La propuesta de la UE centralizaría la supervisión de las criptomonedas en la AEVM en medio de la preocupación por la MiCA

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Artem Shendetskii

04.12.2025

La propuesta de la UE centralizaría la supervisión de las criptomonedas en la AEVM en medio de la preocupación por la MiCA — La UE busca un control más estricto de los CASP mientras la AEVM se prepara para la supervisión directa

La Comisión Europea ha presentado una propuesta histórica para ampliar considerablemente los poderes de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), otorgándole autoridad de supervisión directa sobre los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), los centros de negociación y las contrapartes centrales.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Si el Parlamento Europeo y el Consejo la aprueban, la AEVM empezaría a funcionar de forma mucho más parecida a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, creando un guardián regulador centralizado para los activos digitales y los mercados de capitales más amplios de toda la UE, informa Cointelegraph.

La propuesta sigue a la creciente presión de Francia, Austria e Italia, cada uno de los cuales argumenta que la aplicación desigual entre los Estados miembros -destacada por la mordaz revisión de julio de la ESMA de la criptovigilancia de Malta- crea lagunas regulatorias que socavan la MiCA. Estos gobiernos han advertido incluso de que podrían bloquear el "pasaporte" de licencias de jurisdicciones que consideran demasiado permisivas. El paquete también incluye peticiones de normas más estrictas sobre la actividad de criptomonedas fuera de la UE, requisitos de ciberseguridad mejorados y una nueva revisión de las normas de oferta de tokens.

La visión de Lagarde de una "SEC europea" cobra fuerza en medio de la preocupación por la competitividad

La medida supone un gran paso adelante hacia un concepto planteado por primera vez por la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en 2023, cuando argumentó que era necesaria una "SEC europea" para gestionar los riesgos sistémicos transfronterizos planteados por las grandes empresas financieras y de criptomonedas. El fragmentado panorama regulador europeo, dividido entre docenas de autoridades nacionales, se ha considerado durante mucho tiempo un obstáculo para la formación de capital y el crecimiento de las nuevas empresas.

Por el contrario, los mercados de capitales de Estados Unidos, respaldados por una regulación centralizada, representan casi el 270% del PIB, frente al 73% de la UE. La Comisión confía en que una supervisión más fuerte y unificada a cargo de la AEVM ayude a cerrar esta brecha y estimule la creación de riqueza en todo el bloque. Sin embargo, las negociaciones políticas siguen siendo importantes, ya que los Estados miembros están debatiendo el grado de autoridad que deben transferir los reguladores nacionales a la autoridad con sede en París.

El sector advierte de que la centralización de la AEVM podría frenar la innovación en criptomonedas y fintech

Los líderes del sector de las criptomonedas y las fintech advierten de que otorgar a la ESMA un control absoluto podría obstaculizar involuntariamente la capacidad de Europa para competir en el ámbito de las finanzas digitales. El jefe de asuntos públicos de Morpho, Faustine Fleuret, dijo a Cointelegraph que concentrar la supervisión a nivel de la UE podría ralentizar las autorizaciones, aumentar la complejidad del cumplimiento y exigir enormes recursos que podrían retrasar las decisiones para las nuevas empresas emergentes.

Las empresas más pequeñas dependen a menudo de una estrecha colaboración con sus reguladores nacionales, relaciones que podrían diluirse bajo la supervisión de la ESMA. Los críticos temen que esto reduzca el atractivo de Europa como plataforma de lanzamiento de la innovación Web3 justo cuando MiCA está entrando en funcionamiento. Sin embargo, sus partidarios sostienen que una aplicación sólida y coherente es esencial para evitar el arbitraje regulatorio y garantizar la confianza en la infraestructura de mercado de activos digitales en evolución de Europa.

Recientemente escribimos que el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ofreció una de sus perspectivas más optimistas hasta la fecha, prediciendo que Bitcoin alcanzará los 180.000 dólares a finales de 2026.

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