Ciclo quinquenal de Bitcoin: Cómo ha cambiado el ritmo de la criptomoneda líder mundial

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Olesia Kramarenko

07.10.2025

Ciclo quinquenal de Bitcoin: Cómo ha cambiado el ritmo de la criptomoneda líder mundial — Bitcoin crece: El cambio a un ciclo de mercado de cinco años

Bitcoin siempre ha tenido su ritmo. Cada cuatro años hacía una pausa, se tomaba un respiro y el mercado explotaba. La reducción a la mitad de las recompensas de los mineros, la escasez alimentaba la demanda y el precio subía. Luego, tras la euforia, llegaba el inevitable desplome. Este ciclo se repitió con una precisión casi matemática, reforzando la creencia de que Bitcoin vivía según su propia ley natural.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Pero ahora todo ha cambiado. Tras la reducción a la mitad de 2024, la esperada explosión nunca llegó. El precio subió lentamente, sin su empuje habitual, sin esa ola de calor que una vez convirtió el cripto mercado en histeria. El precio está subiendo, pero de forma diferente: más despacio, más suavemente, impulsado no por los acontecimientos criptográficos sino por la macroeconomía. Bitcoin no ha perdido su ciclicidad, simplemente ha madurado. Y parece que su ritmo se ha convertido en quinquenal, no cuatrienal.

Macroeconomía en lugar de calendario

Antes, el calendario de bloques de la cadena de bloques marcaba el ritmo de toda la industria. Hoy, es la macroeconomía la que lo hace. El índice ISM manufacturero de Estados Unidos entró en territorio de expansión por primera vez en dos años, una señal que suele despertar el apetito por el riesgo. La masa monetaria vuelve a estar en máximos históricos, la liquidez busca rendimiento fuera del efectivo y los bonos, y cada vez lo encuentra más en los activos digitales.

El bitcoin ya no está al margen de las finanzas mundiales, sino que ha pasado a formar parte de ellas. Los ETF de criptomonedas han pasado de ser un experimento a convertirse en un instrumento. La SEC está revisando ahora docenas de nuevas solicitudes, desde Solana y XRP hasta Cardano. Cada una de ellas añade legitimidad no sólo al mercado, sino al propio Bitcoin.El mercado ha cambiado tanto que incluso las perturbaciones políticas -como el cierre del gobierno estadounidense- ya no afectan a las estructuras de demanda. Bitcoin se ha convertido en parte del sistema financiero, y ahora su precio no se rige por el calendario de parones, sino por los ciclos macroeconómicos.

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Pero guardamos todo 🙂.

Las instituciones y la nueva arquitectura del mercado

Bitcoin se desprende poco a poco de su dependencia de los halvings y se integra cada vez más en las finanzas mundiales. Los inversores institucionales se han convertido en parte inseparable del ecosistema. ETFs que hace unos años parecían fantasía ahora gestionan miles de millones de dólares. Nuevos fondos pendientes de aprobación podrían encender la próxima ola de demanda, no especulativa, sino estratégica.

A pesar de su institucionalización, Bitcoin sigue siendo una historia emocional. Saad Ahmed, de Gemini, afirma que los ciclos nunca desaparecerán, porque no están impulsados por algoritmos, sino por personas.

"Siempre veremos alguna forma de repetición: sobreexcitación, luego un desplome y después una vuelta al equilibrio".

Cree que la participación institucional reducirá la volatilidad, pero no la eliminará. Mientras existan el miedo y la codicia, el ciclo continuará -sólo que ahora se extiende más, haciéndose más largo pero más estable. En otras palabras, la naturaleza del mercado no ha cambiado -sólo su forma.

La euforia se ha vuelto más tranquila, las correcciones menos dolorosas. El mercado ya no parece un experimento caótico, sino un sistema con memoria. Los analistas de Glassnode lo confirman: la fase de acumulación tras la reducción a la mitad dura más, el crecimiento es más lento y los picos más prolongados. Curiosamente, el mercado actual está notablemente tranquilo. El Índice de Miedo y Avaricia se sitúa en torno a 50, un raro equilibrio en el que nadie grita que se va a hacer rico, pero tampoco nadie tiene miedo. Ya no parece que estemos en 2021 o 2017. Es otro tipo de energía: la madurez.

Por qué se ha alargado el ciclo

En los primeros años, la reducción a la mitad lo cambió todo. Cuando las recompensas de los mineros se redujeron a la mitad, el mercado reaccionó al instante: menos oferta, precios más altos. Pero hoy en día, la emisión diaria de Bitcoin es sólo una fracción de su capitalización total - ya no es suficiente para crear el tipo de escasez que alimenta las subidas explosivas.

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Pero guardamos todo 🙂.

En su lugar llegaron los macrociclos. Desde la pandemia, el mercado mundial se ha movido al ritmo de la liquidez: periodos de endurecimiento monetario seguidos de expansión aproximadamente cada cinco años. Bitcoin se mueve ahora en sincronía con ese mismo ritmo: el ritmo del capital global.

A esto hay que añadir la nueva geometría del mercado: los inversores institucionales no piensan en trimestres, sino en ciclos. Los ETF y los fondos fiduciarios despliegan el capital lentamente, a lo largo de los años, y reaccionan a los cambios con la misma gradualidad. El mercado se ha hecho más grande y, por tanto, más inercial.

Y quizá el cambio más interesante sea psicológico. Tras el crack de 2022, la gente dejó de esperar milagros instantáneos y, paradójicamente, eso hizo que el mercado fuera más sano. El ritmo de cinco años no es sólo un número. Es un signo de madurez. Bitcoin ya no es un adolescente que vive de mitades en mitades. Se ha convertido en parte del ecosistema económico más amplio, respirando al mismo ritmo que el mundo que le rodea.

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