El capital rota, no se retira: los activos tokenizados desafían la caída del mercado.

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Andrey Mastykin

20.02.2026

El capital rota, no se retira: los activos tokenizados desafían la caída del mercado. — RWAs опережают DeFi

Los activos del mundo real tokenizados (RWA) se están expandiendo incluso cuando los mercados de criptomonedas más amplios luchan, lo que indica un cambio estructural en la forma en que el capital se despliega en la cadena. Los datos recientes muestran un crecimiento constante del valor de los activos distribuidos a pesar de un fuerte descenso de la actividad DeFi.

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A pesar de una caída del 25% en el valor total de DeFi bloqueado, tokenized activos del mundo real вырос a $ 24,8 mil millones, lo que indica la rotación de capital en lugar de una salida completa del mercado.
Los inversores están cambiando cada vez más hacia bonos del Tesoro tokenizados y productos de rendimiento regulados en lugar de confiar en los incentivos de alto riesgo de DeFi.
El auge de los fondos tokenizados podría transformar la gestión global de activos, siempre que la claridad normativa, la interoperabilidad y la infraestructura de custodia sigan mejorando.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La divergencia sugiere que los inversores no están abandonando por completo los activos digitales, sino que se están reasignando hacia instrumentos que combinan la eficiencia de la cadena de bloques con características financieras tradicionales como el rendimiento, la claridad jurídica y los derechos exigibles, informa Decrypt.

El crecimiento de RWA supera el descenso de DeFi

Según RWA.xyz, el valor de los activos distribuidos en el sector RWA aumentó un 8,68% durante el mes pasado, hasta los 24.840 millones de dólares. Por el contrario, el valor total de DeFi bloqueado cayó un 25% hasta los 94.840 millones de dólares, según las cifras de DeFiLlama, y los principales protocolos registraron descensos de dos dígitos. Los valores del Tesoro de EE.UU., las materias primas y el crédito privado lideraron la expansión, con subidas del 10%, 20% y 15% respectivamente.

Los participantes del sector argumentan que la tendencia refleja una rotación de capital más que una salida. "Los rendimientos de DeFi se comprimieron, por lo que los préstamos y las apuestas disminuyeron junto con el mercado", dijo Sergej Kunz, cofundador de 1inch, a Decrypt. "Al mismo tiempo, los tesoros tokenizados ofrecen rendimientos del 4% en la cadena con un riesgo mínimo. La gente no está abandonando el espacio, están entrando de una manera un poco menos arriesgada."

Rico van der Veen, CEO de Programmable Credit Protocol, añadió:

"Los protocolos RWA ofrecen lo que DeFi nunca pudo: derechos exigibles, claridad regulatoria y flujos de efectivo que no dependen de las emisiones de tokens". Sin embargo, advirtió que los precios de los tokens no reflejan necesariamente este crecimiento. "La BUIDL de BlackRock gestiona más de 1.500 millones de dólares. Ese valor se asienta en el fondo, no en ningún token de gobernanza", dijo. "La mayoría de los tokens RWA siguen siendo tokens de utilidad sin derecho a reclamar los ingresos que fluyen a través del protocolo. La adopción y el precio de los tokens se están desacoplando, permanentemente".

El fondo BUIDL de BlackRock, lanzado en Ethereum en 2024, se ha convertido en uno de los mayores productos de Tesorería tokenizados, lo que subraya cómo los gestores de activos tradicionales están adoptando cada vez más la distribución basada en blockchain.

Los fondos tokenizados remodelan la gestión de activos

Más allá de los RWA individuales, la tokenización está transformando la industria de gestión de activos en general. Al emitir participaciones de fondos como tokens basados en blockchain, los gestores pueden automatizar suscripciones, reembolsos, distribuciones de dividendos y controles de cumplimiento utilizando contratos inteligentes. El estándar ERC-20 de Ethereum sigue siendo ampliamente utilizado para la compatibilidad con billeteras y aplicaciones digitales.

Los fondos de mercado monetario tokenizados, los vehículos inmobiliarios y las estructuras de capital privado están ganando tracción. La propiedad fraccionaria reduce las barreras de entrada, mientras que la liquidación casi instantánea mejora la liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos. Analistas de empresas como Boston Consulting Group han previsto que el valor de los activos tokenizados podría alcanzar decenas de billones de dólares en la próxima década si sigue mejorando la claridad normativa.

Aún así, persisten los retos. El reconocimiento legal de las acciones tokenizadas, marcos sólidos de cumplimiento KYC/AML y soluciones de custodia de grado institucional siguen siendo requisitos previos para una adopción más amplia.

La infraestructura y la interoperabilidad impulsan la siguiente fase

A medida que aumentan los fondos tokenizados, la interoperabilidad entre cadenas de bloques se perfila como un factor crítico. Los estándares entre cadenas tienen como objetivo evitar la fragmentación de la liquidez y permitir a los inversores acceder a activos tokenizados a través de múltiples redes. Los sistemas de oráculo seguros también son esenciales para alimentar datos precisos sobre el valor liquidativo (NAV) en contratos inteligentes para garantizar precios justos.

La convergencia de los RWA y las estructuras de fondos tokenizados apunta a una modernización más amplia de la infraestructura de los mercados de capitales. Los intermediarios tradicionales pueden dar paso gradualmente a sistemas programables capaces de reducir los costes y la fricción operativa.

Por qué es importante

El cambio de la actividad especulativa DeFi a los activos del mundo real tokenizados señala una fase de maduración para la industria de activos digitales. En lugar de confiar principalmente en los incentivos de los tokens y los rendimientos volátiles, el capital fluye cada vez más hacia instrumentos basados en blockchain respaldados por flujos de efectivo tangibles y marcos regulados. Esta evolución podría reforzar la credibilidad del sector entre los inversores institucionales.

Al mismo tiempo, los fondos tokenizados representan una revisión potencial de la gestión global de activos, sustituyendo los sistemas manuales basados en papel por una infraestructura digital automatizada y transparente. Si se resuelven los problemas de interoperabilidad, cumplimiento y custodia, la tokenización puede desbloquear un acceso más amplio de los inversores y mejorar significativamente la eficiencia del mercado en todo el mundo.

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