Tether reduce sus ambiciones de recaudación de fondos ante el escrutinio de los inversores.

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Hanna Syniavska

04.02.2026

Tether reduce sus ambiciones de recaudación de fondos ante el escrutinio de los inversores. — Tether se muestra prudente en la captación de capital

Tether, el emisor de la mayor stablecoin del mundo, está reevaluando la escala de una ronda de recaudación de fondos largamente esperada a medida que aumenta la resistencia de los inversores a una valoración propuesta de 500.000 millones de dólares. Aunque en un principio el grupo de criptomonedas estudió la posibilidad de recaudar entre 15.000 y 20.000 millones de dólares, sus dirigentes se muestran ahora mucho más cautos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether, trató de restar importancia a las expectativas en torno a la recaudación de capital, describiendo la cifra más alta como un malentendido en lugar de un objetivo firme. "Esa cifra no es nuestro objetivo. Es el máximo que estábamos dispuestos a vender", dijo. "Si vendiéramos cero, también estaríamos muy contentos".

Los inversores cuestionan la valoración mientras continúan las conversaciones

Registrada en El Salvador, Tether controla USDT, una stablecoin indexada al dólar con un suministro circulante de alrededor de 185.000 millones de dólares que apuntala gran parte del ecosistema global de comercio de criptomonedas. La empresa inició el año pasado conversaciones para incorporar capital externo, un movimiento ampliamente interpretado como un intento de reforzar la credibilidad y atraer respaldo institucional, informa FT.

Sin embargo, los asesores implicados en las conversaciones han planteado desde entonces un aumento significativamente menor -posiblemente de tan sólo 5.000 millones de dólares- después de encontrarse con el escepticismo de los posibles inversores, según personas familiarizadas con el asunto. La preocupación se centra en si la valoración de 500.000 millones de dólares de Tether está justificada, una cifra que la situaría junto a algunas de las empresas privadas más valiosas del mundo, como SpaceX, ByteDance y las principales firmas de inteligencia artificial.

Ardoino defendió la valoración señalando la rentabilidad de Tether. La empresa ha dicho que generó unos 10.000 millones de dólares de beneficios el año pasado, en gran parte gracias a los intereses devengados por los activos que respaldan USDT. "Las empresas de IA están obteniendo la misma cantidad de beneficios que nosotros, pero con un signo menos delante", dijo. "Si crees que alguna empresa de IA vale 800.000 millones de dólares, con un enorme signo menos delante, adelante".

Regulación, reservas y volatilidad del mercado

Los esfuerzos de recaudación de fondos de Tether se producen en un complejo contexto de escrutinio regulatorio y volatilidad del mercado. Aunque los activos digitales subieron inicialmente por las expectativas de una regulación estadounidense más favorable tras la elección de Donald Trump, los precios de las criptomonedas han caído bruscamente en los últimos seis meses.

La empresa se enfrenta desde hace tiempo a dudas sobre la transparencia y el perfil de riesgo de sus reservas. Aunque Tether publica atestados trimestrales de BDO Italia, no ha completado una auditoría completa. El año pasado, S&P Global Ratings rebajó la calificación de las reservas de Tether debido a su mayor exposición a activos de mayor riesgo, como Bitcoin y el oro: "Llevamos su aversión con orgullo".

A pesar de un descenso de aproximadamente el 25% en los beneficios en 2025, que Ardoino atribuyó a la caída de los precios del bitcoin, dijo que las ganancias de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares procedentes de las tenencias de oro ayudaron a compensar la caída.

Personas cercanas a las discusiones advirtieron que los términos de recaudación de fondos siguen siendo fluidos y podrían cambiar rápidamente si mejora el sentimiento en los mercados de criptomonedas.

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