El precio del oro se mantiene por encima de los 4.550 dólares, ya que el repunte del petróleo refuerza los flujos defensivos

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Ezequiel Gomes

30.03.2026

El precio del oro se mantiene por encima de los 4.550 dólares, ya que el repunte del petróleo refuerza los flujos defensivos — El oro se mantuvo firme, ya que el crudo se mantuvo por encima de los 115 dólares y persistió el posicionamiento defensivo.

El oro (XAU/USD) se mantuvo por encima de los 4.550 dólares el lunes 30 de marzo, con los precios manteniéndose en la zona superior de los 4.500 dólares. El metal mantuvo parte de la recuperación de la semana pasada, dando al mercado un tono más estable tras la caída de principios de marzo.

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El precio del oro cotizó en torno a los 4.551 dólares y alcanzó un máximo intradía cercano a los 4.610 dólares.
El crudo Brent se movió por encima de los 115 dólares, ya que se mantuvieron los temores sobre la oferta relacionados con el conflicto de Irán.
La rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años bajó hacia el 4,35%, mientras que el índice del dólar se mantuvo entre 100,3 y 100,5 puntos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El oro se encuentra en una zona más creíble que hace unas sesiones. Mantenerse por encima de los 4.550 $ es importante porque esa zona está empezando a actuar menos como un punto de rebote pasajero y más como un estante donde los compradores están dispuestos a aparecer de nuevo.

El mapa cercano parece bastante limpio. El soporte inicial se sitúa en torno a los 4.500-4.520 dólares, y mientras esa banda siga conteniendo las caídas, el mercado puede seguir insistiendo en la idea de que lo peor de la reciente liquidación ya ha pasado.

En la parte alta, el primer nivel que destaca es la zona de 4.600 a 4.610 dólares, tras la subida intradía del lunes. Una ruptura de esta zona daría más consistencia al movimiento, mientras que un retroceso por debajo de los 4.500 dólares restaría fuerza al movimiento.

Dinámica del precio del oro (febrero-marzo de 2026). Fuente: TradingView.

El petróleo está escribiendo más del guión de lo habitual

El mayor impulsor del lunes fue la energía. El Brent subió por encima de los 115 dólares, ya que el conflicto en torno a Irán y las perturbaciones relacionadas con el estrecho de Ormuz mantuvieron a los operadores centrados en el riesgo de suministro, la presión inflacionista y la elevada probabilidad de un crecimiento más lento.

Ese telón de fondo ayuda al oro, pero no de forma sencilla. La misma crisis del petróleo que reaviva la demanda de activos defensivos también complica el panorama de los tipos, porque el aumento de los costes de la energía puede mantener viva la preocupación por la inflación incluso cuando empeora la confianza en el crecimiento.

El dólar ha añadido otra capa de resistencia en lugar de desplomarse. Con el índice del dólar de nuevo en torno a 100,3-100,5, el oro está subiendo a pesar de un entorno macroeconómico que normalmente limitaría el avance de forma más agresiva.

Dos caminos a partir de aquí parecen igualmente plausibles

Si el petróleo se mantiene caliente y los nervios del mercado en general siguen intranquilos, el oro puede seguir atrayendo compradores en los retrocesos y extenderse hacia nuevos máximos cercanos. En ese caso, es probable que el mercado siga considerando las caídas como entradas y no como advertencias.

El otro escenario es menos dramático, pero no por ello menos importante. Si el crudo se enfría, el dólar vuelve a subir o los rendimientos comienzan a remontar tras el retroceso del lunes, el oro podría deslizarse hacia los 4.500 $ y forzar el rebote para demostrar que tiene algo más detrás que la cobertura de cortos y la tensión de los titulares.

El oro ha pasado el mes de marzo reaccionando a dos fuerzas que no encajan bien juntas: la demanda de seguridad y un contexto macroeconómico que no se ha vuelto realmente favorable. El lunes se mantuvo el refugio, pero la presión sobre los tipos y las divisas no ha desaparecido.

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