Silberpreisprognose: XAG kühlt sich nach historischem Anstieg unter 77 Dollar ab

Nach einem explosiven Anstieg zieht sich Silber zurück und wurde am Donnerstag knapp unter der $76-$77-Zone gehandelt, während der Januar voranschreitet. Oberflächlich betrachtet sieht der Rückzug deutlich aus, aber der breitere Kontext ist wichtig.

Es handelt sich nicht um einen Trendbruch. Es handelt sich um eine Abkühlungsphase nach einem der stärksten Aufschwünge, die Silber seit Jahren verzeichnet hat, angetrieben durch eine überzogene Dynamik, einen festeren US-Dollar und eine gewisse Vorsicht vor wichtigen politischen Signalen aus den USA. Der Markt geht von einer Beschleunigung zu einer Verdauung über, nicht von einem Aufwärtstrend zu einem Abwärtstrend.

Starker Trend hält trotz Momentum-Rücksetzung an

Das Tagesdiagramm unterstreicht, wie stark die zugrunde liegende Struktur weiterhin ist. Die Erholung des Silberpreises von den Tiefstständen im Frühjahr war unerbittlich und trieb den Preis weit über seine längerfristigen Durchschnittswerte und auf Niveaus, die nur wenige so schnell erwartet hatten. Selbst nach dem jüngsten Rückschlag liegt der Preis weiterhin komfortabel über dem 20-Tages-EMA bei 70,8 $ und dem 50-Tages-EMA bei 62,4 $. Die 100- und 200-Tages-EMAs liegen deutlich tiefer bei 54,9 $ bzw. 47,1 $ und verdeutlichen, wie ausgedehnt und kräftig die breitere Bewegung war. Diese Niveaus bilden ein tiefes Polster an struktureller Unterstützung und sind weitaus wichtiger als die jüngste Folge roter Kerzen.

Dynamik des SILBER-Preises (Quelle: TradingView)

Die Momentum-Indikatoren erzählen eine ähnliche Geschichte. Der RSI auf dem Tages-Chart hat sich von extrem überkauften Werten über 70 zurück in Richtung der niedrigen 60er-Marke abgekühlt. Dieser Rücksetzer war überfällig. Die Rallye hatte ein Stadium erreicht, in dem die Aufwärtsbewegung instabil wurde und mehr durch das Momentum als durch eine neue Beteiligung angetrieben wurde. Dieser Pullback nimmt diesen Druck ab, ohne den Trend zu beeinträchtigen. Wichtig ist, dass der RSI weiterhin deutlich über dem neutralen Bereich liegt, was darauf hindeutet, dass sich Silber trotz der Korrektur weiterhin fest im zinsbullischen Bereich befindet.

Die Volumendynamik untermauert die Interpretation, dass es sich eher um eine Konsolidierung als um eine Verteilung handelt. Der Anstieg zu den jüngsten Höchstständen erfolgte unter starker Beteiligung, während sich der Rückschlag bei geringerem Volumen vollzog. Dieses Muster ist typisch für Gewinnmitnahmen, nicht für Panik. Die Verkäufer sind aktiv, aber sie überwältigen die Käufer nicht. Stattdessen wechselt der Markt von aggressiven Long-Positionen zu einer eher geduldigen Positionierung.

Kurzfristiger Druck trifft auf unterstützenden Makro-Hintergrund

Auf dem 30-Minuten-Chart ist der kurzfristige Druck deutlicher zu erkennen. Silber ist unter seinen kurzfristigen Supertrend gerutscht, wobei die SAR-Punkte über dem Kurs liegen, was eine kurzfristige rückläufige Tendenz bestätigt. Die Erholungen der letzten beiden Handelstage wurden schnell gestoppt, und der Preis hat eine Tiefstkursstruktur herausgebildet. Dennoch wurden bei Kursrückgängen bis in den mittleren $75-Bereich Angebote abgegeben, so dass der Rückgang geordnet verlief. Dieses abgehackte, sich überschneidende Verhalten geht häufig der Bildung einer Handelsspanne und nicht einer Trendumkehr voraus.

Das Zögern lässt sich durch makroökonomische Faktoren erklären. Der US-Dollar hat sich gefestigt, da die Märkte gemischte Wirtschaftsdaten verarbeiten. Die Zahlen zu den offenen Stellen und den privaten Gehaltslisten deuten auf eine gewisse Abkühlung am Arbeitsmarkt hin, die jedoch nicht ausreicht, um eine sofortige Änderung der Politik der Federal Reserve zu erzwingen. Händler halten es für sehr wahrscheinlich, dass die Zinsen bei der nächsten Sitzung unverändert bleiben, auch wenn die Erwartungen für mehrere Zinssenkungen im Laufe des Jahres weiter bestehen. Diese Kombination belastet den Silberpreis kurzfristig, insbesondere nach einem starken Anstieg, ohne jedoch die längerfristigen Aufwärtstrends zu untergraben.

Die Geopolitik bietet weiterhin Hintergrundunterstützung. Das anhaltende Engagement der USA in Venezuela und die zunehmenden Spannungen zwischen China und Japan sorgen zwar nicht für kurzfristige Schwankungen, stützen aber die Nachfrage nach Sachwerten. Wie Gold profitiert auch Silber von diesem Umfeld, wenngleich die höhere Volatilität sowohl Vorwärts- als auch Rückwärtsbewegungen verstärkt.

Im Gegensatz zu Gold hat Silber auch eine bedeutende industrielle Nachfragekomponente, die für die längerfristige Entwicklung von zentraler Bedeutung bleibt. Die Angebotsbeschränkungen haben den physischen Markt verknappt, während die Investitionsströme stabil geblieben sind. Dieses Gleichgewicht hat dazu beigetragen, dass sich der Silberpreis selbst bei nachlassender Dynamik in der Nähe historischer Niveaus bewegt. Der aktuelle Rückschlag hat diese Fundamentaldaten nicht wesentlich verändert.

Wichtige Niveaus bestimmen die nächste Phase

Aus technischer Sicht sind die vor uns liegenden Niveaus klar. Auf der Abwärtsseite ist der Bereich zwischen $ 75 und $ 74 der erste Bereich, den es zu beobachten gilt. Ein nachhaltiger Durchbruch unter diesen Bereich würde wahrscheinlich die Tür zu einem tieferen Rückgang in Richtung des 20-Tage-EMA bei 71 $ öffnen. Dies wäre immer noch als gesunder Pullback innerhalb eines breiteren Aufwärtstrends zu werten. Darunter stellt der Bereich zwischen $ 62 und $ 64 um den 50-Tages-EMA eine wesentlich bedeutendere Unterstützungszone dar und würde wahrscheinlich längerfristige Käufer anziehen.

Auf der Oberseite muss der Silberpreis die 77 $-Marke entscheidend zurückerobern, um das kurzfristige Momentum zu stabilisieren. Eine Rückeroberung der 80 $-Marke würde die jüngsten Höchststände wieder in den Blickpunkt rücken und den Weg zu neuen Rekorden wieder eröffnen. Ohne diese Rückeroberung wird die Volatilität wahrscheinlich erhöht bleiben, da der Markt seine Gewinne weiterhin verdaut.

Für kurzfristige Händler bleiben die Bedingungen schwierig. Das Momentum hat sich gegen späte Long-Positionen gewandt, und das Overhead-Angebot ist groß. Taktische Ansätze rund um klar definierte Unterstützungen und Widerstände bieten ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis als die Jagd nach Rebounds. Für längerfristige Marktteilnehmer bleibt das Bild konstruktiv. Silber befindet sich nach wie vor in einem kräftigen Aufwärtstrend, der durch eine strukturelle Nachfrage, ein begrenztes Angebot und einen makroökonomischen Hintergrund gestützt wird, der auf lange Sicht Sachwerte begünstigt.

Wie bereits erwähnt, wurde der Anstieg des Silberpreises durch ein seltenes Zusammentreffen von Safe-Haven-Nachfrage und einer Verknappung des physischen Angebots angekurbelt, wobei sich der industrielle Verbrauch beschleunigte, obwohl die Bestände abnahmen. Dieser Rahmen bleibt auch während dieses Rückschlags intakt, was darauf hindeutet, dass der Markt seine Stärke konsolidiert, anstatt die allgemeinere Aufwärtsthese aufzugeben.