EUR/USD bajo presión mientras los mercados renuevan apuestas por el dólar

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Antón Kharitonov

21.05.2026

EUR/USD bajo presión mientras los mercados renuevan apuestas por el dólar — EUR/USD

El par EUR/USD ha caído en las últimas sesiones ante un fuerte fortalecimiento del dólar estadounidense. El principal catalizador fueron las actas más recientes de la Reserva Federal, que indicaron que el banco central de EE. UU. está dispuesto a mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo de lo previsto. Además, varios miembros del FOMC señalaron que sigue siendo posible otra subida de tasas si la inflación se mantiene elevada.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

En este contexto, los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron a máximos de varios meses, impulsando los flujos de capital hacia activos denominados en dólares.

La débil economía de la eurozona añade presión al euro

Los nuevos datos macroeconómicos de Francia asestaron otro golpe al euro. El PMI compuesto de mayo cayó inesperadamente a 43,5 puntos, el nivel más bajo en casi seis años, lo que indica una desaceleración significativa de la actividad empresarial en toda la eurozona. Los inversores están cada vez más preocupados por las perspectivas de crecimiento económico de la región, especialmente ante los elevados precios de la energía y el aumento de los costes de producción. Tras la publicación de los datos, el EUR/USD descendió hacia la zona de 1,1590, marcando nuevos mínimos semanales.

La divergencia entre las políticas de la Fed y el BCE sigue siendo el principal motor

Actualmente, el mercado se centra en el creciente diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y la eurozona. La tasa de referencia de la Reserva Federal sigue siendo significativamente más alta que la del BCE, mientras que las expectativas de nuevas medidas de relajación por parte del regulador europeo siguen siendo limitadas. Al mismo tiempo, los analistas reconocen que el aumento de los precios del petróleo y la persistente presión inflacionaria podrían obligar al BCE a adoptar una postura más restrictiva durante los meses de verano, aunque esto aún no ha sido suficiente para respaldar una recuperación sostenible del euro. La mayoría de los analistas estima actualmente que el rango de negociación del EUR/USD a corto plazo se sitúa entre 1,1500 y 1,1800.

Perspectivas y niveles clave a vigilar

A corto plazo, la ventaja sigue estando del lado del dólar estadounidense. Si la inflación en EE. UU. continúa por encima del objetivo de la Fed y los rendimientos del Tesoro se mantienen elevados, es probable que la presión sobre el EUR/USD persista, con riesgos bajistas hacia la zona de 1,1550–1,1500. Mientras tanto, los mercados siguen muy atentos a los datos de inflación de la eurozona y a la retórica del BCE.

Cualquier señal de posible endurecimiento de la política —como se destaca en el artículo EUR/USD cae por debajo de 1,1600 mientras persiste la presión vendedora— podría estabilizar temporalmente al euro y llevar al par de nuevo hacia el rango de 1,1700–1,1730.

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