El gas natural se estabiliza cerca de los 3,39 dólares mientras el frío y los riesgos geopolíticos elevan las perspectivas de la demanda

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Jainam Mehta

07.10.2025

El gas natural se estabiliza cerca de los 3,39 dólares mientras el frío y los riesgos geopolíticos elevan las perspectivas de la demanda — Los precios del gas natural se acercan a los 3,39 dólares mientras Europa se prepara para el frío y los riesgos de suministro

Los precios del gas natural se mantuvieron en torno a los 3,39 dólares el martes, prolongando su recuperación desde los mínimos de finales de septiembre, cercanos a los 3,10 dólares. La subida se ha visto impulsada por las previsiones de frío en Europa, el aumento de las tensiones geopolíticas que afectan a la oferta y las expectativas de una mayor demanda invernal.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aspectos destacados

- El gas natural cotiza cerca de 3,39 dólares, prolongando la recuperación desde los mínimos de finales de septiembre.

- El clima más frío y las tensiones entre Rusia y Ucrania impulsan las perspectivas de la demanda a corto plazo.

- La resistencia de los 3,60 $ sigue siendo clave, ya que los operadores apuntan a una posible ruptura hacia los 4 $.

Sin embargo, el mercado en general se mantiene en un delicado equilibrio, con niveles de almacenamiento saludables y flujos fluctuantes de GNL que mantienen la volatilidad alta.

Ruptura técnica y niveles de soporte

La reciente tendencia alcista del gas natural sigue a una ruptura decisiva de una línea de tendencia descendente que había limitado las ganancias desde principios de verano. Este movimiento por encima de la zona de 3,20-3,23 dólares coincidió con la recuperación de las medias móviles clave, especialmente la EMA de 20 días en 3,17 dólares y la EMA de 50 días en 3,20 dólares. La ruptura llevó a los precios hasta los 3,60 dólares antes de que la resistencia provocara una leve recogida de beneficios.

Dinámica de precios del GN (Fuente: TradingView)

Desde un punto de vista estructural, la recuperación sigue intacta mientras el gas natural se mantenga por encima de 3,20 dólares. El soporte se agrupa entre 3,12 y 3,17 dólares, mientras que el apoyo más profundo se encuentra cerca de 2,80 a 2,90 dólares, una zona que atrajo repetidamente a los compradores durante los meses de verano. Al alza, la banda de 3,60 a 3,70 dólares sigue siendo una barrera crucial, y una ruptura sostenida por encima de ella podría abrir la puerta a un movimiento hacia los 4 dólares, especialmente si se intensifica la demanda de calefacción en invierno.

Los indicadores de impulso se inclinan cautelosamente al alza. El índice de fuerza relativa se sitúa cerca de 63, lo que confirma la mejora del sentimiento, aunque todavía no se encuentra en niveles de sobrecompra. La subida constante del RSI desde mediados de septiembre sugiere que los alcistas están recuperando el control, aunque la falta de seguimiento más allá de 3,60 dólares apunta a que los operadores siguen dudando.

Perspectivas de la oferta y la demanda en Europa

El mercado europeo del gas sigue siendo uno de los principales motores de la confianza mundial. Los futuros de referencia en Europa subieron a un máximo de seis semanas de 33,5 euros por megavatio-hora, ya que las previsiones apuntaban a temperaturas más frías en Francia y Alemania. Al mismo tiempo, la última oleada de ataques de Rusia contra la infraestructura energética de Ucrania ha intensificado la preocupación por la estabilidad del suministro en invierno.

Aun así, la situación del almacenamiento europeo sigue siendo relativamente cómoda, con niveles actuales del 82,8% de la capacidad, los más bajos de los últimos cuatro años, pero suficientes para amortiguar las interrupciones a corto plazo. Esto ha atenuado las compras impulsadas por el pánico a pesar del creciente riesgo geopolítico. Los analistas señalan que las próximas semanas serán decisivas, ya que el frío sostenido podría aumentar drásticamente las tasas de retirada, tensando las existencias de cara a diciembre.

La creciente dependencia de la UE de las importaciones de gas natural licuado también ha modificado la dinámica del mercado. En la actualidad, el GNL representa aproximadamente la mitad del consumo total de gas europeo, frente al 10% de hace una década. Estados Unidos suministra casi el 60% de estas importaciones de GNL, lo que hace que los precios europeos sean cada vez más sensibles a la política de exportación estadounidense y a la competencia mundial del GNL, sobre todo de Asia. Este cambio estructural ha aumentado la volatilidad de los precios del gas, ya que las interrupciones o los aumentos de la demanda de otras regiones pueden propagarse rápidamente por el mercado europeo.

Perspectivas

El gas natural parece estabilizarse tras recuperar la zona de soporte de 3,20 $, con un impulso ligeramente favorable a nuevas subidas. La resistencia a corto plazo en 3,60 $ sigue siendo la barrera clave a vigilar; una ruptura por encima de este umbral podría acelerar el avance hacia los 4 $ a medida que se intensifica la demanda de calefacción en invierno y persiste la incertidumbre geopolítica. Por el contrario, una caída por debajo de los 3,20 dólares podría invalidar la ruptura y devolver los precios a la zona de los 2,90 dólares.

Con un clima cada vez más frío y un aumento de las tensiones geopolíticas, las próximas semanas podrían ser cruciales para la próxima dirección del mercado. Aunque los sólidos niveles de almacenamiento europeos actúan como amortiguador, la cadena mundial de suministro de GNL sigue estando muy expuesta a las interrupciones, lo que garantiza que la volatilidad seguirá siendo una característica definitoria de los precios del gas natural durante el invierno.

Las previsiones anteriores hacían hincapié en que el gas natural se volvería alcista una vez que los precios superasen los 3,20 dólares, impulsados por el endurecimiento de las condiciones meteorológicas y la dinámica del GNL. El repunte actual confirma este escenario, y ahora la atención se centra en si los precios pueden mantener el impulso a través de la zona de resistencia de 3,60 dólares.

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