El Brent se acerca a los 100 dólares: Por qué suben los precios del petróleo

El crudo Brent se ha situado cerca de los 100 $ por barril ante los nuevos ataques a petroleros y el creciente temor a interrupciones del suministro desde Oriente Medio. Al mercado le preocupa que a las restricciones a la navegación por el Mar Rojo se sume el bloqueo del Estrecho de Ormuz. Si el conflicto sigue expandiéndose, el petróleo podría subir fácilmente hasta los 120 $.

Dos rutas bajo ataque

El crudo Brent ha subido por quinto día consecutivo. El jueves, los futuros de septiembre ganaron cerca de un 2,6% hasta los 96,5 $ por barril, mientras que el precio se acercó posteriormente a los 98 $. Apenas unos días antes, el petróleo cotizaba aproximadamente 10 $ por debajo.

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Pero guardamos todo 🙂.

El último salto se produjo tras un ataque al petrolero saudí Encelia en el Mar Rojo. El buque resultó dañado y se declaró un incendio en su proa, aunque ningún miembro de la tripulación resultó herido. Los hutíes afirmaron haber atacado también al petrolero Layla y obligado a unos diez buques a abandonar sus trayectos hacia puertos saudíes.

Al mismo tiempo, el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz casi se ha detenido. Irán exige que los petroleros coordinen su paso con Teherán y está atacando a los buques que intentan utilizar la ruta a lo largo de la costa de Omán. El número de tránsitos de petroleros por el estrecho ha caído más de tres veces en una semana, pasando de más de 90 a unos 30. El mercado teme que a las interrupciones en Ormuz se sumen ahora las restricciones a los suministros que se mueven por el Mar Rojo.

La ruta de reserva ya no es suficiente

Tras el inicio de la guerra, Arabia Saudí aumentó drásticamente las exportaciones a través del puerto de Yanbu, en su costa occidental. Desde marzo, se han enviado desde dicho puerto unos 5 millones de barriles de petróleo al día, más del doble del nivel anterior a la guerra. Alrededor del 80% de esos suministros pasaban por el estrecho de Bab el-Mandeb en su camino hacia los principales compradores de Asia.

Tras las advertencias de los hutíes, algunos petroleros empezaron a evitar la zona peligrosa. Los buques atraviesan el Canal de Suez hacia el Mediterráneo y luego navegan alrededor de África para llegar a Asia. Esta ruta añade al menos cuatro semanas al viaje y duplica con creces los tiempos de entrega.

Los petroleros más grandes no pueden pasar por el Canal de Suez a plena carga debido a las restricciones de profundidad. Antes de entrar en el canal, tienen que trasvasar parte de su carga a un oleoducto y volver a cargarla cerca de Alejandría. Cada operación adicional incrementa los costes de transporte, combustible y seguro.

Un regreso a los 120 $

Según Bloomberg, Goldman Sachs cree que el Brent podría subir por encima de los 120 $ por barril para el cuarto trimestre de 2026. Este escenario podría materializarse si los flujos de petróleo del Golfo Pérsico caen por debajo del 45% de los niveles de preguerra y persisten las interrupciones en el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo.

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Pero guardamos todo 🙂.

Este no es el pronóstico base del banco. Si las tensiones en Oriente Medio disminuyen, los analistas esperan que el Brent cotice en torno a los 80 dólares por barril para finales de 2026 y a 75 dólares el próximo año. Sin embargo, los riesgos se inclinan actualmente al alza porque cada nuevo ataque reduce el número de buques dispuestos a operar en la región y eleva los costes de los seguros.

El mercado ya ha visto con qué rapidez puede desarrollarse un escenario de este tipo. A finales de abril, durante la fase inicial del conflicto entre EE. UU. e Irán, el Brent subió por encima de los 126 dólares por barril. La caída de los inventarios mundiales y las interrupciones en el sector del refino están añadiendo más presión. Desde el inicio de la guerra, los precios del diésel europeo y de la gasolina estadounidense han subido cerca de un 65%, frente a un aumento de aproximadamente el 30% del propio Brent.

La fuerza militar no puede resolver el problema

EE. UU. está intentando restaurar la navegación a través del estrecho de Ormuz con ataques aéreos y un aumento de las patrullas. Washington ha pasado varias noches consecutivas atacando instalaciones de almacenamiento de misiles iraníes, sistemas de defensa aérea, puestos de vigilancia costera y emplazamientos vinculados a operaciones marítimas. También se están enviando a la región aviones de combate F-16 y F-35 adicionales.

Sin embargo, incluso una campaña aérea a gran escala no puede eliminar rápidamente todas las amenazas, informó el Financial Times. Irán utiliza lanzadores móviles, drones, misiles antibuque y pequeñas lanchas rápidas. Algunos equipos pueden ocultarse en islas y zonas costeras, mientras que incluso un radar marítimo básico es suficiente para rastrear a los petroleros.

Irán no necesita cerrar el estrecho por completo. Atacar un solo buque de vez en cuando puede ser suficiente para convencer a los armadores de que el riesgo es demasiado alto. Según antiguos oficiales militares estadounidenses, la protección de los petroleros podría requerir convoyes separados con dos o tres buques de la Armada de EE. UU., pero incluso ese sistema no descartaría nuevos ataques.

Todo depende de la seguridad

Hasta que se restablezca la seguridad en la navegación, el mercado del petróleo seguirá reaccionando a cada nuevo ataque. El Brent ya se ha acercado a los 100 dólares, mientras que las interrupciones prolongadas en el estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb podrían empujar los precios de nuevo hacia sus máximos de abril por encima de los 120 dólares.

La forma más rápida de frenar la subida de los precios sería un alto el fuego duradero y el restablecimiento de normas claras para el paso de los petroleros. Los ataques aéreos pueden debilitar algunas de las capacidades militares de Irán, pero no pueden garantizar la seguridad de cada buque. Mientras EE. UU., Irán y los hutíes sigan intercambiando ataques, el riesgo de nuevos aumentos del precio del petróleo seguirá siendo alto.