El oro sube mientras las tensiones en Oriente Medio complican las perspectivas sobre los tipos de la Fed

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El oro sube mientras las tensiones en Oriente Medio complican las perspectivas sobre los tipos de la Fed — El oro gana protagonismo mientras las perspectivas sobre los tipos de la Fed centran la atención

Los precios del oro avanzaron el martes mientras los inversores se preparaban para conocer los datos de inflación de EE. UU., que podrían determinar si la Reserva Federal vuelve a subir los tipos de interés este año. La recuperación se produjo pese a la preocupación persistente de que el conflicto en Oriente Medio pueda mantener elevados los costes energéticos y complicar las perspectivas de la política monetaria.

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El oro al contado sube un 0,43%, hasta 4,190 $.
Los datos de inflación de EE. UU. se publican el miércoles.
Los precios del petróleo complican las perspectivas sobre los tipos de la Fed.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El oro al contado cotizaba a 4.189,45 $ por onza, un 0,43% más, según los últimos datos del mercado. Los futuros del oro de diciembre subieron un 0,44%, hasta 4.209,00 $ por onza. Las ganancias siguieron a un periodo volátil para el lingote, mientras los operadores sopesaban su tradicional atractivo en épocas de incertidumbre geopolítica frente a la presión de los elevados costes de financiación, informa Bloomberg. La atención se ha desplazado hacia la relación entre los precios del petróleo, las expectativas de inflación y la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Los datos de inflación de EE. UU. ponen los tipos de interés en el foco

El informe del índice de precios al consumidor de EE. UU. del miércoles será la prueba inmediata para los inversores en oro. Los economistas esperan que la inflación sea lo bastante moderada como para que la Fed mantenga los tipos sin cambios en su reunión de octubre, aunque otros informes previstos para finales de semana podrían revelar una presión persistente de los costes energéticos y los bienes importados.

Los futuros sobre tipos de interés indican que los operadores ven pocas probabilidades de una subida este mes, aunque siguen anticipando otro incremento antes de fin de año. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el lunes que unos ajustes de política más pequeños y frecuentes podrían ayudar a contener las expectativas de inflación, pero no respaldó explícitamente una subida en octubre.

Esta distinción es importante para el lingote. El oro no genera intereses, por lo que resulta menos atractivo cuando los bonos públicos ofrecen rentabilidades más altas. Un dato de inflación más moderado podría aliviar la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro y respaldar los precios, mientras que unas cifras inesperadamente sólidas reforzarían los argumentos a favor de una política monetaria más restrictiva.

El conflicto en Oriente Medio complica las perspectivas

La guerra entre Estados Unidos e Irán ha alterado el suministro energético desde finales de febrero, creando un desafío inusual para el oro. Aunque la inestabilidad geopolítica suele impulsar la demanda de activos refugio, el aumento de los precios del petróleo también puede alimentar la inflación y llevar a los bancos centrales a mantener tipos de interés restrictivos.

El crudo Brent se mantuvo cerca de los 105 $ por barril tras registrar tres sesiones consecutivas de ganancias, impulsadas por la preocupación ante las interrupciones del suministro en Oriente Medio. La persistente presión sobre los precios de la energía ha contribuido a mantener elevados los rendimientos de los bonos, limitando la capacidad del oro para beneficiarse plenamente del aumento de los riesgos geopolíticos.

Los demás metales preciosos también ganaron en la última sesión comunicada. La plata avanzó hasta aproximadamente 60,57 $ por onza, mientras que el platino y el paladio registraron aumentos menores. El índice del dólar estadounidense bajó ligeramente, proporcionando un apoyo adicional al lingote denominado en dólares.

Los rendimientos de los bonos podrían determinar el próximo movimiento

Los próximos informes de inflación ayudarán a los inversores a distinguir entre aumentos temporales de precios relacionados con la energía y presiones inflacionarias más amplias. Los precios de producción y los costes de importación serán especialmente importantes, ya que podrían mostrar si el encarecimiento del combustible se está extendiendo por el conjunto de la economía.

Para el oro, la pregunta inmediata es si los datos de inflación permiten que desciendan los rendimientos de los bonos del Tesoro. Una pausa de la Fed no eliminaría necesariamente la presión sobre el lingote si los inversores siguen esperando tipos más altos a finales de este año. La reacción del mercado dependerá de cómo cambien las cifras las expectativas sobre los costes de financiación, y no solo de la lectura de inflación.

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