El WTI ronda los 96 $ mientras los riesgos geopolíticos compensan las perspectivas de menor demanda

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Antón Kharitonov

Hace 4 horas

El WTI ronda los 96 $ mientras los riesgos geopolíticos compensan las perspectivas de menor demanda — Los precios del petróleo se enfrentan a fuerzas de mercado contrapuestas

El WTI cotiza en torno a 95,90–96,00 $ por barril el 14 de octubre, tras recuperarse desde el mínimo de octubre, cercano a 89,00 $. En el gráfico horario, los precios del petróleo han formado una secuencia de mínimos crecientes y se han consolidado por encima de las principales medias móviles.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La media móvil de corto plazo se sitúa en torno a 95,70 $, la de medio plazo cerca de 95,00 $, mientras que las medias de largo plazo se encuentran alrededor de 93,80 $ y 92,90 $. Entretanto, el reciente intento de superar los 96,80–97,00 $ terminó con una toma de beneficios, lo que indica la presencia de vendedores cerca de este importante nivel de resistencia. A pesar de la recuperación de los últimos días, la perspectiva técnica de medio plazo sigue siendo incierta, ya que el precio aún se encuentra por debajo de los máximos de septiembre, mientras que el repunte actual está impulsado en gran medida por la persistente prima de riesgo geopolítico.

Las tensiones en Oriente Medio amenazan la estabilidad del suministro de petróleo

La situación en Oriente Medio se ha convertido una vez más en el principal factor de apoyo para el mercado petrolero. Hoy surgieron informes sobre ataques hutíes contra instalaciones de Saudi Aramco en Dhahran, mientras que, según las autoridades iraníes, un buque de carga habría naufragado en el estrecho de Ormuz tras impactar con una mina naval. Estos acontecimientos han intensificado la preocupación por la seguridad de las infraestructuras energéticas y del transporte marítimo.

Los envíos a través del estrecho de Ormuz siguen estando gravemente restringidos, pese a los intentos de los países del golfo Pérsico por redirigir las exportaciones mediante rutas alternativas. Arabia Saudí e Irak lograron aumentar la producción en septiembre, pero la nueva escalada pone en duda la sostenibilidad de esta recuperación. Otro factor es el aumento del coste del transporte y los seguros de los petroleros, que incrementa el coste final del petróleo para los compradores.

La caída de los inventarios contrasta con unas previsiones de menor demanda mundial

En este contexto, Morgan Stanley elevó su previsión del precio medio del Brent a 105 $ por barril para el cuarto trimestre de 2026 y a 100 $ para el primer trimestre de 2027. El último informe de la EIA mostró una caída de los inventarios comerciales de crudo en Estados Unidos de 3,19 millones de barriles, hasta 424,1 millones, durante la semana terminada el 2 de octubre, frente a las expectativas de un aumento de aproximadamente 1,7 millones de barriles. La utilización de las refinerías alcanzó el 92,7 %, mientras que la producción se mantuvo en torno a 14 millones de barriles diarios.

Entretanto, los inventarios de destilados se encuentran aproximadamente un 12 % por debajo de la media de cinco años, lo que respalda los elevados precios del diésel antes del invierno. El próximo informe de la EIA se publicará mañana, 15 de octubre, y ayudará a determinar si continúa el descenso de los inventarios estadounidenses. Al mismo tiempo, la previsión de la AIE publicada hoy proyecta una caída de la demanda mundial de petróleo de 2,6 millones de barriles diarios en 2026 debido a los elevados precios de los combustibles y al deterioro de las condiciones económicas.

Sin embargo, la agencia señala que los inventarios mundiales a finales de septiembre se situaban 509 millones de barriles por debajo de los niveles anteriores a la guerra, lo que significa que ni siquiera una caída del consumo ha eliminado aún el déficit de oferta. La previsión de octubre de la EIA también proyecta un precio medio del Brent cercano a 105 $ en el cuarto trimestre, aunque se espera un descenso gradual durante 2027 a medida que se recuperen los suministros.

Los niveles clave de precios definen la dirección del mercado a corto plazo

Por tanto, el mercado petrolero se encuentra entre dos factores opuestos: la escalada de las tensiones en Oriente Medio y los bajos inventarios mundiales respaldan los precios, mientras que el deterioro de las perspectivas de la demanda mundial limita el potencial de nuevas subidas.

En este contexto, seguimos sin esperar movimientos sostenidos en ninguna de las dos direcciones. Por encima de 95,60–95,00 $, el sentimiento seguirá siendo positivo y los alcistas podrían volver a poner a prueba la resistencia en torno a 96,80 $. Una ruptura por encima de este nivel permitiría al WTI continuar su avance hacia 97,40–98,00 $, mientras que la pérdida del soporte en 95,00 $, como advertí en el artículo El WTI apunta a 97 $ mientras las tensiones en Oriente Medio respaldan los precios del petróleo, provocaría un descenso hacia 94,40–94,00 $.

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