Prognóza ceny stříbra: XAG klesá pod 78 USD v důsledku rebalancování indexu

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
Stříbro testuje podporu po rallye

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Komodity

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Jainam Mehta

09.01.2026

Prognóza ceny stříbra: XAG klesá pod 78 USD v důsledku rebalancování indexu — Stříbro se vrací pod 78 dolarů, protože rebalancování indexů zvyšuje volatilitu

Stříbro se v pátek obchoduje těsně pod úrovní 77-78 USD za unci po prudkém poklesu během dvou seancí, kdy trhy absorbují silný technický výprodej spojený s každoroční rebalancí komoditních indexů. Ústup přichází těsně před zprávou o mzdách mimo zemědělský sektor v USA a stříbro se tak ocitá mezi mechanickými toky fondů a stále podpůrnými fundamenty.

Hlavní body

Stříbro se vrací pod 78 dolarů, protože rebalancování komoditních indexů vede k nuceným výprodejům.
Roční převážení tlačí na futures navzdory silným dlouhodobým fundamentům.
Trh se zaměřuje na podporu 75 dolarů a americké mzdy, které budou dalším směrovým impulsem.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Tento pohyb zneklidnil obchodníky zvyklé na loňskou neutuchající rally, ale širší trend zůstává prozatím nedotčen. Klíčovou otázkou je, zda poptávka dokáže absorbovat tlak na obnovení rovnováhy, aniž by vyvolala hlubší korekci.

Rebalancování indexů narušuje cenovou akci po historické rallye

Na denním grafu zůstává stříbro pevně nad hlavními EMA, což zdůrazňuje, že dlouhodobější struktura je stále býčí. Dvacetidenní EMA poblíž 71,6 USD se nadále sklání vzhůru, podporován padesátidenním kolem 63 USD a stodenním poblíž 55,3 USD. Poté, co se ceny v roce 2025 více než zdvojnásobily, však neschopnost stříbra udržet pohyb nad nízkou úrovní 80 USD signalizuje, že rally vstoupila do nadměrně dlouhé fáze.

Dynamika cen stříbra (Zdroj: TradingView)

Momentum tento posun odráží. Denní ukazatel RSI ochladl z extrémně překoupených hodnot do poloviny 60. let, což je klasický příznak korekčního trávení, nikoliv selhání trendu. Cena se otočila do strany s mírným sklonem k poklesu, což naznačuje, že obchodníci spíše zkracují rozšířené pozice, než aby kov agresivně opouštěli.

Primárním katalyzátorem náhlé volatility je technický, nikoli fundamentální faktor. Hlavní pasivní fondy sledující benchmarky, jako je Bloomberg Commodity Index, se nacházejí uprostřed svého ročního převažovacího okna, které obvykle trvá od začátku do poloviny ledna. Protože stříbro v loňském roce dramaticky překonalo většinu ostatních komodit, jeho váha v indexu se rozšířila výrazně nad cílové úrovně. Kvůli obnovení rovnováhy musí tyto fondy prodávat futures na stříbro bez ohledu na tržní podmínky.

Tržní odhady naznačují, že během tohoto procesu může být zlikvidováno několik miliard dolarů ve futures na stříbro, což potenciálně odpovídá 10-12 % průměrného denního obratu na COMEX. Takový rozsah nucených prodejů může zahltit krátkodobou likviditu a způsobit prudké cenové výkyvy, které dočasně oddělí cenu od fundamentů. Nedávný pokles o dvě seance úzce souvisí s těmito rebalancujícími toky, což posiluje názor, že tento pohyb odráží spíše mechaniku než kolaps poptávky.

Fundamenty zůstávají i přes krátkodobý tlak podpůrné

Navzdory technickým turbulencím zůstávají základní fundamenty stříbra konstruktivní. Fyzická nabídka zůstává omezená, zatímco průmyslová poptávka spojená se solární energií, elektronikou a elektromobily nadále roste. Tyto faktory hrály hlavní roli v historické rallye stříbra v roce 2025 a nijak podstatně neoslabily.

Makropodmínky rovněž zůstávají obecně příznivé. Trhy nadále očekávají snížení sazeb Federálního rezervního systému ještě v letošním roce, i když krátkodobé údaje udržují politiku na uzdě. Odolná zpráva o americkém trhu práce by mohla posílit sílu dolaru a rozšířit taktický tlak na stříbro, zatímco mírnější tisk by pravděpodobně oslabil dolar a oživil růstové momenty napříč drahými kovy.

Ačkoli stříbro nemá přímý prospěch z akumulace rezerv centrálních bank stejným způsobem jako zlato, jeho korelace s klesajícími reálnými výnosy a očekáváním uvolněné politiky zůstává důležitá. Dokud přetrvávají inflační rizika a geopolitická nejistota, stříbro si zachovává svou atraktivitu jako průmyslový i měnový kov.

Mezidenní cenová akce toto napětí odráží. Grafy na nižších časových rámcích ukazují spíše široké, nevyzpytatelné výkyvy než směrovou přesvědčivost, protože krátkodobé ukazatele často přechází mezi signály risk-on a risk-off. Tato volatilita odpovídá spíše tomu, že trh tráví nucené výprodeje, než aby přešel do trvalého klesajícího trendu.

Klíčové úrovně a scénáře v době, kdy volatilita dosahuje vrcholu

Z technického hlediska se bezprostřední hranicí v písku stala úroveň 75 USD. Tato zóna označuje spodní hranici současné konsolidace a nachází se pohodlně nad rostoucím 20denním EMA. Udržení se nad úrovní 75 USD by naznačovalo, že dochází k absorbování rebalancujících toků, a mohlo by pozvat kupce, kteří čekali na stažení.

Na druhé straně stříbro potřebuje znovu získat oblast 80-82 dolarů, aby potvrdilo, že korekční fáze je dokončena. Udržitelný pohyb nad touto zónou by signalizoval obnovení síly trendu a znovu otevřel cestu k 85-90 USD později v průběhu roku, zejména pokud se makro podmínky změní směrem k volnější politice.

Medvědí scénář je spíše taktický. Neudržení úrovně 75 USD by mohlo odhalit hlubší korekci směrem k oblasti 68-70 USD, kde se sbíhají předchozí konsolidace a trendová podpora. Proražení pod 50denní EMA v oblasti nízkých 60 USD by podstatně změnilo střednědobou strukturu, ale to zůstává méně pravděpodobným výsledkem, pokud se nezrychlí nucené prodeje spolu se silnějšími údaji z USA.

Pro krátkodobé obchodníky je stříbro trhem s rozpětím, které je určeno událostmi. Volatilita pravděpodobně zůstane zvýšená, dokud nebude dokončeno rebalancování indexů a dokud nebudou jasné údaje o mzdách. Dlouhodobější investoři by měli tento pokles vnímat spíše jako korekční pauzu v rámci většího strukturálního vzestupného trendu než jako signál, že býčí trh skončil.

Jak již bylo uvedeno, prudký růst stříbra v roce 2025 byl způsoben vzácnou shodou růstu průmyslové poptávky, omezené nabídky a příznivých makro podmínek. Současné stažení odráží spíše technickou rebalanci než zhoršující se fundamenty, avšak trvalá síla bude záviset na tom, jak efektivně bude trh absorbovat nucené prodeje a přejde zpět na organickou poptávku.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?