El gas natural sigue limitado por debajo de $3,00 pese a la contracción de las reservas

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Antón Kharitonov

18.09.2026

El gas natural sigue limitado por debajo de $3,00 pese a la contracción de las reservas — El gas se mantiene cerca de una resistencia clave

El gas natural cotiza alrededor de $3,00/MMBtu el 18 de septiembre, tras la volatilidad de ayer y otro movimiento por encima del nivel psicológico de $3,00. El principal factor nuevo fue el informe de la EIA: las reservas correspondientes a la semana que terminó el 11 de septiembre aumentaron solo 44 Bcf, hasta 3,298 Tcf, mientras que el mercado esperaba una inyección de aproximadamente 49–50 Bcf.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las reservas están ahora 122 Bcf por debajo del nivel del año pasado, pero aún 118 Bcf, o un 3,7 %, por encima de la media quinquenal. Esto reduce significativamente el excedente de oferta anterior y demuestra que el clima caluroso y la fuerte demanda del sector eléctrico siguen limitando el ritmo de las inyecciones.

El crecimiento de la oferta se ve cada vez más compensado por la demanda de GNL

Al mismo tiempo, el balance general sigue siendo relativamente holgado. En su previsión de septiembre, la EIA espera alrededor de 3,969 Tcf de gas almacenado para el 31 de octubre, aproximadamente un 5 % por encima de la media quinquenal. La producción también continúa aumentando: la EIA prevé un incremento de la producción comercializada de unos 4,5 Bcf/d en 2026, impulsado principalmente por las cuencas del Pérmico y Haynesville. Por otro lado, las exportaciones están absorbiendo gradualmente la oferta adicional.

Las exportaciones estadounidenses de GNL ya habían aumentado alrededor de un 23 % interanual en el primer semestre del año, mientras que el 18 de septiembre los volúmenes de feedgas volvieron a aproximarse a 18,1 Bcf/d tras caer el día anterior. La finalización de la ampliación de Corpus Christi también está incrementando la capacidad de exportación disponible, lo que significa que el crecimiento de la producción se ve compensado cada vez más por la demanda externa.

Las disrupciones en Oriente Medio respaldan el mercado mundial del gas

Oriente Medio sigue siendo otro factor de apoyo. El tráfico a través del estrecho de Ormuz continúa gravemente alterado, aunque al menos varios buques metaneros lograron atravesarlo esta semana, mientras los proveedores siguen recurriendo a operaciones inusuales de transferencia de carga entre buques frente a Omán.

El problema no es solo logístico: alrededor del 17 % de la capacidad de producción de GNL de Qatar permanece fuera de servicio después de que dos trenes resultaran dañados, y las reparaciones podrían tardar varios años. QatarEnergy ya está buscando suministros de GNL a largo plazo en Estados Unidos para compensar los volúmenes perdidos. Esto respalda el mercado mundial del gas y aumenta el atractivo del GNL estadounidense, aunque una recuperación parcial del tráfico a través de Ormuz podría reducir periódicamente parte de la prima geopolítica.

Los alcistas tienen dificultades para recuperar el control por encima de $3,00

Después de que NATGAS retrocediera hasta el soporte situado alrededor de $2,96, los alcistas intentan recuperar el control, pero todos los intentos de consolidar el precio por encima del nivel psicológico de $3,00 han fracasado hasta ahora. Como se señaló en El gas natural cae por debajo de $3 ante el aumento de la presión de las reservas y el clima, esto mantiene vigente el riesgo de una ruptura del soporte y de un descenso hacia $2,90–2,85, aunque en esta etapa parece improbable una caída más pronunciada.

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