El precio del oro supera los 5200 dólares ante el aumento de la demanda de refugios seguros.

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Ezequiel Gomes

27.02.2026

El precio del oro supera los 5200 dólares ante el aumento de la demanda de refugios seguros. — El oro superó los 5.200 dólares por la caída de los rendimientos y la falta de resolución de las negociaciones con Irán, que favorecieron la demanda de refugio.

El oro (XAU/USD) subió el viernes 27 de febrero, con el lingote moviéndose a través de la zona de los 5.200 dólares, ya que los menores rendimientos del Tesoro y las tensiones sin resolver entre EE.UU. e Irán mantuvieron firme la demanda al final de un mes fuerte para el metal.

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El oro al contado alcanzó los 5.239 dólares, cerca de su nivel más alto en un mes.
Los futuros del oro estadounidense para abril subieron hasta los 5.254 dólares, mostrando fortaleza tanto en el mercado al contado como en el de futuros.
El oro acumula su séptima subida mensual consecutiva: en febrero subió un 7,6%.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La atención del gráfico se desplaza de la resistencia al seguimiento

El movimiento del oro por encima de los 5.200 dólares cambia el gráfico a corto plazo de una manera sencilla: un nivel que había actuado como techo es ahora la primera zona que los operadores vigilarán en busca de soporte. Con el oro al contado cerca de los 5.239 $ y los futuros de abril en torno a los 5.254 $, el mercado ya no está probando la resistencia desde abajo. Está tratando de mantener una ruptura al cierre de la semana. Esto suele ser más importante que el pico intradía en sí, ya que muestra si los compradores están dispuestos a defender un terreno más alto.

Desde un punto de vista práctico, la banda inmediata parece centrada entre 5.200 y 5.250 dólares. Mantenerse por encima del extremo inferior de ese rango sugeriría que el impulso se está enfriando de manera ordenada en lugar de invertirse. Un retroceso por debajo de 5.200 $ no rompería automáticamente la tendencia alcista más amplia, pero indicaría que el último impulso alcista aún necesita una mayor convicción. Esta lectura basada en niveles es una inferencia de los precios al contado y de futuros cotizados el viernes.

Dinámica del precio del oro (enero - febrero 2026). Fuente: TradingView.

Por qué el contexto de tipos está ayudando al oro

Una de las razones por las que el oro encontró un nuevo apoyo es que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se redujeron, mejorando el atractivo de un activo sin rendimiento. Reuters informó de que la bajada de los rendimientos a 10 años contribuyó a la subida del oro el viernes, lo que contrasta notablemente con las sesiones en las que la subida de los rendimientos había limitado las subidas. Cuando los rendimientos bajan, el coste de oportunidad de mantener oro se vuelve menos restrictivo, lo que tiende a apoyar la demanda.

El dólar, sin embargo, no está ofreciendo un viento de cola limpio. El índice del dólar estadounidense se situó el viernes en torno a 97,79, después de que los datos de los precios de producción de enero, más alcistas, ayudaran a mantener la divisa. Esta combinación crea un escenario más matizado para el oro: los rendimientos están ayudando, pero un dólar entre estable y más firme puede frenar la rapidez con la que se extienden los repuntes.

El riesgo geopolítico mantiene viva la demanda de refugio

El otro gran apoyo es el riesgo geopolítico. Las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán en Ginebra terminaron sin acuerdo el 26 de febrero, aunque los mediadores apuntaron a posibles señales de progreso. Este resultado ha dejado a los mercados sin una resolución clara, lo que suele bastar para preservar la demanda de activos defensivos como el oro.

Lo que viene a continuación será probablemente una prueba de durabilidad más que de dirección. Si los rendimientos se mantienen contenidos y el riesgo geopolítico se mantiene activo, el oro puede seguir cotizando desde una base más sólida por encima de los 5.200 dólares. El próximo punto de control importante de la inflación en EE.UU. es el informe de ingresos y desembolsos personales de enero de 2026, incluidos los datos del PCE, previsto para el 13 de marzo, que podría reajustar las expectativas de tipos y dar forma al siguiente tramo del oro.

Mientras tanto, se observa un mayor interés por el oro frente al shock de estanflación e inestabilidad mundial, ya que el precio del oro tiene una correlación negativa con los mercados tradicionales.

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