MARA Holdings se plantea vender bitcoins ante las pérdidas mineras.

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Yaroslav Dmytrenko

03.03.2026

MARA Holdings se plantea vender bitcoins ante las pérdidas mineras. — MARA señala un cambio estratégico al dejar de ser rentable la minería de BTC

MARA Holdings, el mayor minero de Bitcoin que cotiza en bolsa y tenedor corporativo de BTC, está cambiando su estrategia y considerando vender parte de sus reservas en función de las condiciones del mercado.

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MARA puede vender reservas de Bitcoin en función de las condiciones del mercado.
La empresa posee 52.850 BTC por valor de más de 3.600 millones de dólares.
Los costes de producción minera superan el precio al contado del BTC, lo que presiona los márgenes.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Crece la presión vendedora sobre BTC

La minera de criptodivisas estadounidense MARA Holdings ha agitado el mercado de criptomonedas tras afirmar en una presentación regulatoria que podría revisar su estrategia HODL de larga data. En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), MARA dijo que podría vender partes de sus tenencias de Bitcoin "de vez en cuando" dependiendo de las condiciones del mercado y las prioridades de inversión.

El documento señala que desde 2025, los accionistas de MARA han autorizado la venta de BTC minados por la empresa. Sin embargo, en 2026 la política se amplió para permitir la venta de Bitcoin de las reservas de tesorería de la empresa.

El anuncio suscitó una gran atención, ya que MARA lidera a todos los mineros públicos por un amplio margen en tenencias de BTC. Según los datos de BITBO, la empresa poseía 52.850 BTC a 21 de enero de 2026. Al precio actual de 68.400 dólares, esas tenencias valen más de 3.600 millones de dólares. Sus competidores más cercanos poseen bastante menos: Riot posee 18.005 BTC, mientras que Hut 8 Corp tiene 13.696 BTC.

Cointelegraph informó que el cambio estratégico de MARA se produce en medio de la disminución de los ingresos y las crecientes pérdidas en todo el sector de la minería Bitcoin. Esta semana, Riot informó de una pérdida neta de 663 millones de dólares para 2025, mientras que Core Scientific anunció un descenso de los ingresos del 16% interanual en el cuarto trimestre.

El aumento de los costes energéticos vinculados a las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán han intensificado aún más la preocupación por los precios de la electricidad y la presión adicional sobre Bitcoin. Como resultado, se espera que muchas compañías mineras que anteriormente se diversificaron en servicios de centros de datos e infraestructura de IA aceleren esta estrategia.

"Las empresas que minan Bitcoin ya no quieren retenerlo. La empresa que más Bitcoin posee (Michael Saylor's Strategy) nunca ha minado un solo satoshi. Por primera vez en los dieciséis años de historia de este activo, la producción y la acumulación han divergido totalmente", comentó el analista Shanaka Anselm Perera.

Añadió que la simple economía está obligando a los mineros a vender, ya que el coste de producción de 87.000 dólares por moneda supera el precio al contado por debajo de 69.000 dólares, lo que significa que cada bloque minado genera una pérdida.

Un reinicio forzado podría fortalecer el mercado

El posible giro de MARA podría señalar un cambio estructural en la industria. Si la mayor minera pública comienza a tratar el BTC no como una reserva estratégica, sino como un activo líquido para la gestión del flujo de caja, podría remodelar la forma en que los inversores evalúan los balances de las empresas mineras.

A corto plazo, estos movimientos podrían aumentar la presión vendedora, ya que tradicionalmente se ha considerado a las mineras como tenedoras naturales a largo plazo. Sin embargo, a más largo plazo, esta disciplina financiera podría fortalecer el sector al reducir la carga de la deuda y disminuir los riesgos de quiebra durante los mercados bajistas prolongados.

Además, las estrategias de venta flexibles reflejan la maduración de la industria minera. Tras varias reducciones a la mitad, la rentabilidad ha pasado a depender fundamentalmente de los costes de la electricidad, la eficiencia del hardware y la gestión financiera.

En estas condiciones, los mineros están pasando de ser jugadores ideológicos de HODL a empresas operativas de tecnología energética, donde la gestión de la liquidez y la diversificación de los ingresos -incluida la infraestructura de IA- se están volviendo más importantes que la simple acumulación de BTC.

Como ya informamos, MARA adquiere el 64% de Exaion para expandirse hacia la IA y la infraestructura en la nube

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