Las acciones de Nvidia suben hasta los 112 dólares mientras el mercado se encoge de hombros ante las restricciones de China

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Dmytro Járkov

16.04.2025

Las acciones de Nvidia suben hasta los 112 dólares mientras el mercado se encoge de hombros ante las restricciones de China — Nvidia tiene margen para subir antes de alcanzar una resistencia basada en el impulso.

A 16 de abril de 2025, Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA) cotiza a 112 dólares por acción, lo que supone para la empresa una capitalización bursátil de aproximadamente 2,7 billones de dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La acción ha mostrado cierta consolidación recientemente después de alcanzar máximos históricos a principios de marzo, lo que indica la cautela de los inversores en medio de incertidumbres regulatorias y geopolíticas. El soporte técnico se encuentra cerca del nivel de 105 dólares, donde la media móvil de 50 días (actualmente en torno a 106,3 dólares) también proporciona un soporte dinámico. Una ruptura por debajo de este nivel podría exponer a Nvidia a un retroceso a corto plazo hacia el nivel de 98 $. Al alza, la resistencia se está formando en torno a la zona de 115-117 $, que corresponde a los máximos locales recientes y a los niveles de retroceso de Fibonacci de la subida de marzo.

La relación precio/beneficios a doce meses se sitúa en 36,59, mientras que la relación precio/beneficios a plazo es de 23,98, lo que refleja las expectativas de los inversores de un fuerte crecimiento de los beneficios en el futuro. Nvidia registró unos ingresos trimestrales de 130.500 millones de dólares y unos ingresos netos de 72.880 millones de dólares, lo que se traduce en un margen de beneficios estelar del 55,85%. Su rentabilidad sobre recursos propios (ROE) se sitúa en un impresionante 119,18%, lo que indica una utilización muy eficiente del capital. La empresa cuenta con 43.210 millones de dólares en efectivo y una relación deuda-capital manejable del 12,95%, lo que confirma su sólida posición de balance. El flujo de caja libre sigue siendo sólido, con 44.170 millones de dólares, lo que proporciona a Nvidia una amplia flexibilidad para invertir en I+D, fusiones y adquisiciones y rentabilidad para los accionistas.

Dinámica del precio de las acciones de NVDA (febrero de 2025 - abril de 2025). Fuente: TradingView.

El índice de fuerza relativa (RSI) de Nvidia se sitúa actualmente cerca de 58, lo que indica un impulso neutral con una ligera inclinación alcista. Esto coloca a la acción cómodamente entre los umbrales de sobrecompra (70) y sobreventa (30), lo que sugiere que Nvidia tiene espacio para subir antes de golpear la resistencia basada en el impulso. El análisis de volumen muestra una base de apoyo estable, con recientes repuntes en el volumen de compra que refuerzan la zona de demanda de 105 a 107 dólares. La línea MACD se mantiene por encima de la línea de señal, aunque se está estrechando, lo que apunta a un posible cruce si el impulso alcista se debilita. En conjunto, los indicadores técnicos apoyan una perspectiva cautelosamente alcista a corto plazo, siempre que el valor mantenga el soporte por encima de la media móvil de 50 días.

Caída del valor en medio de las restricciones a la exportación de China

Un viento en contra clave para Nvidia son las cada vez más estrictas restricciones a la exportación de productos semiconductores avanzados a China por parte del gobierno estadounidense. Estos controles han afectado directamente a la capacidad de Nvidia para enviar sus chips de IA de gama alta A100 y H100 a uno de sus mayores mercados internacionales. MorningStar ha revisado recientemente a la baja su estimación de valor razonable para Nvidia, citando el "aumento de las restricciones en China" como una amenaza estructural para el potencial de beneficios futuros.

Los bancos de inversión también están empezando a ajustar sus modelos. Citi, por ejemplo, ha rebajado su precio objetivo a 150 dólares por acción, señalando un posible descenso de los ingresos en 2025 y 2026, ya que las ventas en China se enfrentan a barreras normativas. Aunque Nvidia ha intentado desarrollar chips menos potentes, como el H800, para el mercado chino con el fin de cumplir las normas estadounidenses, un futuro endurecimiento de las restricciones podría neutralizar estas soluciones.

El creciente distanciamiento en las relaciones tecnológicas entre Estados Unidos y China es un arma de doble filo para Nvidia. Por un lado, reduce el acceso a un mercado de IA y computación en nube masivo y de rápido crecimiento. Por otro, refuerza la demanda de clientes y aliados estadounidenses, ya que los países occidentales quieren reducir su dependencia de la infraestructura tecnológica china. No obstante, es probable que la prima de riesgo a corto y medio plazo de la exposición de Nvidia a China siga siendo elevada, y eso ya está cada vez más descontado en las valoraciones a futuro.

Escenarios de inversión

En un escenario alcista, Nvidia compensa con éxito la pérdida de ingresos en China mediante una mayor demanda en EE.UU. y Europa, impulsada por la adopción de la IA en todos los sectores. En este supuesto, la acción podría superar la resistencia de 117 dólares y reanudar su tendencia alcista, con la posibilidad de alcanzar los 130-140 dólares en el tercer trimestre de 2025.

En un caso base más cauto, Nvidia cotiza en un rango de entre 100 y 115 dólares, mientras los inversores siguen de cerca la evolución de la política de exportación y los próximos informes de beneficios. Se produciría un escenario bajista si surgen nuevas restricciones en China o si se estanca la demanda estadounidense de infraestructura de IA. Esto podría arrastrar al valor por debajo del nivel psicológico de los 100 dólares y poner a prueba el soporte a largo plazo de los 90 dólares.

Nvidia planea invertir hasta 500.000 millones de dólares en los próximos cuatro años para desarrollar infraestructura de supercomputación de IA en EE.UU., con el objetivo de reducir la dependencia de cadenas de suministro extranjeras. El movimiento se alinea con los objetivos de la política estadounidense en medio de crecientes tensiones geopolíticas y controles más estrictos sobre las exportaciones de tecnología a China.

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