Predicción del precio del oro: El XAU se mantiene cerca de máximos históricos ante las apuestas de recorte de tipos de la Fed y la demanda de los bancos centrales

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Parshwa Turakhiya

07.10.2025

Predicción del precio del oro: El XAU se mantiene cerca de máximos históricos ante las apuestas de recorte de tipos de la Fed y la demanda de los bancos centrales — El oro se acerca a los 3.961 dólares la onza, impulsado por las expectativas de bajada de tipos y la demanda de refugio seguro

El 7 de octubre de 2025, el oro cotizaba a 3.961 dólares la onza, cerca de máximos históricos, tras haber tocado brevemente los 3.977 dólares en los primeros compases de la sesión. La notable subida del metal subraya una confluencia de factores mundiales, desde las expectativas de relajación monetaria hasta los renovados flujos de refugio seguro en medio de la incertidumbre política.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Destacados

- El oro cotiza cerca de los 3.961 $, acercándose a la zona de resistencia clave de los 4.000 $.

- Las expectativas de recorte de tipos de la Fed y la incertidumbre política impulsan la demanda de refugio.

- Los bancos centrales, con China a la cabeza, siguen acumulando oro, lo que refuerza su fortaleza a largo plazo.

Ante la prolongación del cierre del gobierno estadounidense y la aceleración de las compras de oro por parte de los bancos centrales, el apetito de los inversores por el metal no da señales de desvanecerse.

Acción del precio y estructura de la tendencia

El oro ha subido más de 400 $ en poco más de un mes, avanzando dentro de un pronunciado canal ascendente desde principios de septiembre. La ruptura decisiva por encima de la zona de 3.700 $ el mes pasado desencadenó fuertes compras de seguimiento que han llevado a los precios a un territorio desconocido. La estructura sigue siendo firmemente alcista, con la media móvil exponencial de 20 días en 3,772 dólares actuando como soporte dinámico. Por debajo, la EMA de 50 días cerca de 3,613 $ y la EMA de 100 días en torno a 3,468 $ proporcionan una sólida base técnica.

Dinámica de precios del XAU (Fuente: TradingView)

El impulso sigue siendo poderoso, aunque estirado. El índice de fuerza relativa se sitúa en 84, lo que indica una fuerte sobrecompra. Históricamente, estas lecturas suelen preceder a pausas o retrocesos a corto plazo, pero dados los fuertes vientos de cola macroeconómicos, las correcciones pueden seguir siendo poco profundas mientras se mantenga la tendencia alcista general.

La resistencia inmediata se sitúa entre 3.977 y 4.000 dólares, la zona que se está poniendo a prueba repetidamente. Una ruptura sostenida por encima de los 4.000 dólares podría allanar el camino para una extensión hacia los 4.100 dólares y, potencialmente, los 4.200 dólares. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 3.900 $, seguido de 3.772 $ en la EMA de 20 días. Una ruptura por debajo de ese nivel probablemente indicaría una fase de enfriamiento temporal, más que un retroceso.

Marco macroeconómico y factores impulsores

El repunte del oro se basa en una mezcla de ansiedad económica, expectativas monetarias moderadas y acumulación institucional. Los mercados valoran ahora en un 93% la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos este mes, y en otro 82% la probabilidad de un recorte adicional en diciembre. La bajada de los tipos de interés y el debilitamiento de los rendimientos de los bonos han reducido el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, añadiendo una nueva oleada de demanda de lingotes.

El actual cierre de la Administración estadounidense ha impulsado aún más los flujos hacia activos refugio, ya que los inversores buscan refugio ante la incertidumbre política y el retraso en la publicación de datos económicos clave. Las turbulencias políticas en Francia y Japón se han sumado a la aversión mundial al riesgo, empujando a los inversores hacia el oro como cobertura defensiva.

Mientras tanto, las compras sostenidas de los bancos centrales siguen reforzando la fortaleza estructural del metal. El Banco Popular de China aumentó sus reservas por undécimo mes consecutivo en septiembre, como parte de una tendencia más amplia entre las economías de mercado emergentes que se diversifican alejándose del dólar estadounidense. Esta acumulación constante, combinada con fuertes entradas de ETF, apuntala lo que los analistas describen como un ciclo de demanda duradero de varios trimestres.

Perspectivas

Técnicamente, el sesgo sigue siendo alcista mientras los precios se mantengan por encima de 3.772 $. Sin embargo, la fuerte subida y el elevado RSI implican que podría producirse una consolidación antes de otro tramo al alza. Una ruptura limpia por encima de los 4.000 $ marcaría un hito psicológico y podría atraer flujos de entrada impulsados por el impulso hacia los 4.100-4.200 $.

Incluso con la posibilidad de retrocesos a corto plazo, la narrativa fundamental sigue favoreciendo al oro. Las expectativas de bajadas de tipos, la diversificación de los bancos centrales y la inestabilidad geopolítica siguen siendo fuerzas poderosas que sostienen la demanda. Para los inversores a largo plazo, las caídas en la zona de 3.772-3.800 dólares probablemente se consideren oportunidades de acumulación más que cambios de tendencia.

Análisis anteriores apuntaban a una ruptura por encima de los 3.700 dólares como el inicio de un nuevo ciclo alcista. El último repunte confirma esa opinión, y el oro cotiza ahora firmemente dentro de una trayectoria que bate récords a medida que las condiciones macroeconómicas se alinean a su favor.

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