La stablecoin basada en yuanes: ¿reto al dólar estadounidense o nuevo juego de China?

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Olesia Kramarenko

09.08.2025

La stablecoin basada en yuanes: ¿reto al dólar estadounidense o nuevo juego de China? — ¿Se convertirá una stablecoin respaldada por yuanes en un verdadero desafío para el dólar?

China pretende una vez más cambiar las reglas del juego financiero mundial. Los planes del país de lanzar un yuan digital en forma de stablecoin han causado gran resonancia en todo el mundo. Pero, ¿qué hay realmente detrás de esta iniciativa? ¿Puede una moneda estrechamente controlada por el Partido Comunista competir con el dólar estadounidense?

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

A primera vista, la idea parece sencilla: el yuan digital aceleraría la internacionalización de la moneda china, haciéndola más conveniente para el comercio y los pagos internacionales. Pero, ¿está el mundo preparado para aceptar dinero vinculado al control político?

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Pero guardamos todo 🙂.

La doble naturaleza del yuan

El yuan es una moneda con una historia única y contradicciones internas. Existe en dos formas: el CNY, que se utiliza en China continental, y el CNH, que circula en los mercados internacionales. Estas dos versiones tienen tipos de cambio ligeramente diferentes, lo que supone un reto único para el desarrollo de una stablecoin digital que funcione tanto dentro como fuera del país.

Una de las principales características del sistema financiero chino es el estricto control de los flujos de capital. Las normativas "Conozca a su cliente" (KYC, por sus siglas en inglés) y contra el blanqueo de dinero (AML, por sus siglas en inglés) en China sirven para reforzar la supervisión de cada transacción. Por un lado, esto reduce los riesgos de fraude y delitos financieros; por otro, limita seriamente la libertad del usuario y el atractivo del yuan como moneda internacional.

Para las empresas y los turistas internacionales, estas estrictas restricciones se convierten en obstáculos. Como resultado, el yuan chino no ha ganado popularidad fuera del país, ni siquiera entre aliados como Rusia o Irán.

La historia de Tether: Cómo la stablecoin del yuan se estancó al principio

La idea de una stablecoin respaldada por yuanes no es nueva. En 2019, Tether, el mayor emisor de stablecoin del mundo, lanzó un token vinculado al yuan offshore. Sin embargo, tras la detención de Zhao Dong -figura clave del proyecto, conocido en China como el "rey de las OTC"-, cesó el uso y desarrollo ulteriores del token.

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Pero guardamos todo 🙂.

Hong Kong como campo de pruebas de las nuevas oportunidades de China

Para eludir algunas restricciones, China recurre a Hong Kong, un centro financiero especial con una normativa más liberal. Recientemente, los reguladores de Hong Kong permitieron a empresas autorizadas lanzar stablecoins respaldadas por cualquier moneda fiduciaria.

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Pero guardamos todo 🙂.

Esto da a China la oportunidad de probar las monedas digitales en la escena internacional, manteniendo un estricto control sobre el mercado continental. Sin embargo, incluso entre los principales bancos estatales, sólo uno ha recibido licencia para emitir una stablecoin.

Detrás del lanzamiento de una stablecoin respaldada por yuanes no sólo hay ambiciones técnicas, sino también políticas. China pretende debilitar el dominio del dólar, que hoy controla la mayoría de los flujos financieros mundiales.

Al mismo tiempo, el yuan digital es una herramienta de control que permite a las autoridades vigilar y regular todas las transacciones, aplicar sanciones y luchar contra la corrupción. Pero este "exceso de control" es también el mayor obstáculo para la aceptación internacional de la moneda.

Conclusiones: Perspectivas de la stablecoin respaldada por yuanes

Por ahora, la stablecoin del yuan es más un experimento y un instrumento de control que una alternativa real al dólar. Sin embargo, China está haciendo importantes apuestas por la tecnología y las innovaciones normativas en un esfuerzo por ampliar la influencia de su moneda en la escena mundial.

Sigue siendo una incógnita si Pekín puede combinar el control con la flexibilidad y crear un activo digital realmente competitivo, cuya respuesta marcará el futuro de las finanzas mundiales.

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