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Pero guardamos todo 🙂.
David Cano vincula la relación entre TIR y PER con el modelo Earning yield/Bond yield
La relación entre la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Price Earnings Ratio (PER) ha vuelto al centro del análisis financiero.
David Cano, economista y experto en mercados de capitales, sostiene que ''es lógico que con una TIR baja, los inversores estén dispuestos a pagar un PER más alto por los beneficios empresariales''. Cano destaca que, a medida que la TIR aumenta, disminuye la predisposición de los inversionistas a pagar múltiplos elevados, lo que se alinea con el modelo de ''earning yield'' frente al ''bond yield''.
Aunque Cano considera que el ajuste de la regresión en los modelos actuales ''es más que cuestionable'', subraya que la lógica detrás de esta correlación permanece vigente. Esta perspectiva cobra relevancia en el contexto actual de mercados caracterizados por la baja rentabilidad de los bonos y la búsqueda de alternativas de inversión en renta variable.
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En análisis previos, David Cano ha señalado que la reducción de costes de financiación es responsabilidad del área financiera, pero advierte sobre la necesidad de limitar el endeudamiento desde otros departamentos corporativos (ver artículo). También ha argumentado que los altos tipos de interés a largo plazo reflejan factores distintos a la inflación, lo que ha impulsado nuevos enfoques en el análisis financiero (ver análisis). Estas consideraciones aportan contexto al debate sobre la valoración de los múltiplos en renta variable.
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