Microsoft se estabiliza tras las ventas mientras los fundamentales de la IA permanecen intactos

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Antón Kharitonov

Ayer

Microsoft se estabiliza tras las ventas mientras los fundamentales de la IA permanecen intactos — Microsoft

Las acciones de Microsoft intentan estabilizarse tras una corrección prolongada, apoyadas por una demanda resiliente de infraestructura de inteligencia artificial, incluso cuando el sentimiento general del mercado sigue siendo frágil. El negocio en la nube de la compañía continúa beneficiándose de una sólida adopción de la IA empresarial, mientras que la dirección sostiene que las limitaciones de capacidad, y no la demanda, siguen siendo el principal límite para el crecimiento de Azure.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Microsoft también amplió recientemente su asociación estratégica con Mistral, reforzando su posición en IA soberana y despliegues empresariales regulados en toda Europa.

A pesar de estos vientos de cola estructurales, los inversores mantienen la cautela. El fuerte aumento del gasto en infraestructura de IA en todo el sector tecnológico ha desplazado la atención del mercado del crecimiento de los ingresos hacia la eficiencia del capital y el flujo de caja libre. La decisión de Alphabet de aumentar significativamente su previsión de gastos de capital para 2026 ha renovado la preocupación de que Microsoft y otros hiperescaladores puedan enfrentarse a un escrutinio similar por parte de los inversores a medida que los requisitos de inversión en IA sigan aumentando.

Los riesgos geopolíticos y las expectativas de la Fed mantienen elevada la volatilidad

El trasfondo macroeconómico sigue siendo mixto. Los rendimientos del Tesoro se han mantenido elevados mientras los mercados continúan reevaluando las perspectivas de política de la Reserva Federal, mientras que los mayores precios de la energía vinculados al conflicto en Oriente Medio han reforzado las preocupaciones sobre la inflación. Esta combinación ha presionado las valoraciones tecnológicas en todo el sector, aunque Microsoft se ha mantenido generalmente mejor que muchos de sus homólogos de alto crecimiento gracias a su base de beneficios diversificada y a sus ingresos empresariales recurrentes.

La compañía también entra en su próximo periodo de resultados con unas expectativas que siguen siendo altas. Los inversores se centrarán en el crecimiento de Azure, la monetización de la IA a través de Copilot y Microsoft 365, la expansión de la cartera de pedidos en la nube y si la dirección ajusta sus perspectivas de gasto en infraestructuras tras la continua fortaleza de la demanda de IA empresarial. Microsoft reiteró anteriormente su expectativa de aproximadamente 190.000 millones de dólares en gastos de capital para el año natural 2026, al tiempo que enfatizó su confianza en los rendimientos a largo plazo de estas inversiones.

La perspectiva técnica sugiere que los compradores defienden soportes clave

El panorama técnico ha mejorado modestamente tras la reciente debilidad. Como se muestra en el gráfico, Microsoft ha rebotado desde la zona de soporte de los 380 $ tras caer brevemente por debajo de las medias móviles cercanas. Aunque la acción se mantiene por debajo de la media móvil descendente de 200 periodos, los compradores siguen defendiendo mínimos más altos, lo que sugiere que la presión vendedora ha empezado a remitir.

La resistencia inmediata se sitúa en torno a los 390-400 $, donde los rebotes anteriores se estancaron repetidamente. Un movimiento sostenido por encima de esta zona fortalecería la recuperación y expondría los 410-420 $. El soporte inicial se sitúa ahora en los 380 $, seguido de la zona más sólida de los 370-365 $. Como ya señalé anteriormente en Microsoft cae antes de los resultados mientras el debate sobre el gasto en IA lastra el sentimiento, las perspectivas a largo plazo de Microsoft siguen siendo constructivas gracias a la demanda sostenida de IA empresarial, y cualquier corrección más profunda podría seguir atrayendo a compradores a largo plazo una vez que disminuya la volatilidad general del mercado.

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