微软股价正试图延续从近期 370 美元附近低点反弹后的回升势头，开盘前股价在 402 美元左右波动。图表显示，随着价格回升至中短期均线上方，买方正逐渐重新掌握主动权，而盘前在 398 美元附近的交易表明，投资者在最新一轮反弹后仍保持谨慎。
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尽管动能有所改善，但微软在 410 美元至 420 美元区域仍面临重要阻力，此前的反弹曾在此处乏力。
AI 投资逻辑依然稳固
微软在企业级人工智能领域的领先地位继续支撑着投资者情绪。随着企业客户对 AI 基础设施、云服务和 Copilot 产品需求的持续扩大，Azure 仍是公司的主要增长引擎之一。与此同时，投资者正日益关注微软巨额的 AI 资本支出能否在未来几个季度继续带来云收入的加速增长和更强的经营杠杆。公司不断扩大的自主 AI 模型组合也减轻了市场对其过度依赖外部合作伙伴的担忧。
收益率上升带来短期估值压力
宏观背景对大盘科技股而言变得略具挑战性。由于投资者重新评估美联储的政策前景，油价上涨和持续的地缘政治不确定性推高了美债收益率。虽然近期的通胀数据持续改善，但市场仍担心能源价格走强可能会减缓去通胀进程。即便如此，富有韧性的美国经济数据和持续的企业 AI 支出帮助限制了科技板块的抛售压力，微软仍是投资者青睐的长期持仓标的之一。(marketwatch.com)
技术面展望持续改善
从技术面看，只要微软股价维持在 390 美元附近的近期支撑位上方，其反弹趋势就依然具有建设性。若能持续突破 410 美元至 420 美元的阻力区，将增强看涨动能，并可能为向 430 美元中段更广泛的回升铺平道路。然而，如果无法突破阻力位，可能会引发另一轮盘整或回撤至 390 美元区域。正如我在文章 微软企稳，投资者等待 AI 业绩催化剂 中所指出的，长期前景依然积极，只要企业 AI 需求保持强劲，回调可能会继续吸引买盘介入。
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