Négocier sans pause : Pourquoi les régulateurs américains préconisent-ils des transactions 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 à Wall Street et des super-applications financières ?

Les régulateurs financiers américains ont décidé que le rythme de Wall Street était dépassé. Paul Atkins, président de la SEC, et Caroline Pham, présidente par intérim de la CFTC, l'ont annoncé simultanément : l'heure du changement a sonné. Ils proposent de faire fonctionner les bourses 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, de légaliser de nouveaux instruments pour les crypto-monnaies et de créer des "super-apps" où un investisseur peut tout faire en même temps, de l'achat d'actions aux paris sur les élections.

Cela ressemble à un scénario financier futuriste. Mais en réalité, il s'agit d'une tentative d'adaptation à un monde où les bourses de crypto-monnaies et les marchés asiatiques fonctionnent sans interruption, et où une nouvelle génération de traders ne comprend pas pourquoi les transactions devraient "fermer la nuit". La vraie question est de savoir qui va saisir cette opportunité en premier - les traders, l'industrie des crypto-monnaies ou les grandes plateformes qui attendent une chance de s'approprier ce nouveau créneau.

24 heures sur 24, 7 jours sur 7, au lieu de la sonnerie d'ouverture

Il y a 154 ans, Wall Street a introduit pour la première fois le trading en continu. Mais au fil du temps, la commodité a cédé la place aux règles. Depuis 1985, les bourses américaines ne fonctionnent que pendant certaines heures de la semaine. Le symbole de cette tradition est la cloche de la Bourse de New York, qui ouvre et ferme le marché chaque jour.Aujourd'hui, la SEC et la CFTC suggèrent d'abandonner ce rituel. Le monde a changé : les bourses de crypto-monnaies fonctionnent sans week-end, les marchés des devises ne dorment jamais et l'or peut être acheté ou vendu à tout moment. Une nouvelle génération d'investisseurs a l'habitude de trader depuis son téléphone le soir, sans attendre le lundi matin.L'argument semble convaincant : les États-Unis risquent de se laisser distancer par une économie mondiale qui a depuis longtemps basculé dans un mode "always on". Mais un nouveau risque apparaît également : le marché peut-il résister à la pression exercée 24 heures sur 24 ?

Une super-application pour tout

Le point le plus audacieux à l'ordre du jour est celui des "super-applications". Imaginez une plateforme où vous pouvez acheter des actions, des crypto-monnaies, des dérivés du pétrole, et en même temps placer un pari sur le résultat d'une élection. Cela ressemble à de la science-fiction ? Aujourd'hui, il s'agit d'une initiative réelle de la SEC.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Paul Atkins qualifie ces projets de "priorité essentielle" et insiste sur le fait que, sans eux, les États-Unis se laisseront distancer par l'Asie, où des plateformes similaires sont déjà testées, et par les bourses de crypto-monnaies qui proposent déjà tout dans une seule application. Les super-applications pourraient se transformer en nouveaux monopoles, l'État obtenant un accès total aux transactions financières des citoyens. Les super-applications pourraient se transformer en nouveaux monopoles, l'État obtenant un accès total aux transactions financières des citoyens. Et comme les grandes entreprises technologiques sont les plus susceptibles de construire de tels systèmes, le contrôle financier pourrait se retrouver entre des mains inattendues.

Impact sur le marché des crypto-monnaies

Pour le secteur des cryptomonnaies, les propositions de la SEC et de la CFTC ressemblent à une percée longtemps attendue. Tout d'abord, l'idée d'une négociation 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 efface la frontière entre les "anciens" et les "nouveaux" marchés. Si les bourses de valeurs fonctionnent au même rythme que les bourses de crypto-monnaies, les investisseurs pourront déplacer librement leurs capitaux sans être contraints par des horaires. Les crypto-monnaies ne ressembleront plus à un "casino de nuit" à côté de Wall Street - tout le monde jouera désormais à la même heure.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

L'approbation potentielle des contrats à terme perpétuels (perpetual contracts) est encore plus importante. Il s'agit de contrats à terme sans date d'expiration : un négociant peut conserver une position aussi longtemps que sa marge le lui permet. Ils permettent aux investisseurs de profiter à la fois des hausses et des baisses de prix sans se soucier de l'"expiration" d'un contrat. Ils sont déjà devenus la norme sur les bourses asiatiques telles que Binance, OKX et Bybit, où des dizaines de milliards de dollars sont échangés chaque jour.

Aux États-Unis, ces instruments ont été interdits, ce qui a empêché Coinbase, Kraken et d'autres bourses locales de les proposer. En conséquence, les traders américains se sont tournés vers des plateformes offshore ou ont utilisé des VPN. Si les règles changent, la situation changera radicalement : Les bourses américaines pourraient enfin fonctionner dans les mêmes conditions que leurs concurrents asiatiques. Cela signifie des instruments égaux, des opportunités égales pour les traders et une chance de ramener chez eux des capitaux qui ont fui à l'étranger pendant des années.

L'assouplissement des règles applicables aux marchés prédictifs et aux DeFi est tout aussi symbolique. Pour les jeunes entreprises, cela signifie qu'elles n'auront plus à fuir à l'étranger pour tester de nouveaux modèles. L'innovation revient au pays, et les États-Unis pourraient redevenir un centre de la finance numérique. Après des années de conflits, de procès et d'interdictions, l'industrie de la cryptographie a enfin entendu les régulateurs dire : nous sommes prêts à coopérer.

De Gensler à un "nouveau départ"

Il y a quelques années, la SEC dirigée par Gary Gensler était synonyme de poursuites judiciaires contre les entreprises de crypto-monnaies. Pendant ce temps, le président de la CFTC, Rostin Behnam, essayait de maintenir le dialogue ouvert, mais évitait les mesures radicales. Les deux agences se sont disputé la compétence, tandis que le marché perdait du temps et que l'innovation se perdait à l'étranger. Paul Atkins et Caroline Pham affichent un front uni et parlent d'un "nouveau départ". Et là, le contexte politique est crucial : La deuxième administration de Donald Trump a misé sur la dérégulation et l'ouverture aux crypto-monnaies. En juillet, la Maison Blanche a publié un rapport qui appelait effectivement la SEC et la CFTC à assouplir les restrictions et à ramener l'innovation sur le sol américain.

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Amanda Fischer, ancienne alliée de Gensler aujourd'hui directrice politique de Better Markets, met en garde : la mise en œuvre de ces réformes pourrait prendre des années, et leurs conséquences pourraient être extrêmement dangereuses, car les entreprises de crypto-monnaies prendront l'avantage sur les acteurs traditionnels. Mais même les critiques admettent que l'humeur de Washington a radicalement changé.

Une nouvelle ère de concurrence

Les propositions de la SEC et de la CFTC pourraient complètement réécrire les règles du jeu des marchés financiers américains. Si les régulateurs lancent réellement le trading 24/7 et créent des conditions égales pour les entreprises de crypto-monnaies et les acteurs traditionnels, l'Amérique pourrait devenir le théâtre d'une nouvelle ère de concurrence - entre la finance numérique et la finance classique.Pour les investisseurs, c'est une chance d'obtenir plus d'outils et de liberté. Pour les entreprises de crypto-monnaies, c'est la légalisation et la possibilité de se battre à armes égales. Pour les banques - un défi qui les obligera soit à s'adapter, soit à céder du terrain à de nouveaux acteurs.

Pendant des décennies, les États-Unis ont été au cœur de la finance mondiale. Aujourd'hui, leur capacité à rester le centre économique mondial à l'ère des actifs numériques dépendra de l'audace dont feront preuve la SEC et la CFTC.