L'action de Twenty One Capital s'effondre lors de ses débuts, les investisseurs évaluant un modèle d'entreprise peu clair

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Artem Shendetskii

10.12.2025

L'action de Twenty One Capital s'effondre lors de ses débuts, les investisseurs évaluant un modèle d'entreprise peu clair — Twenty One Capital perd 20 % à ses débuts

Les actions de Twenty One Capital (XXI) ont fortement chuté lors de leur premier jour de cotation, perdant 20 % après avoir fusionné avec la SPAC de Cantor Equity Partners.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'action a ouvert à 10,74 dollars, bien en dessous de la clôture de lundi à 14,27 dollars pour la société à chèque blanc à laquelle elle a succédé, rapporte Cointelegraph.

À la clôture de mercredi, XXI avait chuté à 11,42 dollars, soit une baisse de 19,97 % en 24 heures. Les échanges après les heures de bureau n'ont offert qu'un léger rebond à 11,67 dollars, ce qui implique une évaluation du marché d'environ 4 milliards de dollars. Les débuts étaient très attendus, étant donné le soutien de Tether, de Bitfinex, du groupe japonais SoftBank et du PDG de Strike, Jack Mallers, qui dirige désormais l'entreprise. Avec plus de 43 500 BTC dans son bilan, XXI est immédiatement devenue la troisième plus grande entreprise détentrice de bitcoins.

Mallers éloigne Twenty One du modèle de trésorerie pure

Malgré ses avoirs considérables en bitcoins, M. Mallers a insisté sur le fait que la société ne devait pas être considérée comme un autre véhicule de trésorerie cryptographique. Il a déclaré à CNBC que Twenty One avait l'intention de fonctionner comme une entreprise à part entière plutôt que de se contenter d'accumuler des BTC. Mallers a déclaré que la société vise à construire des produits générateurs de revenus dans les domaines du courtage, de l'échange, du crédit et du prêt plutôt que de compter uniquement sur l'appréciation du bitcoin.

Lorsqu'on lui a demandé des précisions, il a évité de confirmer le calendrier de lancement, mais a déclaré que les annonces seraient faites "le plus tôt possible". Ses commentaires reflètent un désir de différencier XXI des entreprises utilisant le modèle de la stratégie qui consiste à lever des capitaux pour acheter des bitcoins. Mallers a souligné que le bitcoin reste au cœur de l'identité de la société, mais qu'il n'est pas sa seule source de valeur potentielle.

Le ralentissement du marché met à l'épreuve les nouvelles sociétés cotées en bourse axées sur le bitcoin

Les débuts hésitants de Twenty One Capital mettent en lumière les difficultés plus générales auxquelles sont confrontées les entreprises nouvellement cotées en bourse et exposées aux crypto-monnaies. Une vague d'entreprises similaires a fait son entrée sur les marchés publics au début de l'année, alors que le bitcoin atteignait des sommets, suscitant l'enthousiasme des investisseurs.

Toutefois, le ralentissement qui a suivi a pesé lourdement sur les actions liées à la performance des actifs numériques. De nombreux investisseurs restent méfiants à l'égard des entreprises dont les valorisations dépendent fortement de l'évolution du cours du BTC, en particulier lorsque leurs plans d'exploitation ne sont pas clairs. M. Mallers reconnaît que l'environnement est difficile, mais il affirme que la conviction à long terme dans le bitcoin soutiendra en fin de compte la trajectoire de l'entreprise. Pour l'instant, Twenty One Capital doit convaincre les marchés que sa stratégie ne se résume pas à un important bilan en bitcoins.

Récemment, nous avons écrit que les actions de Twenty One Capital de Jack Mallers ont débuté à la Bourse de New York par une baisse, malgré un soutien institutionnel fort et le troisième plus grand trésor en bitcoins parmi les sociétés publiques.

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