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Olga Shendetskaya

09.04.2026

Canary Capital solicita un ETF al contado de PEPE — Canary quiere lanzar un ETF de PEPE en EE.UU.

Canary Capital ha presentado ante la SEC una solicitud para lanzar un ETF al contado ligado a la memecoin PEPE. Para el mercado estadounidense, se trata de una de las pruebas más arriesgadas de la nueva oleada de fondos de criptomonedas: después de Bitcoin, Ether y otras altcoins más grandes, el emisor intenta ahora introducir en el mercado bursátil un producto basado en un activo cuya historia se basa casi por completo en la demanda especulativa y la cultura de Internet.

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Canary Capital ha presentado una S-1 para lanzar en EE.UU. un ETF Canary PEPE al contado.
El fondo seguiría la rentabilidad de Pepe, mientras que hasta un 5% de los activos podría mantenerse temporalmente en ETH para comisiones de red.
PEPE ocupa el puesto 45 por capitalización bursátil, pero se mantiene alrededor de un 85% por debajo de su máximo histórico.
Las 10 mayores direcciones controlan alrededor del 41% de la oferta de tokens, lo que aumenta el riesgo de concentración.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según el formulario S-1 presentado el 8 de abril, el Canary PEPE ETF seguiría el precio del token menos los gastos, con todo el PEPE del fideicomiso mantenido por un custodio. La presentación establece que una pequeña parte de los activos del fondo, hasta el 5%, puede mantenerse temporalmente en ETH para cubrir las comisiones en la red Ethereum, ya que el propio PEPE se emite como un token ERC-20.

Una apuesta por la arista más especulativa del mercado

Según Cointelegraph, en estructura, la presentación sigue el modelo ya familiar de los ETF de criptomonedas al contado: el fondo mantendría el activo subyacente con un custodio, mientras que la creación y el reembolso de acciones se realizarían en cestas de 10.000 acciones. Pero a diferencia de los fondos de Bitcoin o Ether, este producto está vinculado a una memecoin cuya lógica de mercado está mucho menos conectada a factores fundamentales. El propio folleto advierte explícitamente de que las participaciones del fondo son especulativas y que los inversores podrían perder toda su inversión

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Pero guardamos todo 🙂.

Canary entra en el mercado en un momento en el que el propio PEPE está muy lejos de su bombo anterior. Según CoinMarketCap, el token cotiza a unos 0,000003 dólares, ocupa el puesto 45 por capitalización bursátil con una valoración de unos 1.440 millones de dólares, y se mantiene aproximadamente un 85% por debajo de su máximo histórico de 0,00002368 dólares alcanzado en diciembre de 2024. Al mismo tiempo, el número de titulares de PEPE supera los 513.500.

Un fondo construido sobre un activo con propiedad concentrada

Otro de los riesgos que destaca el propio emisor es la estructura de propiedad del token. En la presentación, Canary dice que las 10 mayores direcciones de billetera controlaban alrededor del 41% del suministro circulante de PEPE. El documento señala que una parte significativa de esas direcciones puede pertenecer a bolsas centralizadas, pero incluso con esa salvedad, la concentración sigue siendo alta para un activo que se propone en forma de ETF para inversores de amplio mercado.

El contexto general tampoco es del todo favorable. Canary ya ha presentado ETF vinculados a XRP, Solana, Hedera, Sei y Mog Coin, apostando claramente por una línea en expansión de fondos de criptomonedas de nicho. Aun así, la experiencia con ETFs basados en memecoin todavía no ha parecido especialmente convincente. Según Cointelegraph, el debut del ETF de Dogecoin al contado de Grayscale en noviembre de 2025 generó sólo 1,4 millones de dólares en volumen de negociación el primer día, muy por debajo de la previsión de 12 millones de dólares del analista de Bloomberg Eric Balchunas

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Pero guardamos todo 🙂.

Una nueva prueba para el mercado de ETF de criptomonedas

La presentación de Canary importa no sólo por sí misma, sino también como un indicador de hasta qué punto los emisores están dispuestos a empujar la envoltura ETF hacia tokens cada vez más volátiles y débilmente institucionalizados. Si la SEC no bloquea esta ruta antes de tiempo, el mercado podría tomarlo como una señal de que después de BTC y ETH, memecoins podría entrar gradualmente en el universo de productos regulados también.

Pero incluso en ese caso, el éxito del fondo está lejos de estar garantizado: requerirá no sólo la autorización reglamentaria, sino una demanda real de los inversores, y el ejemplo de Dogecoin sugiere que un ticker de alto perfil no se traduce automáticamente en un fuerte volumen de negociación.

En un informe anterior, señalábamos que el Bitcoin se mantiene cerca de los 71.000 dólares mientras se tambalea el alto el fuego en Irán.

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