Las acciones suben ante las esperanzas de una distensión, mientras que el petróleo se mantiene en niveles elevados debido a Ormuz

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Olga Shendetskaya

10.04.2026

Las acciones suben ante las esperanzas de una distensión, mientras que el petróleo se mantiene en niveles elevados debido a Ormuz — Las bolsas suben, pero el petróleo sigue en alerta

Los mercados bursátiles mundiales ampliaron sus ganancias el viernes, al apostar los inversores por que las próximas conversaciones entre Estados Unidos e Irán puedan ayudar a evitar una nueva escalada del conflicto en Oriente Próximo. Pero el petróleo, a pesar de la mejora general del sentimiento, sigue siendo vulnerable a cualquier contratiempo diplomático: el estrecho de Ormuz sigue funcionando lejos de las condiciones normales.

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Las bolsas asiáticas, europeas y estadounidenses avanzaron ante las expectativas de conversaciones entre Estados Unidos e Irán y una posible desescalada en Oriente Medio.
Los precios del petróleo subieron porque el estrecho de Ormuz sigue restringido y el mercado no espera una rápida recuperación de los flujos de suministro.
La caída del VIX y el debilitamiento del dólar sugieren un alivio del pánico, pero no la desaparición del riesgo geopolítico.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Un repunte cauteloso impulsado por las esperanzas de conversaciones

Según Reuters, el apetito por el riesgo se fortaleció notablemente en los mercados asiáticos. Los índices regionales avanzaron antes de las conversaciones previstas para el sábado en Pakistán, donde se espera que se reúnan delegaciones de Teherán y Washington; el Kospi surcoreano y el Nikkei japonés se situaron entre los líderes. En Estados Unidos, el S&P 500 subió un 0,6% el jueves, el Dow Jones también sumó un 0,6% y el Nasdaq ganó un 0,8%, lo que demuestra que los mercados están dispuestos a valorar la desescalada, aunque persistan las tensiones en torno al suministro de petróleo.

La renta variable europea también abrió al alza, y el índice paneuropeo STOXX 600 encadenó su tercera semana consecutiva de ganancias. Los valores defensivos y tecnológicos fueron los más resistentes, reflejando no la euforia, sino la vuelta gradual a la lógica normal del mercado tras varios días en los que la negociación estuvo casi totalmente marcada por los titulares relacionados con la guerra. También fue notable que el VIX, uno de los principales medidores del miedo de Wall Street, cayera por debajo de 20 y se acercara a sus niveles medios de antes de la guerra.

El petróleo sube porque el estrecho de Ormuz aún no está totalmente abierto

Ahí radica el principal límite del actual optimismo del mercado. El crudo Brent subió el viernes a unos 97,7 dólares el barril tras las fuertes oscilaciones de principios de semana, aunque seguía en camino de registrar un descenso semanal de alrededor del 10%. La subida refleja una simple realidad: incluso con esperanzas de conversaciones, el mercado no ve un restablecimiento total del transporte marítimo a través de Ormuz.

En los últimos días, el tráfico a través del estrecho se ha mantenido muy por debajo de lo normal, mientras que los flujos de petróleo y gas a través de la ruta, que suele transportar alrededor de una quinta parte del comercio mundial de energía, siguen amenazados. En este contexto, la diplomacia sigue siendo frágil. Irán ha descrito los ataques israelíes contra Líbano como uno de los principales obstáculos para un alto el fuego duradero, mientras que Washington sigue exigiendo públicamente la rápida reapertura del estrecho. Incluso si las conversaciones del fin de semana producen una señal política de desescalada, el mercado del petróleo, a juzgar por la evolución de los precios, sigue sin estar dispuesto a asumir un rápido retorno a la normalidad del tráfico marítimo.

La próxima gran prueba para los mercados

Para los inversores, los próximos días pueden ser tan importantes como la propia subida del viernes. Las acciones suben por las expectativas de que las conversaciones entre EE.UU. e Irán puedan al menos reducir el riesgo de una nueva fase bélica, pero el petróleo cerca del nivel de 98 dólares muestra que la prima de riesgo geopolítico no ha desaparecido.

El índice del dólar rondó los 98,9 y se encaminaba a su peor semana desde enero, mientras los inversores esperaban nuevos datos de inflación en EE.UU. para evaluar hasta qué punto la conmoción de Oriente Próximo puede estar repercutiendo ya en la mayor economía del mundo. Si el estrechamiento se mantiene, la presión sobre los mercados energéticos y las expectativas de inflación volverán rápidamente al centro de atención de los inversores.

En un informe anterior, señalábamos que el petróleo sube hacia los 97 dólares si el estrecho de Ormuz sigue restringido.

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