Předpověď ceny zlata: XAU se drží poblíž 3 337 USD, protože trhy čekají na Powella v Jackson Hole

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Parshwa Turakhiya

20.08.2025

Předpověď ceny zlata: XAU se drží poblíž 3 337 USD, protože trhy čekají na Powella v Jackson Hole — Zlato se obchoduje poblíž 3337 USD, trhy čekají na pokyny Fedu v Jackson Hole

Zlato se ve středu obchodovalo kolem 3337 USD za unci a pohybovalo se poblíž třítýdenního minima, protože investoři zvažovali zmírnění geopolitických rizik a posílení dolaru. Rovnováha mezi poptávkou po bezpečném přístavu a měnovými očekáváními USA způsobila, že se zlato konsoliduje ve zužujícím se pásmu, přičemž pozornost se nyní soustředí na výroky předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella na sympoziu v Jackson Hole koncem tohoto týdne.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější události

- Zlato se před Powellovým projevem v Jackson Hole obchoduje poblíž 3 337 USD, tedy blízko třítýdenního minima.

- Technická struktura ukazuje symetrický trojúhelník s klíčovou podporou na úrovni 3 332 USD a rezistencí na úrovni 3 345 USD.

- Politika Fedu zůstává klíčová, přičemž futures počítají se dvěma sníženími v roce 2025, z nichž první je možné v září.

Komentáře amerického prezidenta Donalda Trumpa, že na Ukrajině nebudou nasazeny pozemní jednotky, spolu s otevřeností prezidenta Volodymyra Zelenského k mírovým jednáním pomohly snížit rizikové prémie spojené s konfliktem. Postoj Ruska zůstává nejistý, ale mírnější rétorika zmírnila okamžité nabídky bezpečného přístavu a posílila přitažlivost dolaru před možnými změnami politiky Fedu.

Technický obraz ukazuje na konsolidaci

Na denním grafu zůstává cena zlata uzamčena uvnitř symetrického trojúhelníku, který se vyvíjí od dubna. Cenová akce se stlačila mezi sbíhající se linie podpory a odporu, což signalizuje brzké proražení. Spodní hranice se shoduje s 50denním EMA na úrovni 3332 USD, zatímco 100denní EMA na úrovni 3257 USD poskytuje další hlavní podporu. Klíčovou pojistkou širšího vzestupného trendu je 200denní EMA na úrovni 3 074 USD.

Dynamika ceny XAU (Zdroj: TradingView)

Nad hladinou 20denní EMA na úrovni 3 345 USD představuje první linii odporu, přičemž další nabídka se očekává v blízkosti 3 400 USD. Uzavření nad úrovní 3 400 USD by znovu otevřelo cestu k dubnovému vrcholu na úrovni 3 540 USD, zatímco prolomení pod 3 330 USD hrozí odhalením úrovně 3 257 USD a potenciálně i zóny 3 100 USD.

Ukazatele hybnosti podtrhují nerozhodný tón. Index RSI se pohybuje v blízkosti 51 bodů, což odpovídá konsolidaci. K minulým letošním odrazům došlo, když se RSI ponořil k polovině 40. bodu, zatímco vrcholy poblíž 70. bodu signalizovaly lokální vrcholy. Současná hodnota uprostřed linie naznačuje, že obchodníci čekají na jasný spouštěč, který se očekává od Powellových politických pokynů.

Měnová politika v centru pozornosti

Psychologie investorů je opatrná, ale ne medvědí. Futures na fondy Fedu nadále oceňují dvě snížení o 25 bazických bodů v roce 2025, přičemž první se očekává v září. Pokud Powell uzná měkčí inflační trendy a naznačí, že se spokojí s uvolňováním, dolar by mohl oslabit, což by zlato posunulo zpět k hodnotám 3 450-3 500 USD. Odměřenější nebo jestřábí postoj by pravděpodobně posílil dolar a tlačil by zlato směrem k 3 250 USD nebo níže.

Kromě měnové politiky podporuje střednědobý scénář pro zlato stále i makrodynamika. Nákupy centrálních bank zůstávají stabilní, zejména ze strany rozvíjejících se trhů usilujících o diverzifikaci. Poptávku podporují také obavy ze zpomalování globálního růstu a volatility akcií. Zatímco titulky o míru snížily geopolitické prémie, riziko komplikací zajišťuje, že role zlata jako bezpečného přístavu zůstává nedotčena.

Výhled a umístění

Bezprostředním bodem obratu je zóna 3 330-3 345 USD. Uzavření nad úrovní 3 345 USD by podpořilo růst směrem k 3 400 USD a případně k 3 450 USD. Neudržení se nad úrovní 3 330 dolarů by mohlo vyvolat opětovné otestování úrovně 3 257 dolarů, kde by se střednědobí kupci mohli pokusit o obranu. Symetrický trojúhelníkový obrazec naznačuje, že rozuzlení je blízko, přičemž v příštím jednom až dvou týdnech se očekává zvýšení volatility.

Ve střednědobém horizontu zůstává býčí scénář nedotčen, dokud se zlato obchoduje nad úrovní 3 100 USD. Krátkodobá cesta závisí na Powellově tónu a na tom, zda se Fed přikloní k holubičímu tónu, nebo bude signalizovat trpělivost. Obchodníci by se měli připravit na volatilitu kolem Powellova projevu i nadcházejícího zápisu z jednání FOMC, protože obojí má sílu přenastavit očekávání ohledně sazeb a ovlivnit dynamiku vztahu dolaru a zlata.

V dřívějším zpravodajství jsme zdůraznili, že zlato vstupuje do fáze komprese v rámci trojúhelníkového obrazce, přičemž komunikace Fedu bude pravděpodobně působit jako katalyzátor průrazu. Tento názor zůstává zachován: trh se nadále pohybuje uvnitř zužujících se rozsahů, přičemž rozhodující událostí je nyní Jackson Hole. Holubičí signál by mohl obnovit hybnost a poslat ceny k 3 500 USD, zatímco jestřábí příklon hrozí korekcí k 3 200 USD.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?