El valor de mercado de Alphabet se desploma por las preocupaciones sobre la ejecución de la IA

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Iván Andriyenko

27.08.2026

El valor de mercado de Alphabet se desploma por las preocupaciones sobre la ejecución de la IA — Alphabet cae mientras aumentan las preocupaciones sobre su liderazgo en IA

Alphabet ha perdido 692.000 millones de dólares de capitalización bursátil desde su máximo de mayo, un giro brusco para una empresa que pasó gran parte del último año entre las compañías más claramente beneficiadas de Wall Street por el auge de la inteligencia artificial. Los inversores se preguntan ahora si el aumento de los costes de la IA, los retrasos de los productos y la salida de investigadores sénior podrían debilitar la ventaja que llevó a la acción a máximos históricos.

Destacados

Alphabet ha perdido 692.000 millones de dólares desde mayo.
Las acciones están un 15% por debajo de su máximo histórico.
Gemini 3,5 Pro sigue retrasado.
El aumento del gasto en IA está presionando el flujo de caja libre.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las acciones de Alphabet han caído un 15% desde que alcanzaron un máximo histórico el 13 de mayo, lo que convierte a la empresa en el segundo mayor lastre para el S&P 500 durante ese periodo. El descenso se produce después de una subida de más del 150% en los 12 meses anteriores, cuando el optimismo en torno a los modelos de IA de Google, sus chips personalizados y su capacidad informática ayudó a Alphabet a superar a sus pares de las Siete Magníficas, informa Bloomberg.

La pérdida de talento se suma a las preocupaciones sobre Gemini

El cambio de sentimiento ha coincidido con varias salidas de alto perfil de las operaciones de IA de Google. Investigadores se han trasladado a rivales como Anthropic y OpenAI, mientras que el veterano ejecutivo de Google Jeff Dean dejó la empresa este mes para fundar una startup junto con varios colegas. DeepMind también experimentó un cambio de liderazgo cuando Demis Hassabis pasó de director ejecutivo a presidente.

Estos acontecimientos han atraído especial atención porque la competencia por investigadores de IA con experiencia se ha intensificado en Silicon Valley. Las acciones de Alphabet cayeron un 4% el 5 de agosto tras los cambios de liderazgo y personal, borrando unos 186.000 millones de dólares de valor de mercado en una sola sesión.

La ejecución de los productos es otra preocupación. Gemini 3,5 Pro, concebido como uno de los modelos más avanzados de Google, se ha retrasado mientras la empresa trabaja para mejorar sus capacidades, incluida la programación. Google lanzó Gemini 3,7 Flash este mes, pero los inversores siguen esperando claridad sobre el modelo más potente.

El gasto en IA queda bajo escrutinio

La enorme capacidad informática de Alphabet y sus unidades de procesamiento tensorial desarrolladas internamente siguen siendo ventajas importantes. Sin embargo, mantener esa infraestructura requiere cantidades cada vez mayores de capital en un momento en que los inversores exigen pruebas más claras de que la inversión en IA puede generar rendimientos suficientes.

La empresa aumentó recientemente sus planes de gasto y captó 25.000 millones de dólares mediante una emisión de bonos. Las acciones de Alphabet también se debilitaron tras su informe de resultados de julio, ya que el aumento del gasto de capital y el flujo de caja libre negativo intensificaron las preocupaciones sobre el coste de competir en la vanguardia de la IA.

La presión no es exclusiva de Google. Los inversores están examinando el gasto en todo el sector tecnológico mientras las empresas destinan sumas enormes a centros de datos, chips e infraestructura informática.

Alphabet se enfrenta a un listón más alto

Alphabet aún cuenta con importantes fortalezas tecnológicas. Sus acciones siguen subiendo alrededor de un 65% en los últimos 12 meses, mientras que sus chips TPU y su enorme flota informática proporcionan una infraestructura que pocos competidores pueden igualar.

El problema es que los inversores ya habían descontado un liderazgo sustancial en IA en el precio de la acción. Tras una subida del 150% hasta el récord de mayo, los retrasos, la pérdida de talento y las mayores necesidades de financiación tienen consecuencias más importantes. Alphabet se enfrenta ahora a la presión de demostrar no solo que puede desarrollar sistemas de IA competitivos, sino también que su gasto puede traducirse en beneficios y flujo de caja sostenibles.

También informamos de que Alphabet contempla su primer bono denominado en dólares australianos mientras aumenta el gasto en IA.

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