El gas natural pone a prueba un soporte clave mientras se desvanece el rally de septiembre

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Antón Kharitonov

01.10.2026

El gas natural pone a prueba un soporte clave mientras se desvanece el rally de septiembre — El gas natural pone a prueba una zona de soporte crítica

El gas natural cotiza alrededor de 3,06 $ el 1 de octubre, tras un fuerte retroceso desde el máximo reciente por encima de 3,40 $. En el gráfico de 4 horas, el impulso de septiembre ha perdido fuerza claramente: el precio ha caído por debajo de las medias móviles más rápidas y ahora se aproxima a la zona de 3,03–3,06 $, donde se encuentra la media móvil más lenta.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Al mismo tiempo, la estructura a largo plazo aún no parece rota, ya que el mercado se mantiene por encima de la zona de 2,95–3,00 $, donde comenzó el último movimiento alcista.

El aumento de los inventarios añade presión estacional

La presión actual sobre los precios proviene de los inventarios y de factores estacionales. Tras unas inyecciones de verano relativamente moderadas, el ritmo de acumulación de reservas vuelve a acelerarse a medida que disminuye la demanda de aire acondicionado.

Los inventarios siguen siendo holgados frente a la media de cinco años, mientras que la previsión de la EIA aún apunta a niveles elevados de almacenamiento al final de la temporada de inyecciones. Como resultado, al mercado le resulta cada vez más difícil justificar un precio sostenido significativamente por encima de 3,20 $ sin un nuevo catalizador relacionado con el clima o las exportaciones.

La demanda de LNG limita la caída

Por otro lado, el LNG continúa limitando el margen para una caída más profunda. Las terminales de exportación estadounidenses operan con tasas de utilización elevadas, mientras que la demanda del mercado global sigue siendo fuerte. Oriente Medio aporta un respaldo adicional: los riesgos para los suministros a través del estrecho de Ormuz y las interrupciones en rutas concretas siguen manteniendo elevada la prima de riesgo en el mercado gasista mundial.

Para el Henry Hub estadounidense, esto no es relevante de forma directa, sino a través de la competencia por el LNG, ya que cualquier problema con los suministros de Oriente Medio incrementa el interés por los volúmenes estadounidenses.

3,20 $ se convierte en una resistencia clave

Como resultado, el mercado se encuentra ahora equilibrado entre una oferta interna sólida y una elevada demanda externa.

La pérdida del soporte en torno a 3,20–3,15 $ podría debilitar la posición de los alcistas, pero mientras el precio se mantenga por encima de 3,00–2,90 $, estos seguirán controlando la situación. Esto significa que aún son posibles intentos de volver a probar esos niveles desde los precios actuales, ahora como resistencia. Una ruptura por encima de 3,20 $, como se señaló en El gas natural corrige desde 3,40 $ mientras el colchón de almacenamiento limita el alza, abriría el camino hacia 3,30–3,40 $, mientras que la pérdida de 2,90 $ podría provocar una caída hacia 2,80–2,70 $.

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