Wall Street čelí riziku „sell the news“, protože makroekonomické a geopolitické tlaky sílí

Traders Union
Všechny zprávy
Akcie
Silné výsledky čelí sílícímu makroekonomickému tlaku

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Hlib Chabaniuk

před 3 hodinami

Wall Street čelí riziku „sell the news“, protože makroekonomické a geopolitické tlaky sílí — Wall Street vstupuje do rizikového výsledkového týdne

Americká výsledková sezóna míří do jednoho z nejrušnějších říjnových týdnů. Vzhledem ke zhoršující se náladě na trhu však mohou mít i silné firemní výsledky problém přinést akciím trvalejší růst.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Netflix, GE Aerospace a General Motors zahajují sérii výsledkových zpráv

Americká výsledková sezóna se od 19. do 23. října rozjíždí naplno a výsledky zveřejní firmy z technologického, finančního, průmyslového i energetického sektoru. Podle kalendáře Earnings Whispers oznámí Fifth Third Bancorp a Cleveland-Cliffs výsledky v pondělí. V úterý 20. října budou následovat GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M a Netflix.

Netflix má výsledky zveřejnit po uzavření trhu, což investorům nabídne nový pohled na růst streamingu a výkonnost reklamního byznysu.

Středa 21. října bude obzvlášť významná pro velké technologické společnosti, protože Tesla, Meta, IBM a Texas Instruments oznámí výsledky po uzavření trhu. Ve čtvrtek 22. října se pozornost přesune na Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast, Blackstone a Newmont, zatímco American Express a SLB mají výsledky zveřejnit v pátek 23. října.

Tesla a Meta budou pravděpodobně pod největším drobnohledem, protože jejich budoucí plány výdajů na AI a budoucí zisky mohou ovlivnit celý technologický sektor.

Inflace a nejistota ohledně Fedu hrozí zastínit silné výsledky

Výsledky firem jsou zveřejňovány v době zhoršujícího se makroekonomického prostředí. Meziroční inflace ve Spojených státech v září vzrostla na 3,7 %, což překonalo očekávání ve výši 3,6 %, zatímco jádrový index CPI dosáhl 2,6 %. Údaje znovu vyvolaly obavy, že Federální rezervní systém bude muset měnovou politiku dále zpřísnit.

Další zasedání Fedu je naplánováno na 27.–28. října, takže i silné kvartální výsledky mohou ustoupit do pozadí, pokud investoři budou nadále započítávat vyšší úrokové sazby.

Ropa rovněž zůstává jedním ze zdrojů tlaku, protože napětí kolem Íránu udržuje energetický trh volatilní. Podle Traders Union cena ropy Brent 16. října vzrostla nad 110 USD za barel, nejvýše za pět měsíců, a uzavřela na 109,86 USD.

Obavy z eskalace, která by mohla zahrnovat další americké útoky proti Íránu, zůstanou důležitým faktorem pro ceny ropy i poté, co Donald Trump před volbami do Kongresu 3. listopadu odmítl myšlenku dalších útoků. Delší období drahé ropy by mohlo udržovat inflaci na zvýšené úrovni a ztížit jakýkoli posun Fedu k uvolněnější politice.

Výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají vysoké navzdory nedávnému poklesu

Výnosy amerických státních dluhopisů ustoupily ze svých nedávných maxim, podle historických standardů však zůstávají vysoké. K 16. říjnu výnos desetiletého dluhopisu klesl přibližně na 5,1 %, zatímco výnos třicetiletého dluhopisu činil zhruba 5,44 %.

Předchozí růst na několikaletá maxima přilákal značný kapitál do dluhopisových fondů a zvýšil konkurenci mezi instrumenty s pevným výnosem a akciemi. Pro akcie to vytváří další protivítr v oblasti valuací. Vyšší výnosy zvyšují atraktivitu relativně bezpečných aktiv a zároveň zvyšují diskontní sazbu používanou pro budoucí cash flow.

Technologické společnosti s vysokými valuacemi zůstávají obzvlášť citlivé, protože značná část jejich tržní hodnoty závisí na očekávání budoucího růstu zisků. Nedávný pokles výnosů proto část tlaku zmírňuje, neodstraňuje však riziko dalšího přecenění akcií.

Riziko „sell the news“ roste s tím, jak se očekávání výsledků střetávají s makroekonomickým tlakem

V tomto prostředí se reakce typu „sell the news“ stala jedním z hlavních rizik pro nadcházející týden. I kdyby Tesla, Meta, Netflix a další velké společnosti překonaly očekávání tržeb a zisků, případná pozitivní reakce akcií by mohla mít krátké trvání. Investoři mohou využít růst po zveřejnění výsledků k realizaci zisků, zejména pokud vedení poskytne opatrný výhled nebo signalizuje vyšší výdaje.

To znamená, že trhy se zaměří na mnohem více než jen na zveřejněné zisky. Výhled poptávky, marží a kapitálových výdajů může být stejně důležitý jako samotná zveřejněná čísla.

Při stále zvýšené inflaci, drahé ropě a vysokých výnosech státních dluhopisů nemusí samotné silné výsledky stačit k udržení dalšího růstu. Trvalejší oživení amerických akcií bude pravděpodobně vyžadovat zlepšení nejen firemních fundamentů, ale i širšího makroekonomického prostředí.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?