La Comisión Europea capta 10.000 millones de euros en su última emisión sindicada de bonos de la UE

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La Comisión Europea capta 10.000 millones de euros en su última emisión sindicada de bonos de la UE — La UE capta 10.000 millones de euros en bonos

La Comisión Europea ha captado 10.000 millones de euros mediante su novena operación sindicada de 2026, ampliando la financiación de mercado del bloque para programas políticos fundamentales. La operación de doble tramo incluye una reapertura de un bono con vencimiento en 2033 y un nuevo bono con vencimiento en 2041, lo que pone de relieve la continua demanda de los inversores por deuda de la UE denominada en euros.

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La Comisión Europea captó 10.000 millones de euros mediante una reapertura de 5,000 millones de euros del bono de 2033 con una rentabilidad del 3,775% y un nuevo bono de 2041 de 5,000 millones de euros con una rentabilidad del 4,353%.
Los bonos de 2033 y 2041 registraron tasas de sobresuscripción de 14,6 y 17,4 veces, respectivamente, lo que refleja una sólida demanda y una mayor liquidez de la curva de bonos de la UE.
La deuda total en circulación de la UE ha alcanzado los 856.650 millones de euros tras esta emisión, y los ingresos se destinan al apoyo económico, a Ucrania y a la defensa en el marco de su estrategia de financiación unificada.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Estructura de los bonos y estrategia de financiación

Según informó la Comisión Europea, la operación combina una reapertura de 5,000 millones de euros del EU-Bond a 7 años con vencimiento el 12 de octubre de 2033 con un nuevo EU-Bond a 15 años de 5,000 millones de euros con vencimiento el 12 de diciembre de 2041. Ambos tramos se fijan con respecto a puntos de referencia de la curva de bonos de la UE, un método que, según la Comisión, refleja la creciente liquidez de dicha curva y su uso más amplio como referencia para la fijación de precios de emisiones sindicadas.

El bono de 2033 ofrece un cupón del 3,125% y una rentabilidad de colocación del 3,775%, equivalente a un precio del 96,076%. Su libro de órdenes final supera los 73.000 millones de euros, lo que implica una tasa de sobresuscripción de aproximadamente 14,6 veces.

El nuevo bono de 2041 ofrece un cupón del 4,25% y una rentabilidad de colocación del 4,353%, equivalente a un precio del 98,886%. Su libro de órdenes final supera los 87.000 millones de euros, con una tasa de sobresuscripción de aproximadamente 17,4 veces.

Apoyo a las prioridades de la UE y perfil de deuda

Los ingresos procedentes de las emisiones de la UE respaldan diversas prioridades políticas, incluidos los esfuerzos para construir una economía europea más sólida y competitiva, el apoyo a Ucrania y la inversión en defensa europea. La Comisión está facultada por los tratados de la UE para obtener préstamos en los mercados internacionales de capitales en nombre de la Unión Europea para programas seleccionados, incluidos NextGenerationEU, medidas de apoyo a Ucrania y países vecinos, y el instrumento SAFE para adquisiciones urgentes de defensa.

La deuda total en circulación de la UE asciende ahora a aproximadamente 856.650 millones de euros, incluidos 47.980 millones de euros en EU-Bills y 86.240 millones de euros en bonos verdes de NextGenerationEU. Desde enero de 2023, la Comisión ha financiado distintos programas políticos mediante EU-Bonds de marca única, en lugar de bonos específicos de cada programa, utilizando tanto subastas como operaciones sindicadas como parte de su estrategia de financiación más amplia.

Nuestra cobertura anterior sobre el aumento de las rentabilidades de los bonos gubernamentales en las principales economías desarrolladas destacó cómo los mayores costes de endeudamiento están intensificando la presión de refinanciación y dificultando que los gobiernos estabilicen los niveles de deuda. El artículo señaló que el aumento de las rentabilidades está ampliando la brecha entre los tipos de mercado actuales y el interés medio pagado sobre la deuda en circulación, y que países como Francia, Estados Unidos y el Reino Unido afrontan una presión fiscal especialmente intensa.

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