Le S&P 500 se maintient à 6.600, la prudence de Powell tempérant l'optimisme sur la baisse des taux d'intérêt

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Jainam Mehta

18.09.2025

Le S&P 500 se maintient à 6.600, la prudence de Powell tempérant l'optimisme sur la baisse des taux d'intérêt — Le S&P 500 se consolide près de 6 600, le ton mesuré de Powell façonnant les attentes des investisseurs

Le S&P 500 a clôturé à 6 600 mercredi, perdant 0,1 % alors que les investisseurs ont pesé la dernière baisse des taux de la Réserve fédérale contre les conseils prudents du président Jerome Powell. Les contrats à terme ont légèrement augmenté avant l'ouverture de jeudi, les traders se concentrant sur l'inflation à venir et les données sur l'emploi qui pourraient déterminer le rythme de l'assouplissement jusqu'en 2026.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le S&P 500 a clôturé à 6 600, en baisse de 0,1%, se consolidant près du sommet de son canal ascendant.

- Les perspectives prudentes de Powell ont tempéré l'optimisme malgré une nouvelle baisse des taux de 25 points de base.

- Le support se situe à 6 511 et 6 391, avec une résistance plafonnée à 6 625 et 6 700.

L'indice S&P 500 reste dans une tendance haussière définie, soutenue par un canal ascendant en place depuis avril. Le support immédiat se situe à 6 511, aligné avec l'EMA de 20 jours, suivi par 6 391 à l'EMA de 50 jours. L'incapacité à maintenir ces niveaux pourrait entraîner un repli plus important vers 6 225, où l'EMA de 100 jours constitue un support plus solide. À la hausse, la résistance est testée près de 6 625, le plafond du canal étant projeté plus près de 6 700.

Dynamique des prix du S&P 500 (Source : TradingView)

La dynamique reste constructive, bien que le RSI à 67 signale des conditions juste à la limite du surachat. Une percée décisive au-dessus de 6 625 pourrait entraîner une poussée vers 6 700 et au-delà, tandis qu'un passage en dessous de 6 511 risque d'étendre la correction à la bande de soutien plus large.

Contexte politique et rotation sectorielle

La baisse d'un quart de point des taux d'intérêt de la Fed était largement anticipée, mais M. Powell a mis l'accent sur une approche de "gestion des risques", signalant une seule baisse supplémentaire en 2026. Cela a tempéré les attentes pessimistes, orientant les investisseurs vers une rotation sectorielle plutôt que vers une réévaluation pure et simple. Les valeurs financières, les biens de consommation de base et les matériaux ont tiré les gains vers le haut, tandis que les valeurs technologiques et les biens de consommation discrétionnaire ont pesé sur le Nasdaq.

Ce recalibrage reflète un marché qui réévalue le rythme de l'assouplissement de la politique monétaire plutôt qu'un renversement de l'optimisme. Pour le S&P 500, le résultat a été la stabilité, avec une forte liquidité et un large éventail de valeurs qui soutiennent l'indice, même si les traders restent prudents à proximité des sommets records.

Bénéfices des entreprises et facteurs macroéconomiques

Les mises à jour des entreprises ont également influencé le sentiment. Cracker Barrel a chuté de plus de 9 % après avoir publié des résultats trimestriels décevants, bien que la résistance des bénéfices des entreprises ait contribué à soutenir le marché. Les secteurs cycliques et défensifs affichant une force relative, les investisseurs procèdent à une rotation de l'exposition dans l'attente d'une clarification des catalyseurs macroéconomiques.

La trajectoire à court terme dépend maintenant des données à venir sur l'inflation et le marché du travail. Des chiffres plus faibles pourraient relancer les paris sur un assouplissement plus rapide de la politique, tandis que des risques d'inflation stables valideraient le ton mesuré de M. Powell. D'ici là, la consolidation de l'indice près de la limite supérieure de son canal suggère une hausse limitée en l'absence de nouveaux catalyseurs.

Perspectives

Le S&P 500 reste techniquement solide, avec un support solide de la moyenne mobile qui renforce la tendance haussière générale. Cependant, sa proximité avec le sommet du canal implique que les gains à court terme dépendront de la confirmation des données et de la clarté des politiques. Pour l'instant, le marché oscille entre la prudence imposée par la Fed et la résistance sectorielle, ce qui maintient le biais à moyen terme intact mais limite l'élan à court terme.

Dans une analyse précédente, nous avons souligné la capacité du S&P 500 à se maintenir au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours lors des replis de l'été, un niveau qui reste encore une fois essentiel. La cohérence de cette structure technique renforce l'importance de 6 511 comme première ligne de défense pour les haussiers à l'approche de l'automne.

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