El gas natural pone a prueba los 3,00 $ mientras unas reservas cómodas limitan el alza

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Antón Kharitonov

02.10.2026

El gas natural pone a prueba los 3,00 $ mientras unas reservas cómodas limitan el alza — Https://chatgpt.com/c/6abfa2cd-09bc-83eb-aea6-5889a2eb13db#:~:text=Natural%20Gas%20tests%20key%20%243,00%20support

El gas natural cotiza alrededor de 3,04 $/MMBtu el 2 de octubre y ha perdido gran parte de su impulso alcista tras el repunte de septiembre hacia los 3,40 $. En el gráfico horario, el precio cotiza por debajo de sus medias móviles de corto y medio plazo, mientras la sucesión de máximos locales se desplaza gradualmente a la baja.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las cotizaciones vuelven a poner a prueba la zona de 3,00–3,05 $, que actuaba como una importante área de consolidación incluso antes del último movimiento alcista.

Las perspectivas de almacenamiento mantienen contenidas las preocupaciones sobre la oferta

Los últimos datos de almacenamiento no sugieren ninguna escasez de oferta, ya que las reservas estadounidenses de gas natural aumentaron en 64 Bcf, hasta 3,415 Tcf, en la semana que terminó el 25 de septiembre. Aunque siguen por debajo del nivel del año pasado, ya se sitúan aproximadamente un 2,4 % por encima de la media quinquenal. La EIA todavía prevé que las reservas alcancen alrededor de 3,969 Tcf a finales de octubre, aproximadamente un 5 % por encima de la media de cinco años.

Para el mercado, este es un factor importante, ya que unos niveles de almacenamiento relativamente cómodos limitan el potencial alcista si no aparece un catalizador adicional procedente del clima o las exportaciones. El sector del GNL también sigue respaldando al gas natural. Los flujos de gas hacia las terminales estadounidenses de exportación se mantienen elevados y alcanzaron alrededor de 17,9 Bcf/d en septiembre, frente a 17,2 Bcf/d en agosto.

La demanda de GNL sigue siendo sólida, pero la producción compensa ese respaldo

No obstante, la fuerte demanda de exportación sigue viéndose compensada por la elevada producción y un consumo interno estacionalmente moderado. En otoño, el mercado es especialmente sensible a los factores meteorológicos: la demanda de refrigeración ya está disminuyendo, mientras que aún no ha surgido una demanda sostenida de calefacción. Por ello, cualquier previsión de temperaturas más cálidas eleva rápidamente las expectativas de mayores inyecciones en las reservas.

Oriente Medio también sigue siendo un factor de riesgo. Los envíos de GNL a través del estrecho de Ormuz se han recuperado parcialmente recientemente, reduciendo las preocupaciones sobre una escasez física de gas en el mercado mundial. No obstante, una nueva escalada en torno a Irán o interrupciones del transporte marítimo podrían impulsar rápidamente los precios del gas en Europa y Asia y, a su vez, aumentar el atractivo del GNL estadounidense.

Los 3,00 $ se convierten en un soporte clave a corto plazo

Bajo presión vendedora, NATGAS cotiza cerca de los 3,00 $, y este nivel bien podría ponerse a prueba a corto plazo. Los alcistas deben mantener esta zona, en cuyo caso cabría esperar como mínimo un rebote hacia 3,10–3,15 $. Una ruptura por debajo de este soporte, como advertí en el artículo El gas natural pone a prueba un soporte clave mientras se desvanece el repunte de septiembre, abriría el camino hacia 2,95–2,90 $, donde también podría surgir interés comprador.

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