Previsión de las acciones de American Express para 2030: la capitalización de los ingresos y un ROE del 34 % respaldan la hipótesis de 500 dólares.

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Parshwa Turakhiya

26.02.2026

Previsión de las acciones de American Express para 2030: la capitalización de los ingresos y un ROE del 34 % respaldan la hipótesis de 500 dólares. — American Express a 327 dólares tras una caída del 12%, ya que la Generación Z representa el 65% de las nuevas adquisiciones de tarjetas

American Express ha anunciado sus planes de construir una nueva sede mundial en el 2 World Trade Center, en el Bajo Manhattan. Esta impresionante torre de 55 pisos, diseñada por Foster + Partners, ocupará casi 2 millones de pies cuadrados y comenzará a construirse esta primavera, estando prevista su finalización en 2031.

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American Express cotiza a 327 dólares, un 12% por debajo de sus máximos de 387 dólares tras la venta del 23 de febrero por la preocupación de la interrupción de la IA.
La acción podría alcanzar los 450-550 dólares en 2030 si las cohortes de la Generación Z alcanzan la edad de mayores ingresos y se mantiene el gasto en lujo.
AXP registró unos ingresos récord de 72.200 millones de dólares, una previsión de crecimiento del 9-10% para 2026, un aumento del dividendo del 16% y un 65% de las nuevas tarjetas destinadas a los Millennials y la Generación Z.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

A diferencia de otras empresas del renovado complejo del World Trade Center, American Express será la única propietaria y ocupante, y albergará a unos 10.000 empleados. La empresa ha indicado que este proyecto no afectará significativamente a sus resultados financieros.

El anuncio de la nueva sede constituye una fuerte señal de confianza por parte del Consejero Delegado, Stephen Squeri. La dirección cree que el negocio es lo bastante sólido como para comprometerse a realizar inversiones multimillonarias a cinco años vista. Sin embargo, la reacción del mercado ha sido tibia. AXP cotiza en torno a los 327 dólares, por debajo de un máximo de 52 semanas de 387,49 dólares, lo que supone un descenso del 12% desde principios de año.

El 23 de febrero, AXP experimentó una fuerte caída del 7,5% en un solo día, a pesar de no haber recibido noticias concretas de la empresa. Este desplome fue provocado por un post viral en el que se esbozaba un escenario en el que la IA podría conducir a la eliminación de los empleos de cuello blanco, elevando las tasas de desempleo por encima del 10% a mediados de 2028. Durante este tiempo, el índice Dow Jones cayó aproximadamente 820 puntos. Además, el Gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller, mencionó que un sólido informe sobre el empleo en febrero respaldaría el mantenimiento de los tipos de interés estables, desalentando las expectativas de recortes inmediatos de los tipos.

American Express declaró un beneficio por acción en el cuarto trimestre de 2025 de 3,53 dólares, con unos ingresos de 18.980 millones de dólares. Los ingresos de todo el año 2025 alcanzaron la cifra récord de 72.200 millones de dólares, un 10% más. El BPA de todo el año fue de 15,38 dólares, un 15% más. El rendimiento de los fondos propios fue del 34%. Las comisiones netas de las tarjetas alcanzaron la cifra récord de 10.000 millones de dólares en el año, un 18% más. Las comisiones por tarjetas en el cuarto trimestre crecieron un 16% ajustadas al tipo de cambio, lo que supone el trigésimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en las comisiones netas por tarjetas.

La adquisición de la generación Z reconfigura la base de clientes

Durante el cuarto trimestre de 2025, el 65% de las nuevas adquisiciones de tarjetas procedieron de consumidores mileniales y de la generación Z. El director financiero Le Caillec señaló que estas cohortes constituyen ahora la mayor parte del gasto de los consumidores estadounidenses y siguen siendo los grupos de más rápido crecimiento. La Generación Z y los Millennials representan ahora el 75% de las nuevas cuentas de tarjetas premium en todo el mundo.

Un titular de tarjeta Platinum de 28 años que permanece durante 20 años genera muchos más ingresos de por vida que una persona de 55 años adquirida hoy. A medida que las cohortes más jóvenes entran en sus años de mayores ingresos, el gasto por tarjeta debería aumentar, suponiendo que permanezcan en la plataforma.

Para 2026, American Express prevé un crecimiento de los ingresos del 9% al 10% y un BPA de 17,30 a 17,90 dólares, con el punto medio por encima de la estimación de consenso de 17,40 dólares. La empresa también anunció un aumento del dividendo del 16%, hasta 0,95 dólares por trimestre. American Express devolvió 7.600 millones de dólares a los accionistas en 2025, incluidos 2.300 millones en dividendos y 5.300 millones en recompra de acciones.

Berkshire Hathaway posee aproximadamente 151,6 millones de acciones de AXP, aproximadamente el 20% de la empresa, con una base de coste en torno a 1.300 millones de dólares procedentes de compras realizadas a mediados de la década de 1990. Incluso a 327 dólares por acción, esa participación vale aproximadamente 49.600 millones de dólares.

El 20 de febrero, Raymond Joabar, Presidente del Grupo de Servicios Comerciales Globales, vendió 14.000 acciones por unos 4,77 millones de dólares.

El analista Anton Kharitonov declaró: "La liquidación de febrero puso en tela de juicio el futuro de los ingresos de cuello blanco. Pero American Express no depende del perfil de ingresos actual. Construye valor de por vida. Si los titulares de tarjetas de la Generación Z siguen comprometidos a medida que se acumulan sus ingresos, la base de ingresos en 2030 será muy diferente de la actual".

Recientemente, American Express probó el soporte cerca de 320 dólares después de la venta masiva de la interrupción de la IA el 23 de febrero antes de estabilizarse en 327 dólares, ya que los inversores sopesaron si las tendencias de adquisición de la Generación Z y un aumento del dividendo del 16% justifican la valoración premium.

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