Las acciones de LVMH se consolidan en 495 euros mientras los inversores cuestionan el poder de fijación de precios y la relevancia de la marca

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Dmytro Járkov

08.09.2025

Las acciones de LVMH se consolidan en 495 euros mientras los inversores cuestionan el poder de fijación de precios y la relevancia de la marca — La demanda mundial de lujo parece estar experimentando un reajuste cíclico y potencialmente estructural

A 8 de septiembre, las acciones de LVMH cotizan a 494,95 euros, con un descenso del 0,3% en las últimas 24 horas, continuando su tendencia volátil tras una serie de informes de resultados más débiles de lo esperado y signos de debilitamiento de la demanda mundial.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Lo más destacado

- Las acciones de LVMH cayeron un 0,3%, hasta 494,95 euros, en medio de la creciente preocupación de los inversores por la relevancia de la marca y la disminución del poder de fijación de precios.

- Las ventas de moda y marroquinería cayeron un 9% en el segundo trimestre, mientras que el compromiso de la Generación Z y la demanda mundial muestran signos de fatiga.

- Los problemas estructurales en la división Moët Hennessy y la incierta recuperación del turismo ensombrecen aún más las perspectivas a corto plazo.

Las acciones han bajado casi un 29% en los últimos 12 meses, con un rendimiento muy inferior al del Euro Stoxx 50 y por detrás de sus homólogas de lujo, como Hermès y Richemont. Los indicadores técnicos siguen siendo frágiles, con LVMH rondando justo por encima del soporte clave de 488 euros. El siguiente soporte sólido se encuentra cerca del mínimo de 472 euros de marzo de 2023, mientras que la resistencia alcista se sitúa en 515 euros, seguida de un techo más significativo en 550 euros.

La media móvil de 50 días ha girado a la baja y se encuentra actualmente en 504 euros, mientras que la media de 200 días se ha aplanado en torno a 528 euros, lo que sugiere un cambio de consolidación a tendencia bajista suave. El RSI (Índice de Fuerza Relativa) se sitúa cerca de 41, lo que indica un ligero impulso bajista sin estar sobrevendido. El volumen también ha disminuido en comparación con principios de año, lo que pone de manifiesto una falta de convicción entre los compradores a pesar del retroceso de los precios.

Dinámica de la cotización de LVMH (junio 2025 - septiembre 2025). Fuente: TradingView.

Fundamentalmente, los resultados de LVMH del segundo trimestre de 2025 muestran una desaceleración generalizada. Los ingresos orgánicos de todo el grupo cayeron un 4%, hasta 19.500 millones de euros, impulsados por una sorprendente caída del 9% en el segmento crítico de moda y marroquinería, su principal motor de beneficios. El beneficio de las operaciones recurrentes cayó un 15% interanual, hasta 9.010 millones de euros. Aunque ligeramente por encima del consenso, las señales subyacentes sugieren fatiga en la demanda de las marcas principales, especialmente en EE.UU. y China. La recuperación del turismo, que antes había impulsado los ingresos del lujo, también ha perdido fuerza, sobre todo en Japón y Europa Occidental.

Fatiga de la generación Z, ralentización en EE.UU. y agravamiento de la crisis de Moët

El contexto macroeconómico general ofrece poco alivio. La demanda mundial de lujo parece estar experimentando un reajuste cíclico y potencialmente estructural. El gasto de los consumidores de alto poder adquisitivo se mantiene, pero los compradores con aspiraciones en China, EE.UU. y Europa están dando un paso atrás. La subida de los tipos de interés, la inflación galopante y el debilitamiento de la confianza de los consumidores han golpeado duramente a los sectores discrecionales, y el lujo no se ha librado.

También se ha hecho evidente un "cambio de onda": los consumidores más jóvenes muestran menos interés por las marcas tradicionales con mucho logotipo. Un informe reciente destaca la caída de la participación en las redes sociales de las firmas de moda de lujo. Las marcas de LVMH, antaño impulsadas por los influencers y la relevancia cultural, luchan por adaptarse a los gustos cambiantes y a las preferencias de los consumidores por la autenticidad.

Internamente, la unidad Moët Hennessy del grupo ha entrado en aguas turbulentas. La división de vinos y licores, que antes contribuía de forma fiable a los márgenes, registró una salida de caja de 1.500 millones de euros en 2024 -la peor en más de una década-, frente a una entrada de 1.000 millones de euros en 2019. Los precios agresivos, la mala gestión del inventario y las adquisiciones cuestionables bajo el mandato del ex consejero delegado Philippe Schaus han desestabilizado la unidad. Esto se produce cuando competidores como Pernod Ricard y Rémy Cointreau también se enfrentan a una débil demanda de coñac y champán, especialmente en Asia.

Rango de 472 a 550 euros con un sesgo alcista prudente

De cara al futuro, es probable que LVMH cotice dentro de una amplia banda de 472 a 550 euros a corto plazo. Un movimiento por debajo de 488 euros indicaría una nueva prueba de los mínimos anuales, especialmente si el apetito por el riesgo en general sigue siendo débil. Sin embargo, si las tendencias turísticas se recuperan y la innovación de productos en Dior y Louis Vuitton cobra impulso, LVMH podría repuntar hacia los 530-550 euros en el primer trimestre de 2026.

Los objetivos del consenso de analistas siguen siendo ligeramente alcistas, con un precio objetivo medio a 12 meses de 553 euros, lo que representa aproximadamente un 11% al alza desde los niveles actuales. Entre 25 analistas, 13 califican el valor de compra, 11 de mantenimiento y uno de venta. Las perspectivas positivas reflejan las expectativas de recuperación de los mercados clave y el éxito de los lanzamientos de productos, aunque la confianza sigue siendo prudente en un entorno macroeconómico adverso.

La renta variable europea se mantiene dentro de un rango, mientras los inversores sopesan los débiles datos de las fábricas alemanas y esperan cifras clave sobre el empleo en EE.UU. que podrían influir en la política de la Reserva Federal. Los valores de lujo como LVMH se enfrentan a la presión añadida del debilitamiento de la demanda china, el estancamiento de la eurozona y los riesgos al alza de los tipos, lo que pone en riesgo a los valores discrecionales de alta valoración.

Como escribimos, LVMH sopesa la venta de Marc Jacobs en medio de tensiones financieras

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