AQR Delphi Long-Short Fund obtiene exención de la SEC para acciones multiclase y comisiones basadas en activos

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Ciaran Ryan

Hace 7 horas

AQR Delphi Long-Short Fund obtiene exención de la SEC para acciones multiclase y comisiones basadas en activos — AQR obtiene exención de fondo de la SEC

La SEC está concediendo al AQR Delphi Long-Short Fund una exención bajo la Ley de Sociedades de Inversión, permitiendo que el fondo cerrado registrado emita múltiples clases de acciones e imponga comisiones de distribución o servicio basadas en activos. La orden también permite cargos por retiro anticipado y entra en vigor inmediatamente después de que no se presenten solicitudes de audiencia tras el aviso de la agencia del 11 de mayo.

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AQR Delphi Long-Short Fund y AQR Capital Management, LLC reciben una exención de la SEC el 11 de mayo de 2026 para acciones de múltiples clases y comisiones basadas en activos.
La SEC concede una exención de las secciones 18(a)(2), 18(c), 18(i), la regla 23c-3, y aprueba comisiones de distribución o servicios basadas en activos conforme a la sección 17(d) y la regla 17d-1.
La orden de la SEC exige que las recompras y las estructuras de comisiones eviten la discriminación injusta entre los tenedores de valores y se mantengan en consonancia con la protección de los inversores.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aprobación regulatoria y alcance de la exención

Según lo informado por la Securities and Exchange Commission, AQR Delphi Long-Short Fund y AQR Capital Management, LLC presentaron su solicitud el 27 de marzo de 2026, buscando una exención bajo varias disposiciones de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La Comisión indica que la orden cubre exenciones de las secciones 18(a)(2), 18(c) y 18(i), así como de la regla 23c-3, y aprueba el uso de comisiones de distribución y/o servicio basadas en activos bajo la sección 17(d) y la regla 17d-1.

La agencia emitió el aviso de la presentación el 11 de mayo de 2026, a través del Comunicado No. 36146 de la Ley de Sociedades de Inversión y dio a las partes interesadas la oportunidad de solicitar una audiencia. No se presentó ninguna solicitud de audiencia, y la Comisión no ordena una antes de conceder la exención con efecto inmediato, sujeta a la condición contenida en la solicitud.

Implicaciones para la estructura del fondo y el trato a los inversores

La SEC considera que conceder la exención es apropiado en interés público y coherente con la protección de los inversores y los objetivos de política de la Ley. También determina que las recompras propuestas se llevarán a cabo de manera que no discriminen injustamente a los titulares de la clase o clases de valores que se adquieran.

La orden además establece que las comisiones de distribución y/o servicio basadas en activos propuestas por el fondo son coherentes con las disposiciones, políticas y propósitos de la Ley, y no deben implementarse en términos menos ventajosos que los ofrecidos a otros participantes. El asunto es emitido por la Comisión a través de la División de Gestión de Inversiones bajo autoridad delegada, con la Secretaria Adjunta Sherry R. Haywood mencionada en la orden.

Nuestro artículo anterior cubrió la acción legal de la UK Financial Conduct Authority contra el servicio de selección de acciones W4.0 de Neil Woodford, que el regulador alega proporcionó asesoramiento de inversión regulado y promociones financieras sin autorización. Señalamos que el caso siguió a la propuesta de multa de £46 millones y prohibición de la FCA por cuestiones relacionadas con el colapso del fondo de renta variable de Woodford, lo que subraya los crecientes riesgos legales y de cumplimiento que enfrentan las firmas de inversión y los participantes del mercado.

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