Estrategia sencilla de negociación con opciones para obtener ingresos semanales

En el mercado no sólo se puede ganar con el crecimiento de los activos. Hay estrategias que le permiten generar ingresos regulares, casi como un sueldo. Una de ellas es operar con spreads de opciones con resultados semanales.

Hoy voy a mostrarle una sencilla estrategia de negociación de opciones que puede utilizarse para generar ingresos semanales. Por supuesto, siempre es agradable invertir en un activo financiero y ver cómo aumenta sustancialmente su valor a largo plazo. Cualquiera que comprara unas cuantas onzas de oro hace unos 20 años -por menos de 500 dólares la onza- tiene sin duda una bonita y gran sonrisa en la cara. Pero además de la inversión a largo plazo, también es bueno tener una estrategia de negociación que puede poner un poco de dinero rápido en el bolsillo sobre una base semanal - algo así como conseguir un cheque de pago regular de su trabajo como comerciante.

Esta estrategia de negociación de opciones es bastante sencilla y se puede utilizar para negociar un activo tanto si se encuentra en una tendencia alcista como bajista (o incluso sin tendencia alguna). La estrategia tiene reglas de entrada claras y reglas de salida flexibles que puede adaptar a su tolerancia al riesgo personal o a su deseo de obtener ganancias. Sin embargo, como todas las estrategias de negociación, este enfoque conlleva riesgos, y pueden producirse pérdidas en función de las condiciones del mercado y de la ejecución.

Estrategia de negociación de opciones semanales: aspectos básicos

Esta estrategia consiste en operar con diferenciales de opciones verticales, en los que se vende una opción y, al mismo tiempo, se compra otra con un precio de ejercicio diferente. Los diferenciales son diferenciales de crédito, lo que significa que el dinero se abona en su cuenta cuando abre la posición de la opción, porque la opción que vende siempre va a ser más cara que la opción que compra.

El crédito inicial que recibe es su beneficio potencial máximo en la operación.

La pérdida potencial máxima viene determinada por la diferencia entre los precios de ejercicio de las dos opciones. Por ejemplo, si vende una opción de venta sobre una acción con un precio de ejercicio de 67 $ y compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 65 $, su pérdida potencial máxima será de 200 $ (100 acciones x 2 $ por acción).

- Si está negociando con un activo que se encuentra en una tendencia alcista, en la que espera que el precio siga subiendo, entonces estará realizando un put credit spread - vendiendo una opción de venta y comprando simultáneamente una opción de venta con un precio de ejercicio inferior.

- Si está negociando con un activo que se encuentra en una tendencia bajista, en la que espera que el precio del activo siga bajando, entonces realizará un diferencial de crédito de compra: venderá una opción de compra y comprará una opción de compra con un precio de ejercicio más alto.

- La tendencia alcista o bajista viene determinada por la media móvil de 50 días. Si un activo ha cotizado sistemáticamente por encima de su media móvil de 50 días, se considera que está en una tendencia alcista. Si la cotización ha estado por debajo de la media de 50 días, se trata de una tendencia bajista.

Nota: Para simplificar las cosas, sólo voy a analizar la operativa en un mercado con tendencia alcista. Operar en un mercado con tendencia bajista sólo implica invertir todo y operar con opciones de compra en lugar de opciones de venta.

La estrategia de negociación

El factor determinante de esta estrategia de negociación de opciones es la media móvil de 10 días.

Suponiendo que estamos operando con un activo que está en una tendencia alcista, la operación funciona de la siguiente manera:

- La situación a buscar es cuando el activo ha cotizado sustancialmente por encima de su media móvil de 10 días, pero ahora ha retrocedido hasta cerca de esa media móvil de 10 días (posiblemente incluso un poco por debajo), y luego registra una vela alcista (como un martillo hacia arriba o una formación de vela envolvente alcista) en el gráfico horario, con un precio de cierre por encima de la MA de 10 días.

Con estos parámetros de situación cumplidos, usted inicia la operación abriendo un spread de crédito de venta. Venda una opción de venta con un precio de ejercicio en torno al precio actual de la media móvil de 10 días y compre una opción de venta con un precio de ejercicio que sea uno o dos precios de ejercicio más bajo que el precio de ejercicio de la opción que está vendiendo. (De nuevo, un ejemplo sería vender una opción de venta con un precio de ejercicio de 67 y comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de 65).

Qué opciones negociar - Las opciones que debe considerar negociar son las que vencen el viernes de la semana en curso o el viernes de la semana siguiente. Por lo tanto, si es martes, 7 de abril, estaría pensando en hacer el spread con opciones que venzan el viernes, 10, o el viernes, 17. Puede que le interese la opción más lejana.

Por ejemplo, si puede negociar los mismos precios de ejercicio en la fecha de vencimiento más larga y obtener un crédito de 105 $ frente a un crédito de 65 $ para la fecha de vencimiento de la semana actual, esto representa un beneficio potencial considerablemente mayor y una pérdida potencial considerablemente menor.

A veces puede ser ventajoso iniciar la operación un viernes, negociando opciones que vencen el viernes siguiente. Si no se produce un movimiento significativo del precio del activo subyacente durante el fin de semana, puede obtener mayores beneficios en la operación del lunes, simplemente porque las opciones están tres días más cerca del vencimiento.

Pérdidas y ganancias con un diferencial de crédito de opciones

Dado que el crédito/prima que recibe al abrir el diferencial de crédito de opciones representa el beneficio potencial máximo, siempre querrá que esa cifra sea lo más alta posible, lo más cercana a la diferencia máxima entre los precios de ejercicio de las opciones. Siguiendo con nuestro ejemplo de los precios de ejercicio de 67 $ y 65 $, el crédito máximo que se podría cobrar sería de 200 $, como se ha indicado anteriormente. Ese número también será siempre la pérdida potencial máxima.

Se recomienda tratar de obtener una prima de diferencial de crédito de al menos 70-80 $ - o un tercio del valor del diferencial de la opción - y es preferible obtener un crédito igual a la mitad o dos tercios del diferencial. Cuanto mayor sea la prima de crédito que obtenga al abrir la operación, mayor será su beneficio potencial.

Objetivos de beneficios

Los objetivos de beneficios deben determinarse en función de su tolerancia personal al riesgo y de sus objetivos de beneficios. Los objetivos de beneficios sugeridos son del 30%, 50%, 75% o 100%. Por ejemplo, con un objetivo de beneficios del 50%, si cobró un crédito de 70 $ al abrir la operación, saldría cuando el precio del diferencial cayera a 35 $, ya que le costaría 35 $ de los 70 $ que recibió originalmente cerrar la operación, lo que le dejaría un beneficio de 35 $.

(Nota: Esencialmente está "vendiendo" el diferencial cuando abre la operación, y luego "comprándolo" de nuevo cuando la cierra, por lo que, para que sea rentable, querrá que el precio del diferencial de opciones cuando busque cerrar la operación sea inferior al precio que tenía cuando abrió la operación).

Minimizar las pérdidas

Se ofrecen las siguientes sugerencias para ayudar a minimizar las pérdidas:

- Salga de la operación si el precio del activo subyacente cae por debajo de la media móvil de 10 días, o por debajo del mínimo de la semana.

- Salga si el precio del activo cae por debajo del precio de ejercicio de la opción vendida.

- Salga si se alcanza un nivel de pérdidas preseleccionado.

Una técnica de minimización del riesgo que puede utilizarse con esta estrategia es seleccionar precios de ejercicio de opciones que estén significativamente por debajo del precio de la media móvil de 10 días. Por ejemplo, si el precio de la media móvil de 10 días es de 100 $, y el mínimo del retroceso ha sido de 99 $, podría reducir potencialmente su riesgo eligiendo precios de ejercicio de opciones de, digamos, 96 $ y 94 $ en lugar de precios de ejercicio de 100 $ y 98 $. Sin embargo, aunque esto puede reducir la posibilidad de sufrir una pérdida, o limitar la pérdida, también limitará significativamente su beneficio potencial, porque utilizar precios de ejercicio más bajos significará que recibirá una cantidad de crédito significativamente menor cuando inicie la operación.

La estrategia de negociación de opciones semanales: un ejemplo

Creo que la forma más fácil de ayudarle a entender esta estrategia de negociación es simplemente verla en acción. Veamos un ejemplo.

El gráfico de Western Digital Corporation (NASDAQ: WDC) que se muestra a continuación muestra que el precio de la acción volvió a cruzar por encima de la media móvil de 10 días (la línea roja gruesa del gráfico) hace tan solo unos días. En aquel momento, la media móvil de 10 días rondaba los 282 $. Por lo tanto, si hubiéramos querido abrir un diferencial de crédito de venta para las opciones que vencen el viernes 17 de abril, podríamos haber optado por el diferencial de 282,50 $/ 280,00 $. El precio de ese diferencial es actualmente de 48 $, y esos 48 $ representan el precio al que podríamos cerrar la operación ahora. Sin embargo, eso es con las opciones a varios días del vencimiento, y con el precio de las acciones y la MA de 10 días habiendo subido significativamente.

Gráfico diario de Western Digital Corporation (WDC)

Imagen del gráfico cortesía de TradingView Por supuesto, es un poco difícil extrapolar con total exactitud, pero podemos hacernos una idea del precio al que podríamos haber abierto la operación observando los precios de ejercicio del diferencial en torno al nivel actual de la media móvil de 10 días. El diferencial de venta de 292,50 $/290,00 $ para el día 17 se está vendiendo actualmente por unos 100 $, y eso con la acción cotizando aproximadamente a la misma distancia por encima de la media móvil de 10 días que el jueves pasado. A partir de ahí, podemos estimar que podríamos haber vendido el diferencial de 282,50 $/280,00 $ por unos 90-100 $. Con ese diferencial actualmente en 48 $, podríamos cerrar la operación con un beneficio aproximado del 50% (es decir, 95 $ - 48 $ = 47 $), u optar por mantenerlo para obtener ganancias potencialmente mayores.

Así pues, ahí lo tiene: una estrategia de negociación de opciones bastante sencilla que tiene el potencial de proporcionarle unos ingresos semanales. Esta estrategia puede aplicarse a la negociación de opciones sobre cualquier activo financiero en el que se ofrezca la negociación de opciones, y puede utilizarse en condiciones de mercado alcistas, bajistas o neutrales.