El oro se estabiliza tras nueve días de caídas, mientras la guerra con Irán reestructura el mercado

Todas las noticias

Noticias destacadas

Selecciones del editor

Acciones

Criptomonedas

Noticias financieras

Divisas

Materias Primas

Bancos centrales

Olga Shendetskaya

24.03.2026

El oro se estabiliza tras nueve días de caídas, mientras la guerra con Irán reestructura el mercado — El oro se estabiliza, pero sigue bajo presión

Los precios del oro se estabilizaron el martes tras nueve sesiones consecutivas de caídas, aunque el repunte parece por ahora más una pausa que un retroceso. Desde el inicio de la guerra en Oriente Medio, el metal ha caído más de un 15%, y el mercado está respondiendo cada vez más no a la habitual condición del oro como activo refugio, sino a las consecuencias inflacionistas del choque energético.

Destacados

El oro se estabilizó tras nueve días de pérdidas, pero ha caído casi un 17% desde finales de febrero.
La subida de los precios del petróleo y el gas ha aumentado los riesgos de inflación y la presión sobre las expectativas de tipos, convirtiéndose en el principal factor negativo para el oro.
La guerra está cambiando el papel del oro: en lugar de la clásica demanda de refugio, el mercado está viendo ventas por liquidez y reasignación de capital.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El martes, los precios recuperaron parte de sus pérdidas anteriores tras la fuerte venta del lunes, cuando el oro llegó a caer un 8,8%. Según Bloomberg, el metal subió inicialmente casi un 1% en las operaciones asiáticas antes de retroceder de nuevo; el oro al contado bajó un 1,5% hasta los 4.340,80 dólares.

El mercado se mantuvo muy volátil en medio de señales contradictorias sobre una posible desescalada: Donald Trump anunció un retraso de cinco días en los posibles ataques estadounidenses contra la infraestructura energética de Irán, pero un funcionario iraní rechazó las afirmaciones de que se estaban llevando a cabo negociaciones, mientras que The Wall Street Journal informó de que los socios estadounidenses en el Golfo Pérsico podrían verse arrastrados al conflicto.

La presión del petróleo y los tipos de interés

La principal razón de la venta masiva de oro es el fuerte aumento de los riesgos de inflación provocado por la subida de los precios del petróleo y el gas. Los inversores han abandonado el oro como activo líquido y rentable para reasignar fondos durante un periodo de tensión general del mercado. Una presión adicional procede de las expectativas de endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales: el encarecimiento de la energía reduce la probabilidad de una relajación a corto plazo, mientras que el aumento de los rendimientos incrementa el coste de oportunidad de mantener oro, que no genera ingresos por cupones.

El curso de la propia guerra también está condicionando el comportamiento del oro. La incertidumbre en torno al futuro funcionamiento del Estrecho de Ormuz, los daños sufridos por las infraestructuras energéticas del Golfo Pérsico y el aumento de los costes de los seguros y el transporte marítimo están favoreciendo la subida de los precios del petróleo e intensificando la preocupación por una nueva oleada inflacionista.

Los analistas señalan que tras la invasión rusa de Ucrania en 2022 se produjo un patrón similar, cuando a un repunte inicial de la demanda de activos refugio siguieron meses de caídas del oro a medida que el shock energético se propagaba por los mercados y se endurecían las expectativas de tipos.

Una nueva prueba para los activos refugio

Esto es importante para el mercado por dos razones. En primer lugar, la caída del oro de más del 15% desde el inicio del conflicto, incluida una caída intradía del 8,8% el lunes, demuestra que incluso los activos refugio tradicionales pueden perder terreno durante una crisis energética y una revalorización de los tipos de interés.

En segundo lugar, la combinación de un petróleo caro, el riesgo de interrupciones a través del Estrecho de Ormuz y la posibilidad de que más países se vean arrastrados a la guerra significa que la presión sobre el oro puede persistir incluso en medio de una elevada incertidumbre geopolítica.

Ya hemos destacado anteriormente que el petróleo repunta después de que Trump retrase los ataques contra los objetivos energéticos iraníes.

Este material puede contener opiniones de terceros, ninguno de los datos e información en esta página web constituye asesoramiento de inversión según nuestro Aviso Legal. Aunque nos adherimos a una estricta Integridad Editorial, esta publicación puede contener referencias a productos de nuestros socios.

¿Te gustó el artículo?