NVDA本周曾短暂触及该水平，随后回落。第一个显著支撑位在172.00美元左右，与50日SMA紧密相关。如果跌破该水平，下一个支撑位将在160美元至162美元区间附近。

布林带依然宽阔，表明波动性有所上升，但尚未达到足以破坏稳定的程度。相对强弱指数 (RSI) 仍低于超买区域，目前徘徊在 58 左右，这为英伟达提供了上涨空间，且不会出现技术性过热。平均方向指数 (ADX) 也支撑强劲趋势，其值超过 25，证实尽管近期有所下跌，但上涨势头依然强劲。

英伟达股价动态（2025 年 6 月 - 2025 年 8 月）。资料来源：TradingView

成交量趋势也支持更广泛的看涨论点。尽管与英伟达6月反弹期间的近期峰值相比，成交量略有回落，但仍高于该股20日均线，表明机构投资者的兴趣持续存在。值得注意的是，吸筹/派发指标继续走高，表明近期回调引发的是买盘而非恐慌性抛售。这种潜在的吸筹，尤其是在关键支撑位附近，强化了以下观点：英伟达当前的下跌更有可能是盘整阶段，而非反转。

数据中心业绩不及预期和中国业务拖累业绩，导致盈利超出预期

英伟达备受期待的第二季度财报于周三收盘后发布，业绩强劲超出预期，但数据中心收入略有下滑引发了市场的负面反应。该公司公布的调整后每股收益 (EPS) 为 1.05 美元，营收为 467 亿美元，远超分析师预期的 1.01 美元每股收益和 462 亿美元的营收。然而，在英伟达数据中心收入达到 411 亿美元（略低于华尔街预期的 413 亿美元）后，投资者情绪有所低落。受此影响，其股价在盘后交易中下跌超过 3%。

数据中心业务——如今是英伟达增长故事的支柱——较去年同期的262亿美元大幅增长，但与高预期相比仍令人失望。首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）将部分亏损归因于英伟达低功耗H20芯片销售额下降40亿美元，该芯片的设计符合美国对华出口限制的规定。值得注意的是，H20芯片的收入并未计入第二季度数据，也未包含在公司前景展望中，这凸显了地缘政治制约因素日益增长的影响。

尽管如此，英伟达第三季度的业绩指引依然强劲。该公司预计营收为540亿美元，上下浮动2%，略高于市场普遍预期的534亿美元。该公司还批准了600亿美元的额外股票回购，表明其对长期基本面充满信心。首席执行官黄仁勋对此持乐观态度，表示下一代Blackwell芯片的生产正在“全速”推进，市场需求“异常旺盛”。他强调：“人工智能竞赛已经拉开帷幕，而Blackwell正是其核心平台。”

价格前景因指导力度而呈现积极态势

英伟达最新的业绩指引和强劲的总体数据支撑了其近期谨慎看涨的前景，尽管与中国市场相关的波动性仍然是一个关键的不确定因素。该公司预计第三季度营收为 540 亿美元，略高于华尔街 534 亿美元的预期，这反映出人工智能基础设施需求持续强劲，尤其是来自美国超大规模数据中心的需求，这些数据中心贡献了英伟达第二季度数据中心营收的约 50%。

受数据中心业绩略低于预期的影响，英伟达股价在第二季度财报发布后立即回落，表明短期内英伟达股价可能维持区间波动，在172美元附近的支撑位和183美元的阻力位之间盘整。若持续突破183美元，将打开涨向190美元的道路，尤其是在Blackwell GPU的需求比预期更快的情况下。相反，若在成交量较大的情况下跌破172美元，则将面临更大幅度的回调，跌至160美元至165美元区间。

在英伟达发布第二财季财报之前，投资者对强劲业绩的乐观情绪推动了其股价上涨。市场普遍预期英伟达每股收益 0.99 美元，营收 457 亿美元。如果达到或超过这些数字，将证实其将继续保持创纪录的增长，并巩固英伟达在人工智能基础设施领域的主导地位。

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