Le WTI a connu une forte reprise après la chute d’hier sous les 89 $, le marché ayant rapidement profité du repli suite à de nouvelles frappes américaines sur des installations iraniennes et à des informations faisant état de représailles de Téhéran. Le pétrole s’échange à nouveau dans la fourchette de 90 à 92 $ le baril, les investisseurs réintégrant une prime de risque géopolitique dans les prix.
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En somme, le marché évolue au gré des gros titres : tout signe de désescalade déclenche des ventes, tandis que chaque nouvel incident autour du détroit d’Hormuz ramène immédiatement les acheteurs.
Le rebond soutenu par les risques autour du détroit d’Hormuz
Le rebond actuel est principalement motivé par les inquiétudes sur l’offre : malgré les discussions en cours sur un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran, la navigation dans le détroit d’Hormuz reste instable, tandis que les contraintes d’assurance et de logistique continuent de limiter les exportations. Selon les estimations de l’EIA et de plusieurs analystes, même une normalisation partielle des flux pourrait prendre des mois, ce qui signifie que le marché n’est pas encore prêt à supprimer totalement la prime de risque des prix. Le WTI bénéficie également du recul des stocks commerciaux et d’une demande saisonnière de carburant toujours soutenue.
La volatilité reste extrême
Les dernières séances ont montré à quel point le marché reste nerveux : en quelques jours, le WTI a évolué dans une fourchette de 88–89 $ jusqu’à 92–95 $, et début mai il avait même dépassé les 100 $ dans un contexte de crise de facto dans le détroit d’Hormuz. Les traders intègrent actuellement deux scénarios opposés : soit une désescalade progressive avec un retour du pétrole vers 80–85 $, soit un conflit prolongé avec le risque d’une nouvelle poussée haussière. Tant que le second scénario ne peut être écarté, le marché devrait conserver une forte volatilité et une tendance à de vifs rebonds techniques après chaque correction.
Perspectives à court terme
L’incapacité des acheteurs à franchir la résistance autour de 92,5 $ suggère que les risques de baisse vers 88,5–88,0 $ persistent, tandis qu’un maintien au-dessus de 90 $ laisse la porte ouverte à un nouveau test des 91,5–92,5 $. Comme mentionné précédemment dans Le brut américain corrige alors que la prime de risque géopolitique s’atténue, les facteurs géopolitiques restent les principaux moteurs des mouvements du marché pétrolier.
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