Iberdrola amplía margen inversor con un apalancamiento 40% inferior al de las grandes utilities

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Ciaran Ryan

09.06.2026

Iberdrola amplía margen inversor con un apalancamiento 40% inferior al de las grandes utilities — Iberdrola amplía su margen

El ciclo de inversión de las eléctricas se intensifica por la transición energética y por el aumento de la demanda asociado a la inteligencia artificial y los centros de datos. En ese contexto, Iberdrola afronta 2026 con uno de los balances más sólidos entre las mayores utilities cotizadas, lo que refuerza su capacidad para sostener nuevas inversiones en electrificación.

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Iberdrola presenta para 2026 un ratio deuda/ebitda de 3,5 veces, un 40% inferior al de las grandes utilities globales y el más bajo de sus comparables.
La firma invertirá 58.000 millones de euros entre 2025 y 2028, destinando el 65% a redes eléctricas y el 35% a renovables, con UK y U.S. recibiendo el grueso del capital.
El consenso de mercado mantiene recomendación de conservar Iberdrola, con precios objetivo entre 20 y 22,9 euros y potencial alcista de hasta el 15%.

Balance financiero y posición frente al sector

Según datos de FactSet, Iberdrola presenta en 2026 una ratio de deuda sobre ebitda de 3,5 veces, frente a las 5,8 veces previstas de media para las diez utilities de mayor capitalización del mundo. Esa diferencia sitúa a la energética vasca con un nivel de apalancamiento un 40% inferior al del grupo y con el endeudamiento más bajo entre sus grandes comparables.

La compañía, presidida por Ignacio Galán, es la segunda utility de mayor capitalización dentro de ese grupo y cuenta con unas previsiones de ebitda de 16.715 millones de euros para el ejercicio en curso, mientras su deuda estimada ronda los 58.270 millones. Entre las firmas más cercanas figuran Engie y E.ON, con ratios de 4,26 y 4,78 veces, respectivamente, mientras que Dominion y NextEra Energy se sitúan como las más endeudadas, con 7,4 y 7,0 veces deuda sobre ebitda.

El movimiento corporativo de NextEra también redefine el mapa competitivo del sector. La compañía anunció en mayo la compra de Dominion por 67.000 millones de dólares, en una operación aún pendiente de aprobación regulatoria que apunta a crear la mayor utility regulada del mundo y a reforzar su presencia en Virginia, uno de los mayores polos globales de centros de datos.

Plan 2025-2028 y efectos en sus mercados clave

Iberdrola tiene previsto invertir 58.000 millones de euros entre 2025 y 2028, con una estrategia centrada en negocios regulados y de crecimiento predecible. El 65% de ese capital, unos 37.000 millones, se dirige a redes eléctricas, mientras el 35% restante se destina a proyectos renovables, tras el giro estratégico adoptado después de las dificultades registradas en eólica en U.S.

La expansión se apoya en cuatro mercados estratégicos, UK, U.S., la península ibérica y Brasil, aunque más de la mitad del esfuerzo inversor se concentra en países anglosajones. UK recibe el 35% del total previsto y U.S. el 30%, mientras España y Portugal absorben una cuarta parte de la inversión.

Con este plan, la empresa espera alcanzar un beneficio operativo de 18.000 millones de euros en 2028, con las redes aportando el 55% de esa cifra. Una de las piezas centrales es el programa RIIO-T3 en Escocia, canalizado a través de ScottishPower Energy Networks, con una dotación de 13.700 millones de euros para el periodo 2026-2031 destinada a transformar la red de transporte eléctrico.

En el mercado, el consenso recopilado por FactSet mantiene la recomendación de conservar posiciones en Iberdrola. Varias firmas de análisis han reiterado además sus valoraciones más altas para la compañía, con precios objetivo en el entorno de 20 euros y estimaciones de JB Capital, CaixaBank, Oddo BHF y Alphavalue entre 22 y 22,9 euros, lo que apunta a un potencial adicional de hasta el 15%.

En nuestra publicación, el análisis sobre la reestructuración de Intuit (INTU) destacó el recorte del 17% de su plantilla y la reasignación de recursos hacia iniciativas de IA, junto con una recompra de acciones de 8.000 millones de dólares y un aumento del dividendo del 15%. También señalamos que, pese al apoyo a corto plazo en el sentimiento, el valor mostraba señales técnicas mixtas y resistencias relevantes, con el escrutinio legal como factor de riesgo y un escenario probable de consolidación en el corto plazo.

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