Las acciones de Tesla caen un 4,7% pese a los ingresos récord del tercer trimestre

A 23 de octubre, las acciones de Tesla cotizan a 422,21 dólares, un 4,7% menos en las últimas 24 horas. El reciente retroceso se produce tras un fuerte repunte de varias semanas, pero los indicadores técnicos siguen apuntando a una estructura general alcista.

Aspectos destacados

- Tesla registró unos ingresos récord en el tercer trimestre, impulsados por la avalancha de ventas de vehículos eléctricos en EE.UU. antes de la expiración del crédito fiscal federal.

- Sin embargo, los beneficios cayeron un 37% debido al aumento de los costes, los aranceles y la contracción de los márgenes.

- Las acciones cayeron un 4,7%, ya que los inversores sopesaron las fuertes ventas frente al debilitamiento de la rentabilidad y los riesgos de la demanda futura.

Tesla sigue siendo uno de los valores de gran capitalización más volátiles de Wall Street, lo que se refleja en su elevada beta, de alrededor de 2,09 puntos. Esto hace que el valor esté expuesto a movimientos bruscos tanto al alza como a la baja. El precio actual sitúa a TSLA justo por encima de la zona de soporte de 420 dólares, que coincide con una reciente zona de consolidación. Si no se mantiene este nivel, podría aumentar la presión vendedora, y el siguiente soporte se situaría cerca de los 385 $.

Al alza, la resistencia se encuentra en torno a 445 $, seguida de un techo más significativo cerca de 488 $, el máximo de la reciente oscilación de principios de mes. La superación de este nivel marcaría una nueva ruptura alcista a corto plazo, que podría abrir un hueco hacia la zona de 520-550 dólares. Las medias móviles también apoyan la tendencia alcista: Tesla sigue cotizando por encima de su media móvil simple (SMA) de 50 días, y se mantiene cómodamente por encima de la SMA de 200 días. Esta separación entre medias a corto y largo plazo refleja una tendencia alcista técnicamente saludable, aunque el impulso puede estar ralentizándose.

Dinámica del precio de las acciones de Tesla (agosto 2025 - octubre 2025). Fuente: TradingView

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se situó recientemente cerca de 70, lo que sugiere condiciones de sobrecompra antes de la venta de hoy. Esta corrección podría ser una reacción natural para aliviar la tensión técnica. Los volúmenes de negociación han sido significativamente superiores a la media, lo que confirma el elevado interés de los inversores, pero también puede sugerir flujos especulativos que pueden deshacerse rápidamente.

Ingresos récord, pero márgenes bajo presión

El último informe de resultados de Tesla, publicado el 22 de octubre, confirmó que la empresa superó las previsiones de ingresos con un récord trimestral sin precedentes. La empresa declaró que los ingresos en los tres meses hasta finales de septiembre alcanzaron la cifra récord de 28.000 millones de dólares, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior. Esta sorpresa al alza se debió en gran medida al aumento de las ventas de vehículos eléctricos en EE.UU. antes de la expiración del crédito fiscal federal de 7.500 dólares a principios del cuarto trimestre de 2025. Este cambio puntual de política parece haber arrastrado una gran cantidad de demanda, dando a Tesla un impulso temporal que puede no repetirse en futuros trimestres.

A pesar de la fortaleza de los ingresos, los beneficios cayeron un 37% interanual, reflejando varias presiones subyacentes. Los márgenes se están reduciendo por los agresivos recortes de precios diseñados para defender la cuota de mercado, los mayores costes de los materiales y el aumento del gasto en I+D y capacidad de producción. El descenso también se debió en parte a los aranceles y otros costes relacionados con el comercio internacional, que han afectado desproporcionadamente a Tesla dada su presencia mundial. Los ingresos por créditos regulatorios, que antes eran un motor importante de la rentabilidad, siguen disminuyendo, lo que hace que Tesla dependa cada vez más de las ventas de vehículos y productos energéticos para obtener márgenes.

La confianza del mercado se vio aún más afectada por el tono notablemente cauto de Elon Musk durante la conferencia de resultados. Musk advirtió de la actual incertidumbre macroeconómica, el impacto de los altos tipos de interés en la financiación de automóviles y los problemas de asequibilidad que podrían ralentizar la adopción de vehículos eléctricos, especialmente en los segmentos sensibles al precio. Los inversores también siguen de cerca la evolución en China y Europa, donde los fabricantes locales de vehículos eléctricos están expandiéndose con modelos más baratos y mejorando su tecnología.

Recuperación de base y catalizadores alcistas

En el caso base, TSLA se estabiliza en torno a la zona de 400-420 dólares y reanuda gradualmente su trayectoria alcista. Este escenario asume que la caída de la demanda tras el crédito fiscal es superficial y que Tesla mantiene unas entregas de vehículos saludables hasta finales de año. Según este punto de vista, la acción podría volver a tocar la resistencia de 488 dólares a finales del cuarto trimestre y alcanzar los 500-520 dólares a principios de 2026. La confianza de los inversores volvería probablemente si las cifras de entregas del cuarto trimestre siguen siendo sólidas y los márgenes brutos muestran signos de estabilización a pesar de los menores precios medios de venta.

En el caso alcista, un crecimiento mayor de lo esperado en el negocio energético de Tesla, junto con los avances en su hoja de ruta FSD (Full Self-Driving), podrían impulsar a la acción más allá de los 550 $ a mediados de 2026. Esto supone unas condiciones regulatorias favorables, que no se produzca una recesión económica importante y que los márgenes se mantengan constantes. Una expansión satisfactoria de los despliegues de Megapack o las aprobaciones normativas clave para mayores niveles de conducción autónoma podrían actuar como catalizadores a corto plazo en este escenario.

El récord de entregas de Tesla en el tercer trimestre, 497.099 vehículos, se vio impulsado por un aumento de la demanda en EE.UU. antes de la expiración de la desgravación fiscal para vehículos eléctricos, lo que hace temer por la sostenibilidad de la demanda en el cuarto trimestre. En China, las ventas de septiembre aumentaron un 25% intermensual, pero la competencia de operadores locales como BYD sigue presionando la cuota de mercado y los márgenes de Tesla.