Nasdaq Composite stockt nach fünftägigem Anstieg, da Händler Powells Äußerungen und PMI-Daten abwarten

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Sholanke Dele

01.12.2025

Nasdaq Composite stockt nach fünftägigem Anstieg, da Händler Powells Äußerungen und PMI-Daten abwarten — Nasdaq erholt sich um 7,7 % vom Novembertief, da der RSI für die Dezember-Aussichten konstruktiv wird

Der Nasdaq Composite Index verzeichnete bis Ende November eine starke Dynamik, nachdem er fünfmal in Folge zugelegt hatte und mit 23.380 Punkten ein Zweiwochenhoch erreichte. Dieser Anstieg markierte eine deutliche Verschiebung der Marktstruktur in Richtung Hausse, nachdem der Index in den ersten drei Novemberwochen auf breiter Front rückläufig gewesen war.

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In diesem letzten Abschnitt des Novembers ließen die Anleger von ihren Bedenken hinsichtlich einer Überbewertung der künstlichen Intelligenz ab und begannen, Zinssenkungen im Dezember einzupreisen, was eine Erholung der Risikoaktiva unterstützte und die Rotation zurück in technologielastige Sektoren förderte.

- Der Nasdaq erholt sich um 7,7 % vom November-Tief, da der RSI für die Dezember-Aussichten konstruktiv wird.

- Futures sinken vor Powells Rede um 1 %, da Händler das Risiko stärkerer Produktionsdaten einschätzen.

- Japanische Zinsspekulationen und stärkere US-Daten könnten die 5-Tage-Rallye des Nasdaq gefährden

Diese Verschiebung trug dazu bei, dass der Nasdaq seinen Rückstand vom November von 7,7 % auf 1,5 % verringerte, als der Kurs vom Monatstief bei 21.900 auf den Monatsschlusskurs bei 23.380 kletterte. Diese Bewegung hob den Relative-Stärke-Index aus dem bärischen Bereich in einen konstruktiven Bereich, da die Dip-Käufer wieder an Einfluss gewannen. Der Abwärtstrend führte jedoch zum ersten bärischen Monatsabschluss nach sieben Monaten ununterbrochener Gewinne. Die Kombination aus einem strukturellen Durchbruch und einem steigenden RSI bildete die Grundlage für den neuen Monat, auch wenn der Index Mühe hatte, den Anstieg der letzten Woche fortzusetzen.

Nasdaq-Kursdynamik (Okt. - Nov. 2025). Quelle: Tradingview

Heute ist Montag, der 1. Dezember, und der Nasdaq hat noch nicht an den Anstieg der Vorwoche anknüpfen können. Die Futures fielen in der ersten Hälfte des vorbörslichen Handels um mehr als 1 % und gaben um etwa 250 Punkte nach, da sich die Händler vor wichtigen Wirtschaftsdaten und Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell zurückhielten. Der nächste richtungsweisende Indikator ist der ISM PMI für das verarbeitende Gewerbe. Die Prognose liegt bei 49,0 gegenüber einem vorherigen Wert von 48,7. Ein über der Prognose liegender Wert würde den Dollar-Index stärken und die Aktienmärkte belasten, da eine über den Erwartungen liegende Expansion häufig zu einer Verschiebung der Zinssenkungswetten führt und den Appetit auf Technologiewerte verringert, die von schwächeren Renditen profitieren.

Die Erwartung einer Zinserhöhung der Bank of Japan könnte den Nasdaq-Index belasten

Die Makroebene weitete sich aus, da die Marktteilnehmer die Erwartungen verfolgten, dass die Bank of Japan im Dezember die Zinssätze anheben könnte, um dem inländischen Inflationsdruck und einem schwächelnden Yen entgegenzuwirken. Höhere japanische Zinsen würden die Renditen von Staatsanleihen nach oben treiben. Steigende Renditen in Japan schaffen einen Anreiz für große japanische Institutionen, Kapital von ausländischen Märkten zurück in inländische Anleihen zu verlagern. Pensionsfonds, Versicherer und Banken sind in der Regel große Inhaber von US-Staatsanleihen und US-Aktien. Repatriierungsströme würden diese Vermögenswerte unter Druck setzen und könnten dem Nasdaq Gegenwind verschaffen, da die Bewertungen von Technologieunternehmen in der Regel stark auf eine Verringerung der weltweiten Liquidität reagieren.

Die Woche beginnt daher an einer Schnittstelle, an der die jüngsten technischen Verbesserungen auf einen schwereren Makrokalender treffen. Die Reaktion der Anleger wird zeigen, ob die zinsbullische Struktur der letzten Woche stärkere Wirtschaftsdaten, veränderte Zinserwartungen und potenzielle grenzüberschreitende Kapitalanpassungen aufgrund der japanischen Politik verkraften wird.

In unserer jüngsten Analyse haben wir erörtert, wie der Nasdaq seine Erholung auf 6,3 % ausdehnte, nachdem ein Ausbruch über 23.150 einen Aufwärtstrend bestätigt hatte. Die schwächere Inflation und die guten Arbeitsmarktdaten ließen die Erwartungen auf eine Zinssenkung steigen und stützten die Bewertungen im Technologiesektor.

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