Le Nasdaq Composite prolonge sa série de gains de 3 jours en pariant sur une réduction de la Fed en septembre

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Sholanke Dele

29.08.2025

Le Nasdaq Composite prolonge sa série de gains de 3 jours en pariant sur une réduction de la Fed en septembre — Le Nasdaq prolonge ses gains avant la publication du rapport sur la consommation des ménages

L'indice Nasdaq Composite a entamé les dernières séances de négociation du mois d'août avec une série de trois gains quotidiens consécutifs, ce qui rapproche l'indice de référence des niveaux records atteints au début du mois.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Si le redressement des prix a été régulier, le volume des transactions a donné un signal mitigé. Les deux dernières sessions ont enregistré une participation plus faible, et le gain d'hier s'est produit sur le volume quotidien le plus faible en plus de quatre sessions. Cette divergence suggère que le rallye a progressé avec une conviction plus faible, même si l'indice se dirige vers de nouveaux sommets.

- Le Nasdaq prolonge sa série de gains de trois jours alors que la faiblesse des volumes remet en question la conviction du rallye.

- Les traders attendent le rapport PCE de juillet car l'inflation pourrait influencer la décision de la Fed en septembre.

- La forte croissance du PIB et les données sur les demandes d'allocations chômage mettent à l'épreuve les attentes de réduction des taux de la Fed.

L'espoir d'une politique monétaire plus souple a été l'un des principaux moteurs du sentiment, car il a permis de soutenir les valorisations. Les marchés à terme évaluent actuellement à 85 % la probabilité que la Réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base en septembre. La perspective d'une baisse des coûts d'emprunt a stimulé l'appétit pour les valeurs de croissance, soutenant ainsi la progression du Nasdaq. Les investisseurs considèrent que la baisse des taux d'intérêt permet aux multiples de valorisation de continuer à augmenter, ce qui a joué un rôle essentiel dans la forte performance de l'indice jusqu'au mois d'août.

Dynamique des prix du Nasdaq (juin - août 2025). Source : Tradingview

Pourtant, certains signes indiquent que la Réserve fédérale n'est peut-être pas sous la pression immédiate d'un assouplissement de sa politique. Les données publiées jeudi montrent que les demandes initiales d'allocations chômage sont restées faibles, ce qui renforce l'idée que les licenciements restent limités et que le chômage pourrait être en train de se stabiliser. Dans le même temps, le gouvernement a révisé à la hausse la croissance du PIB du deuxième trimestre à 3,3 % sur une base annuelle, ce qui est plus élevé que les estimations précédentes. Les flux de trésorerie des entreprises ont également atteint un niveau record de 4 000 milliards de dollars par an, ce qui donne aux entreprises une base solide pour leurs dépenses d'investissement. Ces facteurs mettent en évidence la résilience de l'économie, ce qui pourrait limiter l'urgence pour la Fed de réduire ses taux.

Les traders du Nasdaq se penchent sur le rapport de juillet sur l'indice des prix à la consommation pour confirmer la tendance de l'inflation

L'attention se porte à présent sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de juillet, qui doit être publié plus tard dans la journée. L'indice global des dépenses de consommation devrait augmenter de 2,6 % d'une année sur l'autre, tandis que l'indice de base des dépenses de consommation devrait atteindre 2,9 %. Un résultat plus élevé que prévu renforcerait le dollar et tempérerait probablement les attentes en matière de réduction des taux, ce qui exercerait une pression sur le Nasdaq et risquerait d'entraîner un retracement jusqu'à la clôture hebdomadaire. En revanche, si les données sur l'inflation correspondent aux attentes ou sont inférieures à celles-ci, l'indice pourrait poursuivre son redressement, marquant une quatrième progression consécutive et dépassant potentiellement le précédent record, proche de 21 800.

D'un point de vue technique, le soutien reste fort. Sur le graphique de quatre heures, le Nasdaq Composite se maintient fermement au-dessus des moyennes mobiles exponentielles 20 et 50. L'indice de force relative quotidien et celui de H4 restent tous deux en territoire haussier, confirmant que la dynamique n'a pas été interrompue malgré la baisse du volume. Cette structure technique continue d'encourager les traders à maintenir des positions longues et à rechercher des objectifs plus élevés jusqu'à la fin du mois.

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